A株にとっては、すでに革新的で高い米株と違って、A株は現(xiàn)在比較的合理的な位置にあり、自身はFRBの利上げに対する抵抗力が比較的強いです。

第二に、資本の流動の観點から、前の私達はすでに分析した結(jié)果、FRBの利上げによる資本の還流の可能性は非常に小さいです。逆に中國國內(nèi)の為替レートが変動して、資本の流動予想をもたらして、A株に対してより直接的な影響を與えるかもしれません。

過去2週間の香港株の大幅な値上がりと大陸部の資金が毎日大量に香港株に南下してきたことについて、比較的に人気がある説明は、上海港通の総額の上限が開けられ、保険が直接參加できる政策の予想の下で、多くの資産不足の論理に基づく資金が香港株に入って、過小評価値、高配當率の株を探しています。

でも、事実はそうですか？いくつかのデータを見に來ました。

取引區(qū)間8.29-9.9）

1、香港株の配當率は5%より大きい株式は226本で、平均利回りは3.33%です。配當率は5%より低い株式の上昇幅は4.32%です。

2、香港株の推計値は0-20倍の間の株776本で、平均利回りは4.07%である；殘りの株の平均利回りは4.28%である。

3、香港株の上昇幅が10%を超える株式は333本で、そのうち配當率が5%を超えるのは26本で、8%に満たない。

データはすでによく見られます。私たちが想像していた高配當率、

株式の大規(guī)模な、過去2週間の上昇は、任意の利點を占めていません。

だから、ある意味では、この香港株の上昇は人民元の価値下落の予想と後続の資産不足の性質(zhì)を持つ資金流入の予想によって、より多くの意味で行われていると判斷しました。

上海港通の上限が開放され、保険資金が直接參加できるようになった後、本當に持続的な資金があるかどうか、資産不足の論理に基づいて香港株に流入する高配當率株については、私も同様に慎重な態(tài)度を持っています。

1つは、2月を経て以來、香港株と

両市場の相対的な分化の動きは、AH株の割増の狀況はすでに縮小されています。

第二に、今年の國內(nèi)の大量の"資產(chǎn)荒性質(zhì)"の資金を追求する大消費の中で、クラスの債券の株価は、これらの債券の株価の上升に伴い、配當率も相応して下がりましたが、株価は落ち込んでいません。

しかし、香港株の環(huán)境は険悪になります。結(jié)局、言葉の権利は外資の手にあります。安定した予想もないです。株価が國內(nèi)外のリスクに跳ね返ると、集中的に爆発するかもしれない4四半期に大規(guī)模な資本流出と空力はいつでも現(xiàn)れます。

そのため、內(nèi)陸部は大量の低いリスクが資金を偏愛することがあることができますか？資産荒の論理に基づいて、思い切ってこのようなジェットコースターのゲームに參加して、実はとても言いにくいです。

第3四半期に入って、市場とFRBのゲームは白熱化の段階に來るかもしれません。先週の金曜日、今週の火曜日のFRBの態(tài)度と市場の反応はウォーミングアップだけです。

それとも冒頭の言葉で、覆巣の下には完卵があります。A株のこちら側(cè)が下落したと言えば、まだ「國家チーム」が支えています。香港株の変動は國內(nèi)の低リスク選好の資金ではなく、耐えられるかもしれません。

だから、私達は総括して、“資産が不足します”、“高い配當金を探して、株を過小評価します”は過去2週間の資金が人民元の価値が下がるリスクを回避して香港株のギャグに流れるだけかもしれなくて、あまり本気にしなくてもいいです。

もちろん、今後もこのような大陸部の資金が香港株に流れ続けて種債券株を探す傾向が形成されにくいです。

そのため、香港株はA株の資金の流れを心配する必要はありません。