債務(wù)回転株はA株市場(chǎng)に対して利潤であり、株式市場(chǎng)の長期的な発展に積極的な役割を果たし、株式市場(chǎng)の鈍牛相場(chǎng)に有利である。また10月11日の市況において、債務(wù)回転の概念株は市場(chǎng)の支持を受けている。

AMCコンセプト株のハイド株式の値上がりは止まり、陝西國投、浙江省東方などの大幅な上昇は、債務(wù)の株式転換に関わる長期航空フェニックス、中鋼の國際的な上昇は止まっています。

まさに市場(chǎng)の債務(wù)回転の概念株の売買に基づいて、これは投資家が揺れ動(dòng)くのが當(dāng)然で、本當(dāng)に債務(wù)を株式市場(chǎng)の重大な利益に回転し始めて、株式市場(chǎng)が遅い牛の可能性を歩くことを信じることを始めました。

しかし、債務(wù)回転株は本當(dāng)に株式市場(chǎng)がいいですか？この問題に対する答えは理屈っぽいかもしれません。

なぜ債務(wù)転換が行われますか？つまり実體経済が苦境に陥っているため、企業(yè)の経営は極めて困難であり、借金さえ返済できなくなり、債権転換で債務(wù)を解消するしかないです。

したがって、債務(wù)株式の企業(yè)としては、明らかに良い會(huì)社を開発していません。

特に上場(chǎng)會(huì)社としては、もともと大きな資源の優(yōu)位性を持っていますが、結(jié)局は自分で借金をこしらえても正常に返済できなくなります。

このような企業(yè)は頭で考える必要がない。

市場(chǎng)化銀行について

今回の転換株は「黒四類」企業(yè)を市場(chǎng)化債の転換の門の外に排除し、「赤字で生存の見通しを失った「ゾンビ企業(yè)」、悪意のある廃債行為をする企業(yè)、債権債務(wù)関係が複雑で分かりにくい企業(yè)、過剰生産能力の拡大と在庫の増加を助長する可能性がある企業(yè)を負(fù)のリストに入れた。

しかし、債務(wù)の転換を奨勵(lì)する3つの企業(yè)の中では、同じように、これらを劣悪な企業(yè)と區(qū)別するのは難しいです。

例えば、業(yè)界の周期的な変動(dòng)によって、逆転が期待されている企業(yè)は、どのように「逆転が期待される」かを判斷しますか？また、高負(fù)債で財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)が大きい成長型企業(yè)は、どのように「成長型企業(yè)」かを判斷しますか？また、「高負(fù)債が生産能力過剰業(yè)界のトップに立つキーポイント企業(yè)」の基準(zhǔn)は何ですか？この中には多くのギャップがあります。

しかし、債務(wù)の株式交換は企業(yè)や銀行の救命藁ではありません。

債務(wù)株式としては、企業(yè)の債務(wù)構(gòu)造を最適化することが基本的な機(jī)能であり、企業(yè)と銀行の経営管理水準(zhǔn)を改善し、向上させることはできないからです。

経営管理水準(zhǔn)の向上こそ、企業(yè)と銀行の発展を決定する最も重要な要素である。

企業(yè)と銀行の経営管理水準(zhǔn)が向上しないなら、債務(wù)の転換後、どれぐらいの時(shí)間がかかりますか？

まだ苦境に陥っています。財(cái)務(wù)狀況はまだ悪化しています。銀行の不良債権率はまだ上昇しています。

そのため、企業(yè)と銀行として、新入生を獲得するには、明らかに債務(wù)の転換によって問題が解決できるのではなく、肝心な點(diǎn)は債務(wù)の転換と同時(shí)に、企業(yè)や銀行の経営管理水準(zhǔn)を向上させることである。

ですから、債務(wù)回転株は銀行や企業(yè)の利益に対しても段階的なものです。

反対に、債務(wù)株式は公衆(zhòng)投資家の利益に損害を與える可能性があります。

例えば、債務(wù)が株式を回転した後に、上場(chǎng)會(huì)社の株価は増加して、株主の権益はこのために薄くなります。

そして債務(wù)回転株（普通株）は最終的には國民投資家が負(fù)擔(dān)し、第二級(jí)市場(chǎng)が負(fù)擔(dān)します。

もし企業(yè)が債務(wù)を回転した後に依然として好転していないならば、これはつまり債権者のリスクを投資家の頭の上に転嫁しました。

これは正しいです

つまり、実際にある利空です。

このようにして、債務(wù)回転株はどうやって株式市場(chǎng)に強(qiáng)気を迎えられますか？

しかし、株式市場(chǎng)は不思議なところです。

株式の売卻を制限して流通させること自體が株式市場(chǎng)の大利空ですが、株式の分譲改革は株式市場(chǎng)に大牛市を迎えさせました。

そのため、債務(wù)回転株は完全に悪いことを良いことに変えて、株式市場(chǎng)に鈍牛の市況を出て行くことがあり得ないのではありませんて、肝心な點(diǎn)は債務(wù)回転の方法が適切です。

その中で最も重要な要素は2つあります。この2つの點(diǎn)をしっかりと行いました。少なくとも株式市場(chǎng)の利回りを一番低くして、株式市場(chǎng)の大きな利益になります。

まず、上場(chǎng)會(huì)社の債務(wù)転換は優(yōu)先株の転換を主とする。

優(yōu)先株は普通株式に転換する必要がある場(chǎng)合、企業(yè)の業(yè)績が好転した後（同時(shí)に優(yōu)先株の存続期間は少なくとも3年未満）、更に優(yōu)先株を普通株式に転換し、株価は転換時(shí)の二級(jí)市場(chǎng)価格を下回らない。

また、優(yōu)先株から転換した普通株は、毎年流通の割合が転換総量の25%を超えないで、優(yōu)先株を減少させて普通株式に転換する時(shí)に市場(chǎng)に衝撃を與えます。

第二に、上場(chǎng)會(huì)社の債務(wù)回転株が直接普通株式に転換する場(chǎng)合は、上場(chǎng)會(huì)社の元株主の需要を優(yōu)先的に満たすべきである。

転換の対象が元の株主と確定された場(chǎng)合、債務(wù)回転株は株式割當(dāng)條項(xiàng)を參照して執(zhí)行され、より低い価格で元の株主が引き受ける。

転換の対象が特定の対象と定められた場(chǎng)合、転換価額は債務(wù)転換案の実施時(shí)の二級(jí)市場(chǎng)価格として決定され、5日間の平均価格と20日の平均価格の中の高値を最後の転換株価として確定する。

また特定対象債に株式を転換する株式は、ロック期間が三年を下回らない。

三年の満期が満了した後、毎年減少している株式は、當(dāng)事者の「債務(wù)転換株式」の株式の四分の一を超えてはならない。