近日中に

公告は証監(jiān)會(huì)の承認(rèn)を経て正式に取引所に登録し、株式は「ハソン株式」と略稱し、株コードは603958で、6月17日にネットとネットの下で同時(shí)に申請(qǐng)購(gòu)入を開始する。

株式募集書によると、ハソンが初めて発行した人民元普通株式は5436萬(wàn)株を超えず、発行株式數(shù)は発行後の総株価の25.1%を占め、2015年12月31日の日経監(jiān)査の親會(huì)社株主に帰屬する純資産で計(jì)算し、発行前の1株當(dāng)たりの純資産は3.93元である。

調(diào)査によると、ハーソン株式は主に中高級(jí)靴のブランド運(yùn)営、製品に従事しています。

生産と販売は2015年12月末までに、ハソンには2050の営業(yè)拠點(diǎn)があり、唯品會(huì)、天貓、京東、銀泰などの電子商取引プラットフォームに頼ってネットマーケティングを展開しています。

株募集書によると、2011年にハーソンが上海鈞チタンを設(shè)立し、電子商取引に従事した後、毎年平均2000萬(wàn)元ぐらいを投入した。

2013年度、2014年度と2015年度、ハソンエレクトビジネスの収入はそれぞれ6,390.25萬(wàn)元、8,244.43萬(wàn)元と12,281.38萬(wàn)元で、売上高の比率はそれぞれ2.95%、4.02%、6.34%である。

ある男性靴ブランドの電気商の責(zé)任者によると、ハーソンの電気商は同類の靴企業(yè)ブランドと比べて差が大きく、靴類第一ブランドの百麗電商の規(guī)模は約20億元で、土曜日ブランドの電気商の規(guī)模は約6億人民元で、天創(chuàng)ファッション（傘下の主要ブランドはKISSCAT）は約4億元で、ハーソングループの全體の販売規(guī)模は土曜日と天創(chuàng)より大きいですが、電気商の販売は約1.2億元で、ライバルより低いです。

電気事業(yè)者の収入は6.34%で、電気事業(yè)者が會(huì)社の総額の10%を占める水準(zhǔn)をはるかに下回っています。

調(diào)査によると、國(guó)內(nèi)トップ10の有名な女性靴企業(yè)百麗、土曜日、百度、ダファニー、オーコンなどはすでに香港や國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)に上場(chǎng)しています。ハソンは2011年株が転売された後、ずっとIPOを申請(qǐng)して並んでいます。ついに2016年5月末に証監(jiān)會(huì)の承認(rèn)を得て、最終的に資本市場(chǎng)に登録する前の十大靴類ブランドです。

しかし、株式募集書から見れば、ハソンの現(xiàn)在の経営データは、伝統(tǒng)的な線の下の販売収入であろうと、電気商取引ルートの販売収入であろうと、みんな想像の余地がない。

2013年度、2014年度と2015年度は、ハーソンの営業(yè)収入はそれぞれ21.69億元、20.49億元、19.38億元で、前年度の下落となりました。

2016年1～3月のハーソンの営業(yè)収入は4.65億元で、営業(yè)利益は3828萬(wàn)元で、親會(huì)社の株主に帰屬する純利益は3362萬(wàn)元で、2015年同期と比べて皆減少した。

2016年度に実現(xiàn)した非経常損益を差し引いた親會(huì)社の株主の純利益は2015年度に比べて30%程度低下する見込みです。

減少の原因について、ハソンの公式見解では、「社內(nèi)売上高はネット販売の影響で実體店を閉鎖することが多く、直営店の販売が減少したため」としている。

2015年末には、ハソンは2050の営業(yè)拠點(diǎn)を持っています。その中に直営店は1665軒あります。

2013年末、2014年末、ハソン直営店の數(shù)はそれぞれ1782店と1815店で、2015年閉店店は150店です。

実際には、電気商の急速な上昇によって、女性の靴のブランド全體は、さまざまなレベルの閉店と業(yè)績(jī)の低下の影響を受けており、2015年第3四半期には、百麗國(guó)際は合計(jì)418店舗を閉鎖しました。

金融サービス機(jī)構(gòu)の瑞銀（UBS）は以前、「百麗2015年第3四半期の靴類の同店販売は年率で10.4%下落し、第2四半期より7.7%後退し、売上の収縮がさらに拡大したことを反映し、靴類の販売量は今後3年間で毎年10%下落すると予想される」と指摘していました。

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一方、中國(guó)の女性靴企業(yè)は一般的に海外ブランドの下請(qǐng)けをしています。ユーロ圏経済の低迷とアメリカの債務(wù)危機(jī)の影響を受けて、製造業(yè)全體の受注が東南アジアに移転する大きな環(huán)境の下で、靴企業(yè)の輸出の外商注文が大幅に減少しました。

2013年度、2014年度と2015年度、ハソンの海外販売収入はそれぞれ49,445.71萬(wàn)元、33,919.60萬(wàn)元と31,48073萬(wàn)元で、主要業(yè)務(wù)収入の割合はそれぞれ22.80%、16.56%と16.24%である。

報(bào)告期間內(nèi)と外の売上高の減少は明らかであり、今後も外販収入の持続的な減少に直面し、全體の収益が徐々に低下するリスクに直面する。

注目すべきは、投資書によると、今回の資金調(diào)達(dá)はマーケティングネットワーク建設(shè)プロジェクト、革靴生産拡張プロジェクト、情報(bào)化建設(shè)プロジェクトの実施に使われる。

このうち、今回募集した資金の純額の中の3.89億元をマーケティングネットワーク建設(shè)プロジェクトに用いる予定です。

マーケティングネットワーク建設(shè)プロジェクトは直営店950店を開設(shè)し、北京、南京、大連など24の主要都市とその周辺地域に分布し、営業(yè)面積は38,000平方メートルを追加する予定です。

赤字の量販店を経営しながら、新規(guī)の店を大量に開店する計(jì)畫で、業(yè)績(jī)の落ち込みを逆転させ、収入を増やす。

しかし、新しい店はサイクルがあるという意味で、すぐに業(yè)績(jī)を見ることができません。

発売後、ハソンの最初の成績(jī)表はどう描きますか？

調(diào)査によると、すでに設(shè)立された上海鈞チタン電子商取引有限公司は電気商取引に従事しているほか、ハーソンは低調(diào)な投資でクロスボーダーを配置している。

2014年に設(shè)立された上海謹(jǐn)?shù)离娮由倘∫邢薰兢?、母子製品の輸入販売に従事する電子商取引會(huì)社であり、日本、韓國(guó)、アメリカ及びヨーロッパの多くの國(guó)のブランド代理店及びメーカーと提攜しています。

株式募集書によると、ハーソンの持ち株株主である昆山珍実が投資し、上海謹(jǐn)?shù)坤?5%の株式を保有している。

上海鈞チタン全額出資持株の上海鉉嘴國(guó)際貿(mào)易有限公司は2013年に設(shè)立され、世界最新、最新のブランドと商品を?qū)熼Tに導(dǎo)入しています。

現(xiàn)在傘下のブランドにはネットで大火の韓國(guó)新鋭蕓術(shù)メイクアップブランドtoo co co co for schoolなどがあります。

調(diào)査によると、ハーソンはハーソン、カディナ、カーン（COVER）、アイ旅行児（ALLER-A）、ハーソン男靴（HARSON BUSNESS）などの自社ブランドを持っており、ROBERTA、ASなど海外の有名ブランドの製品を代理しています。また、DANSKO、SPERRYなど海外ブランドのODMも提供しています。

株式募集書によると、ハソンホールディングスの株主は珍興國(guó)際株式有限會(huì)社で、會(huì)社の91.02%の株式を持っており、同社はHARRISO SHES INT'L_CO.LTD.（BVI）の全額出資子會(huì)社です。

會(huì)社の実際の支配人は陳玉珍、呉珍芳、陳玉栄、陳玉芳、陳玉興などの陳氏の家族の主要メンバーです。

會(huì)社の実際支配者及び一致行動(dòng)者は合計(jì)でHARRISO（BVI）92.86%の株式を保有しています。