中國(guó)の株式市場(chǎng)はいつも「世論のもつれ」の中で運(yùn)行しています。最近の焦點(diǎn)のもつれは一つは登録制のスケジュールで、もう一つは証拠金會(huì)社がいつ退出しますか？

2月20日、招商銀行の趙駒副総裁が「國(guó)家チームに銀行を誘致し、金會(huì)社の資金も期間を延長(zhǎng)している」と述べ、世論の渦を巻き起こした。

これを受けて、証拠金會(huì)社が撤退する可能性があると推測(cè)され、上場(chǎng)會(huì)社の年報(bào)情報(bào)から、証拠金會(huì)社がすでに一部脫退しているという「結(jié)論」を得た人もいます。

しかし、これらの憶測(cè)は根拠に乏しい。

証金會(huì)社は「維安定部隊(duì)」の主要な役割として、入場(chǎng)後わずか8ヶ月後に慌てて退出を選ぶことは不可能です。

それに加えて、現(xiàn)在の株式市場(chǎng)の信頼はまだ回復(fù)されていません。カップの狀態(tài)はいつでも出てくる可能性があります。

中國(guó)証券市場(chǎng)の改革に関する現(xiàn)在の聲が高いほど、安定と改革の協(xié)調(diào)を重視していることに気づいた。

株式市場(chǎng)の安定は発展の前提であり、改革の前提でもある。

この點(diǎn)は國(guó)內(nèi)外の経験と教訓(xùn)によって繰り返し証明されました。

もし株式市場(chǎng)が安定して問(wèn)題が発生したら、短期間で、長(zhǎng)期にわたって努力して獲得した株式市場(chǎng)や経済発展改革の成果をいったん毀損させるかもしれません。

3月12日、証監(jiān)會(huì)の劉士余會(huì)長(zhǎng)は記者會(huì)見(jiàn)を通じて、未來(lái)の長(zhǎng)い間、中証金のファッションが早く終わると明らかにしました。

彼はまた、現(xiàn)在は脫退ということを考えていないと言いました。

この回答は清潔果斷といえる。

2015年6月中旬から年末にかけて、上証指數(shù)は31%下落し、今年初めから2月26日までの上証指數(shù)は22%下落した。

実體経済が不安定を予想する時(shí)、

急激に景気が悪くなり、投資家や企業(yè)家にとっても、一般住民にとってもいいことではない。

この狀況に対しては、上下心を一つにして、共に対応し、陣営を安定させる必要がある。

安定してこそ、改革をさらに推し進(jìn)めることができる。

しかし、殘念なことに、これまでは株式市場(chǎng)を含む金融市場(chǎng)の安定化について、まだいくつかの誤った認(rèn)識(shí)があります。

その中で最も典型的なのは去年の6、7月の間に國(guó)家が株式市場(chǎng)を安定させる行動(dòng)を維持することを質(zhì)疑することです。ある人は表面的には安定を維持することを支持していますが、「証拠金會(huì)社は適時(shí)にお金を返すべきです」と言いました。

注意事項(xiàng)としては、どの國(guó)でも株式市場(chǎng)の安定を維持し、7、8ヶ月の間だけで問(wèn)題を考えることはできません。

アメリカは自分の経済のために

なんと、4年以上にわたる量的緩和政策が実施されました。

最近、中國(guó)の安定維持資金の撤退問(wèn)題を急遽提出しました。幼稚なのか、それとも市場(chǎng)の動(dòng)揺を望んでいます。

2015年8月14日、証券監(jiān)督會(huì)は21日の公告を発表し、「今後數(shù)年間、中國(guó)証金公司は撤退しない。その安定した市場(chǎng)の機(jī)能は変わらない」と明らかにした。

「持続的に多様な形で安定した効果を発揮する」と話しています。

この厳粛な態(tài)度は変わっていません。

それだけではなく、資本市場(chǎng)の安定基金メカニズムを充実させ、一旦金融市場(chǎng)に恐慌性の大幅な下落が現(xiàn)れたら、直ちに市場(chǎng)に入るべきです。

金融市場(chǎng)の基本的な安定があれば、改革はもっと速く進(jìn)められます。

ある學(xué)者は「証券監(jiān)督部門(mén)は自分の仕事の成績(jī)を指數(shù)の高低で判斷する基準(zhǔn)にしてはいけない。指數(shù)と法律執(zhí)行の原則を維持するという二つの機(jī)能は衝突しているからだ」と話しています。

この話は半分だけ正しいです。先進(jìn)市場(chǎng)には「管指數(shù)」がないわけではないです。彼らのところの「管指數(shù)」は大規(guī)模な投資です。

実際には、どの市場(chǎng)も「先導(dǎo)羊」が必要です。

我が國(guó)の株式市場(chǎng)は実はこの市場(chǎng)の獨(dú)立した定価権を維持することに不足しているため、當(dāng)市場(chǎng)の価値の中樞の専門(mén)の先導(dǎo)者、多くの機(jī)関の投資家は短線の投機(jī)に熱中して、株式市場(chǎng)の投資の雰囲気の悪化を動(dòng)かしました。

そのためには、大規(guī)模な投資機(jī)関の建設(shè)を強(qiáng)化するとともに、安定した基金建設(shè)を完備させなければならない。

今のところ、金會(huì)社の脫退問(wèn)題についての話し合いは、まさに時(shí)宜を得ていません。