6月17日、上海

ネット株式會(huì)社（以下、「十月マミ」という）は、証券監(jiān)督會(huì)公式サイトの公開(kāi)予定リストに登場(chǎng)しています。

開(kāi)示された情報(bào)から見(jiàn)ると、今回の10月に上海証券取引所に上陸する予定で、発行株（A株）の數(shù)は1500萬(wàn)株を超えず、約2.19億元の資金を調(diào)達(dá)する予定で、この融資額はマザーボード上に上場(chǎng)する會(huì)社にとっては大したことではない。

でも、頭の上にあるのは

」のラベルは、十月のマミさんのIPOとはすぐに違った意味があります。

今年3月、三匹のリス、十月のマミ、韓後など有名な淘汰ブランドの連名はアリババグループに「事業(yè)者支援事務(wù)室」を設(shè)立するように提案しました。

実はその前に、いくつかの実力がある企業(yè)は資本市場(chǎng)を攻略する旅を始めました。

5月初めに來(lái)ました

プラットフォームの50社近くのIPOエレクトビジネスは招待を受けて深交所を訪問(wèn)します。

アリババ側(cè)は記者に、現(xiàn)在から見(jiàn)ると、十月のマミさんは一番先にこのコーナーを披露したのです。

月のマミに続いて、6月20日に北京心物裂帛電子商取引株式有限公司（以下「裂帛」という）も証券監(jiān)會(huì)に申請(qǐng)書(shū)を送り、創(chuàng)業(yè)板に登録する予定です。

ブランドの淘汰競(jìng)爭(zhēng)推進(jìn)IPO

過(guò)去數(shù)年間で急速に発展した電子商取引はアリババ、京東、唯品會(huì)などの電気商家の巨頭を成し遂げただけでなく、電気商取引のプラットフォームによって成長(zhǎng)したいくつかの若いブランドを成し遂げました。その初期の発展は淘寶のプラットフォームから離れられないため、これらのブランドはまた「淘ブランド」と呼ばれています。

今年の5月初め、アリババのプラットフォームの上で50社近くの上場(chǎng)企業(yè)が招待されて深交所に行って座談します。あるメディアの報(bào)道によると、現(xiàn)在すでに100の家電メーカーから上場(chǎng)申請(qǐng)が提出されています。

十月のマミさんを除いて、3月にアリババグループに共同提案書(shū)を提出した十個(gè)の淘ブランドはそれぞれ三匹のリス、匯美、韓都衣舎、裂帛、ラクダ、お泥坊、韓後、アフォと子犬の電気製品で、全部天貓プラットフォームの代表的な淘汰ブランドで、間食、服裝、化粧品、電気製品などの多くの分野をカバーしています。

実は5年前に、十月のマミさんは資本市場(chǎng)をラストスパートする目標(biāo)を決めました。そして2015年に株式改造を完成しました。

2011年には上海有喜実業(yè)有限公司と呼ばれる十月のマミさんは、紅杉資本中國(guó)基金（以下、「紅杉資本」という）と貝加資本6000萬(wàn)元の融資を獲得しました。その中で、紅杉資本は4000萬(wàn)元を投資し、十月のマミ8.89%の株式を獲得しました。

今、十月のマミさんは中小市場(chǎng)を放棄しました。難度の高いマザーボード市場(chǎng)を選択しました。十月のマミさんは何を考えてこのような変更をしましたか？もし今回は成功しなかったら、十月のマミさんはどうやって紅杉資本に「説明」しますか？

十月のマミの後で、裂帛も6月20日に証監(jiān)會(huì)に申請(qǐng)書(shū)を提出して、創(chuàng)業(yè)板に登録するつもりで、公開(kāi)発行株券の総量は4100萬(wàn)株を超えないと予想します。

このほか、3頭のリスはすでにIPOの補(bǔ)習(xí)期間に入っています。韓國(guó)都衣舎はすでに新しい三板を申請(qǐng)しています。ラインマンと初語(yǔ)の親會(huì)社の匯美集団もIPOの件を進(jìn)めています。

電子商取引の専門(mén)家の李成東さんによると、商店の立場(chǎng)から見(jiàn)ると、まず客観的に見(jiàn)ると、多くの貓商はすでに一定の段階まで成長(zhǎng)しています。資本化はその方向の一つです。結(jié)局、彼らの體の量はすでに比較的大きいです。

一方、アリ氏は時(shí)代の週刊紙記者に対し、十月のマミ氏の収益はかなり大きいと語(yǔ)った。

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天貓の扮する役

上場(chǎng)過(guò)程が煩雑で、しかも主體に関わることが多いため、市場(chǎng)は上場(chǎng)予定企業(yè)の審査角度と電気商ルートの審査基準(zhǔn)に対してある程度異なっています。そしてブランドの一部を淘汰する販売データは全部天貓プラットフォームに沈殿されます。だからブランドを淘汰して上場(chǎng)する道の中でアリババの影が見(jiàn)られやすいです。

聞くところによると、連名の建議書(shū)を受け取った後、アリババグループは迅速に関連している従業(yè)員を組織して10軒の企業(yè)の関連している責(zé)任者と連絡(luò)を取って、そして証券會(huì)社と取引所の代表を招待して西湖の1隻の遊覧船の上で1度の“アリババのプラットフォームの商店の上場(chǎng)戦略の疎通會(huì)”を行います。

続いて4月26日に、アリババ傘下の天貓プラットフォームが「事業(yè)體上場(chǎng)協(xié)力事務(wù)所」（以下「事務(wù)室」という）を設(shè)立すると発表した。あるメディアによると、企業(yè)は連名建議書(shū)の中で、「この事務(wù)室が設(shè)立された後、これらのブランドの電気商取引會(huì)社と証券監(jiān)督會(huì)、取引所とのコミュニケーションを促進(jìn)し、証券會(huì)社に協(xié)力して企業(yè)インタビューとデータデューデリジェンスの調(diào)査を完成させ、また他の上場(chǎng)または上場(chǎng)予定のブランドの電気商取引先との間での通信ルートを構(gòu)築してほしい」と報(bào)じられた。

アリ側(cè)は記者団に対し、現(xiàn)在事務(wù)室では主にデータに関するサービスを提供しており、上場(chǎng)企業(yè)の企業(yè)體制、準(zhǔn)備狀況、営利狀態(tài)、販売狀況などの書(shū)類(lèi)を提供するとともに、プラットフォーム上で上場(chǎng)需要のある企業(yè)が増えているため、アリババ側(cè)も関連商品を開(kāi)発して、上場(chǎng)企業(yè)に歴史データを印刷することができます。

アリババは現(xiàn)在ブランドを淘汰することに対して積極的な態(tài)度を持っています。ブランドを淘汰する上場(chǎng)も天貓生態(tài)の発展に役立つということです。

電気商學(xué)者の李成東氏は記者団に対し、実際にはこれまであまり電気商家の生態(tài)に関する投資がなかったが、天貓商家の上場(chǎng)はもっと多くの資金を生態(tài)圏全體に持ち込んで、アリに積極的な影響を與えたと語(yǔ)った。

それ以外に、商店が納めた広告費(fèi)はアリババの重要な収益源であるため、融資した後、資金が十分な商店はプラットフォームのために更に多くの利益を貢獻(xiàn)する動(dòng)力がある。

業(yè)界の観點(diǎn)から見(jiàn)れば、以前はみんなが商売が上場(chǎng)できるとは思わなかったので、今は淘汰ブランドの大量発売も重要な情報(bào)を伝達(dá)しています。つまり、今の淘汰ブランドとアリババは大きな影響力を持っています。

有名ではない電子業(yè)界のアナリストは、これらの淘汰ブランドは貓というプラットフォームに依存して成長(zhǎng)しているが、本質(zhì)的にはこれらの會(huì)社は貓とあまり関係がない。アリさんは不可能で、これらの企業(yè)のために上場(chǎng)面でより多くのサービスを提供する能力もないと記者に語(yǔ)った。

成も電気商も心配も電気商も。

上記の電子業(yè)界のアナリストは記者に対して、淘汰ブランドは上場(chǎng)しても一つの問(wèn)題を避けられません。つまり、販売ルートが単一であり、第三者のプラットフォームに依存しすぎる問(wèn)題をどう解決しますか？

記者が整理した十月マミの株式募集説明書(shū)によると、報(bào)告期間內(nèi)（2011-2013年、以下同）において、會(huì)社の販売収入の40%を超えたのは第三者の電気商取引プラットフォームに由來(lái)し、淘寶も3年連続で會(huì)社の第一の取引先となり、2014年と2015年に30%を超える営業(yè)収入に貢獻(xiàn)した。

この問(wèn)題はパラオにおいてより明らかに示されており、報(bào)告期間內(nèi)に、90%を超える主要業(yè)務(wù)収入はタオバオプラットフォーム（天貓を含む）、唯品會(huì)と京東商城の三つのショッピングプラットフォームから來(lái)る。

2013年のタオバオプラットフォームからの営業(yè)収入は當(dāng)期の売上高に占める割合は83.17%にも達(dá)しています。この割合は年々下がっていますが、2015年にはまだ50%を超えています。

寶を洗うプラットフォームの発展に従って、天貓の導(dǎo)入の伝統(tǒng)の企業(yè)はだんだん多くなります。

アリ側(cè)は記者に対して、「天貓プラットフォームはタオバオ原生ブランドと後から導(dǎo)入した伝統(tǒng)的なラインの下でブランドを平等に見(jiàn)ているが、流量ボーナスが抜ければ、過(guò)去に幾何倍ものスピードでカバーされたショートボードが一つ一つ現(xiàn)れてくる。サプライチェーンにはショートボードがあり、製品の同質(zhì)化は厳しく、長(zhǎng)期計(jì)畫(huà)能力に欠けている」と述べました。

いくつかのかつての風(fēng)景の無(wú)限な淘汰ブランドは徐々に市場(chǎng)に淘汰されます。

このような狀況は、貓の「雙十一」の販売店ランキングの変化から垣間見(jiàn)えることができます。2014年の雙十一、淘ブランドの中で最高のパフォーマンスを見(jiàn)せた韓都衣舎の旗艦店は6位、ユニクロの公式旗艦店は5位、婦人服類(lèi)の店舗は2位となりました。2015年のランキングではユニクロは1位となりました。

このほか、淘汰ブランドたちは「ネット紅経済」からの衝撃に直面しています。

天貓がB店を持って行った後で、寶を洗ってきっとすでに“ネットの赤いです”の天下になりました。

2015年の淘寶女裝C店の売り上げランキング上位10店のうち、5社の店主が「電商網(wǎng)紅」だった。

伝統(tǒng)的なブランドとネットの紅経済の二重の圧迫を受けた淘汰ブランドたちは目を向けました。十月には、募集説明書(shū)の中で、今回のIPOが成功すれば、募集した約2.19億元の資金は「マーケティングネットワーク建設(shè)プロジェクト」、「設(shè)計(jì)と検査センタープロジェクト」、「情報(bào)化システム建設(shè)プロジェクト」及びその他の主要業(yè)務(wù)に関連する運(yùn)営資金に投入されることを示しました。

その中で、會(huì)社は2496.32萬(wàn)元を投資して、「マーケティングネットワーク建設(shè)プロジェクト」に直営店の數(shù)を増やし、重點(diǎn)エリアへのさらなる浸透を?qū)g現(xiàn)します。

2016年4月、アリは新小売プラットフォーム商會(huì)でブランドを共同で淘汰して実體店を開(kāi)くと発表しました。1年以?xún)?nèi)に淘ブランドに100の獨(dú)立した専門(mén)店體験店を持たせて、本物の同価格O 2 Oモードを?qū)g現(xiàn)し、ブランドの知名度と名譽(yù)度を高めて、粘り性の高いユーザー資源と流量を獲得することを計(jì)畫(huà)しています。

現(xiàn)在提攜している淘ブランドは主に衣類(lèi)類(lèi)とバッグ類(lèi)と靴類(lèi)の一部があります。

しかし、ラインの下に店舗をオープンするのはサプライチェーンの管理に対してもっと高い要求を持っています。多くの淘ブランドにとって、サプライチェーンはもともとショートボードです。