今週の木曜日に第1四半期の業(yè)績を発表するイギリスデパート小売業(yè)者Marks&SpencerGroupPLCマーサデパートM&Sは、特に同社の悪い服裝業(yè)務(wù)をアナリストに見られ続けている。

ロンドンのPeelHuntは最新の報告書で、マーサ百貨店M&Sの第1四半期の一般商品部門は販売より6%-7%暴落し、「見通しは暗い」と予測しているが、多くの業(yè)界アナリストはマーサ百貨店M&Sのに服を著せる業(yè)務(wù)は4%の下落幅になるだろう。

5月末、新しく就任したマーサ百貨店M&S最高経営責(zé)任者SteveRoweは年報で服裝業(yè)務(wù)の再整備計畫を提出し、アパレルホーム業(yè)務(wù)の再開がグループの第一の任務(wù)だと明らかにしたが、同社は成長計畫についてスケジュールを設(shè)定していない。

実際、2016年4月2日にSteveRoweが前任者のMarcBollandに正式に取って代わった後、すぐにマーサデパートM&Sは6週間の戦略評価を展開している。SteveRoweは5月中旬に管理職の再編を行い、その後、既存の製品と店舗にメスを入れ、再編措置にはデザインの數(shù)を減らし、1/3商品を10%以上値下げし、割引を減らすことが含まれている。グループも製品の供給、品質(zhì)、フィット度などの面で改善し、店の販売人員の數(shù)も増加する。SteveRoweは現(xiàn)在、一般商品部の執(zhí)行総監(jiān)を務(wù)めている。

しかし、上記の措置について、PeelHuntアナリストのJonathanPritchard氏は報告書で、SteveRowe氏は第1四半期にビジネスをテストする追加の條件がないと指摘した。彼のいくつかの措置は賢明に見えるが、遅れているため、第1四半期により多くの負(fù)の條件に抵抗することはできない。

英國の高街ファッションは2016年にかつてない苦境に入り、英國の高街市場は疲弊しており、今年の5カ月前には成長は見られなかった。5月の1.9%の下落幅は4月の6.1%の下落幅より大きく好転したが、2016年の3カ月前よりも悪化した。

4月に複數(shù)の英國の高街ブランドが破産を発表し、英國の脫歐國民投票が英國の高街市場に悪影響を及ぼした背景には、価格競爭が激しい高街市場が利益圧力を受け続けている。

また、業(yè)界のデータサービス會社Markitが月初めに発表したデータによると、英國の家庭経済の圧力は2016年に20年近くピークに達したが、これは主に賃金の増加が大幅に減速し、インフレによる圧力によるものだ。

外部経済の原因を除いて、消費者の傾向は単純な購入行為から體験できる消費項目に変わって明らかで、もう一つの不確定な影響要素はイギリスの異常な天気だ。

2015年10月以來、過去8カ月間、2016年1月のみHighStreetSalesTracker(HSST)が1.7%増加し、他の7カ月はいずれも下落したが、1月は伝統(tǒng)的な休日シーズンとしてシーズンに入った。

Marks&SpencerGroup PLCマーサデパートM&S最高経営責(zé)任者SteveRowe

マーサ百貨店M&Sの第1四半期の見通しが暗いだけでなく、実際に市場はSteveRoweのいわゆる再生計畫全體に否定的な態(tài)度を持っている。

アナリストのTonyShiret氏は、これまでの研究報告書で、マーサ百貨店のM&S財報に陳列されている戦略計畫が鮮明さに欠けていると批判した。CantorFitzgeraldアナリストのFreddieGeorge氏も、この計畫にはサプライズと革命的な措置がなく、失望させたと考えている。

2016年4月2日の2016年度までに、マーサ百貨店M&Sアパレルホーム部門は販売より5年連続で下落し、年間2.9%の下落幅を記録した。下著と美容の3つのユニットも、購入モデルを変え、サブブランドの購入から製品の種類で購入するようになった。また、第4四半期には同部門の約300種類のコア製品が率先して価格を下げ、製品の供給も改善された。

しかし、唯一の幸運なことに、マーサ百貨店M&Sは2016年度に引き続き利益の増加を?qū)g現(xiàn)し、調(diào)整後の稅前利益は6.612億ポンドで、前年の6.612億ポンドより4.3%増加したが、利益の増加の背後には購買コストを減らして品質(zhì)を犠牲にして服裝業(yè)務(wù)が下落し続けている。

しかし、マーサ百貨店M&Sの利益成長の最大の功労者である購買総監(jiān)のMarkLindseyとNealLindseyは2017年の契約満了後に退職すると伝えられ、Lindsey兄弟はSteveRoweの元MarcBollandの「遺産」だった。

Lindseys兄弟が退職すると、マーサデパートのM&Sが粗利率を改善する努力をやめ、會社が新しい利益圧力の下に入るのではなく、本當(dāng)に服裝業(yè)務(wù)を改善できるかどうかはまだ分からないため、SteveRoweの戦略はかなり冒険とされている。実際、2016年の財務(wù)報告書では、SteveRowe氏も、衣料品事業(yè)の再開計畫が現(xiàn)在のビジネス環(huán)境の困難を重ね、販売への衝撃が短期利益に悪影響を及ぼすと指摘した。2016年の年報が発表される前に、市場は現(xiàn)在と來年の2年間、同グループが調(diào)整稅前利益7.10億ポンドと7.44億元を?qū)g現(xiàn)すると予想していたが、それぞれ3.0%と4.8%の前年同期比増加を意味している。しかし、財務(wù)報告書の発表後、ExaneBNPParibasSA(BNP.PA)フランスのパリ銀行アナリストSimonBowler氏は、グループの今年の調(diào)整稅前利益に対する市場の予想が約12%減少すると指摘した。同社は購買再編が購買粗金利の増加を引き続き促進すると発表したが、一般商品部門の2017年度の粗金利は50~100ベーシスポイント上昇する見込みで、2016年度の同部門の粗金利は55.1%で240ベーシスポイントの進歩があった。

業(yè)績が懸念されているほか、マーサ百貨店のM&Sの公開市場での表現(xiàn)はさらに下落し、英國のBrexitのEU離脫國民投票當(dāng)日、同社の株価は2割下落し、金融危機後の2009年以來7年ぶりの安値を記録した。同社の株価は金曜日の終値で今年まで29.24%下落したが、同時期のFTSE 100指數(shù)は5.37%増加した。過去12カ月間、同社の株価はさらに40%以上急落した。