中國でのM&Aは花紅柳緑といってもいいです。春景色は暗然としていますが、美しい外観の下にも危機が潛んでいます。罪が潛んでいます。それはゆらゆら式の再編です。事前に言った花々が入り亂れていて、明るい將來性があります。しかし、利益の各方面が利益を享受した後、洪水がいつまで経っても水沒します。

管理層はついに我慢できなくて、強い勢いで出撃して、中國証券監(jiān)督會の上場部の巡視員兼副主任の趙立新氏は先日、會社の自発性、差異化の情報開示を奨勵し、情報開示の真実性、「ごまかし」再編成、約束の履行及び財務(wù)詐欺などの違法行為を厳しく取り締まると指摘しました。

「酔翁の意は酒にあらず」の再編には、人為的な操縦の跡がある。

これらの會社は最初から成功するつもりはないです。単なるごまかしです。その危険性は自喩ではなく、三公の原則に対する冒涜です。監(jiān)督層は問題の深刻さを見るだけではなく、危険性を認(rèn)識し、もっと重要なのは打撃の強さを強化することです。

上証報によると、不完全な統(tǒng)計によると、15年の上海深両市には約400件の再編があり、その中で計畫を中止した超110社は、失敗の割合は約4分の1だった。

一つの突出した特徴は、以前のリストラ失敗後の株価の慘憺たる法則とは違って、「できない、日の丸」は最近のA株市場の新たな現(xiàn)象となっている。

メディアの観點によって、私が整理したら、主に3つの問題があります。一つは産業(yè)資本の高位の減少のためにオーダーメイドします。これはいわゆる疑似相場管理です。

株価を売買して、慣例の動作モードになって、そのためゆらゆら式の再編に打撃を與えて、大きい株主と高い管理者達に承諾を作り出して再構(gòu)築して停札する期間と再構(gòu)築して事前に一定の時間內(nèi)に會社の株券を減らすことができなくて、証券監(jiān)督會が許可してやっと株券の取引を行うことができますまで、虛偽の再編成を利用して停札して自分で高い逃げの大吉に會うことを防ぐことができます。

第二に、第二級市場資金の投機に協(xié)力するために、その中の利益関係は比較的に判斷しにくいです。株主の減少がないため、投資や內(nèi)外の癒著があり、互いに利益を宣伝し合って、上場會社はリストラを繰り返して、継続的にレンダリングすることも一種の利潤手段です。

関連規(guī)則によると、リストラ計畫が終了した後、會社は3ヶ月か6ヶ月後に再起動しなければならない。

個別會社はこの規(guī)則を利用して、発表しています。

失敗後、関連當(dāng)事者は株価が下落した時に株を買い、再編の見通しを打ち出し続け、中小投資家のフォローアップと利益を得る。

上海市のある會社が2013年9月12日に再結(jié)成停止手続きに入った場合、停札前の株価は3.12元で、停札前の30日間の株価の上げ幅は累計29.5%に達します。

2013年10月17日、會社はリストラ終了と復(fù)唱を宣言しました。

連続して下落し、2014年1月13日に株価の最安値の2.23元に達し、下落幅は20.35%に達した。

今年1月14日、會社の株価はまた上昇し始めて、4月25日まで會社は再度停札のプログラムに入って、停札する前に終値は2.75元で、上げ幅の偏差値は累計20.96%に達します。

8月4日、會社は再編成を中止し、非公開発行に変更し、前案の復(fù)刻を披露しました。8月13日までに、累積利得がまた6.09%になりました。

これは情報の優(yōu)位を利用した市場操作であり、その背後には株価の変動によって投資家の利益を誤魔化すことがある。

もちろん、投資家を教育することによって、自分の価値投資理念を育成することができます。株価の投機には參加しないほうがいいです。

第三に、上場企業(yè)や大株主の名義貸し再編のための長期休場申請もありますが、潛在的な買収先の株増を防ぐためです。

通常、重大な資産再編以外の事項は、上場會社に対する上場廃止期間は5日間以內(nèi)とする。

しかし、実際には、個別の上場會社や大株主は、自己の利益を考慮して、しばしば合併や再編の名義を偽って取引所に長期休場を申請します。

その中の典型的な狀況は長期的なストッププレートによって相手を撃退することです。

このような理由のない長期停止行為はすでに投資家の株に対する取引権流通権を剝奪しました。投資家は資金コストの時間コストを負(fù)擔(dān)するだけでなく、不確定な市場リスクを負(fù)擔(dān)します。

第二級市場での相互結(jié)託に対しては、情報操作の條例を參照して処罰し、操縦者に支払うべき代価を支払わせることができます。もし証拠監(jiān)督會が不法所得の5倍の罰金上限で処罰すれば、違反者に一ポットを飲ませるだけで十分です。