上証総合指數(shù)はA株市場(chǎng)の真実な投資収益率を過小評(píng)価しています。

1990年12月19日に交易所が正式に開業(yè)しました。當(dāng)時(shí)A株は8株しかなく、25年の発展を経て、今までA株市場(chǎng)は2923社の上場(chǎng)會(huì)社になりました。

期間の上証の総計(jì)の上げ幅は29.0倍に達(dá)して、年化の上げ幅は14.0%です。同期A株（

変動(dòng)幅は74倍で、年利率は18.2%上昇した。

上の合計(jì)のパフォーマンスは、A株市場(chǎng)の実際の投資収益率を過小評(píng)価しています。その1つは、中小企業(yè)はシェル価値と買収再編の利點(diǎn)によって、より高い利得を獲得しやすいですが、上の証明書では、全體として、大きな市場(chǎng)価値のブルーチップ株が多いことを指します。

現(xiàn)在の株式分割を例にとって、その総時(shí)価総額の平均値と中央値はそれぞれ258億元と89億元であり、現(xiàn)在のA株の時(shí)価総額の平均値と中央値はそれぞれ177億元と82億元である。

2015年末の1119株の分株のみを例にとって、そのうち761株は年間配當(dāng)を?qū)g施し、年平均配當(dāng)率は43.2%である。

現(xiàn)在A株市場(chǎng)に參加している機(jī)関投資家は主に公募、私募、保険、社會(huì)保険、証券會(huì)社、信託などを含みます。私募ファンドと信託商品の情報(bào)が公開されていないため、他の4種類の機(jī)関投資家の投資収益率について議論しています。

公募ファンドの2005年から2015年までの年間収益率は約16.8%で、同時(shí)期に計(jì)上された年率上昇率の9.8%を上回っており、A株（流通市場(chǎng)価値の加重）の年利率19.3%をやや下回っている。

公募ファンドの収益率はA株市場(chǎng)より安定しており、2005年から2015年までの公募ファンドは8年間で絶対プラス利益を獲得していますが、A株市場(chǎng)はわずか6年でプラス利益を獲得しています。

社會(huì)保険基金の2008年から2015年までの年間収益率は6.6%で、同期の年間上昇率は-4.8%で、A株（流通市場(chǎng)の値が重み付けされている）の年利率は2.3%である。

全體的に社會(huì)保険基金の収益率はより安定しており、過去8年間の社會(huì)保険基金権益投資

2008年の微落しだけで、他の年は絶対プラスの利益がありますが、同期のA株市場(chǎng)の半分の年の収益率は下落しました。

保険資産管理2010年から2015年までの年間収益率は約7.1%であり、同期の年間上昇幅は1.3%であり、A株（流通市場(chǎng)価値加重）の年間上昇幅は6.2%である。

過去6年間において、保険資産管理の持分投資収益率は2012年に微減しただけで、他の年は絶対プラスだったが、同期A株市場(chǎng)は2011年と2013年に下落し、保険資産管理の収益率はより安定している。

証券會(huì)社の資産管理は2010年から2015年までの年間収益率は約17.3%で、同期の証券取引所の年間上昇幅は1.3%で、A株（流通市場(chǎng)の価値が重み付けされている）の年上昇幅は6.2%である。

上記の3つの投資家に比べて、証券會(huì)社の収益率の変動(dòng)が大きく、過去6年間で証券會(huì)社の持分投資収益率は2012年と2013年に下落し、同期のA株市場(chǎng)も2011年と2013年に下落した。

A株の「バカ」投資収益率はスーパーバフェット。

さらにはかるために

実際の収益率は、2つの口徑で取引所を開設(shè)してからのA株市場(chǎng)の収益率を計(jì)算します。

口徑の1：毎年の年初に同じ額のすべてのA株を買って、A株の等額の投資の上げ幅は576倍で、年化の上げ幅は28.0%です；口徑の2：毎年初めに等量のすべてのA株を買って、A株の等量の投資の上げ幅は256倍で、年化の上げ幅は24.0%です。

最悪の狀況を考えると、4つの歴史的高値（2001年の2245ポイント、2007年6124ポイント、2009年3478ポイント、2015年5178ポイント）で、同じ額のすべてのA株を購入し、これまでの収益率はそれぞれ168%、105%、128%、-22%である。

短期市場(chǎng)の大幅な下げ幅は投資収益を侵食しますが、A株市場(chǎng)の投資収益率はより長期的に見てもかなり豊富で、A株と同額の投資収益率はすでにバフェット21%の歴史的な年化利回りを超えています。

もちろん、一般投資家を中心とした投資家構(gòu)造はA株市場(chǎng)の変動(dòng)性がより大きいことを決定しました。上取引所からの上場(chǎng)以來、毎月の上昇率の標(biāo)準(zhǔn)偏差係數(shù)（標(biāo)準(zhǔn)偏差/平均値）は8.0となり、同期には一般500とダウはそれぞれ5.9と5.7となり、A株投資家はより多くの忍耐力を必要としていることが明らかになりました。