ここ1、2年、A株市場で最も多く聞かれているのは「トランプ」の二文字だ。実際には、リスク投資が株式に參入したり、次々とトランプをしたりする行動は、すでに市場で広く話題になっている。その中で、恒大系、寶能系、安邦系を主導(dǎo)とする保険機構(gòu)は、それらのシリーズの投資と看板を掲げる行動は、市場の高度な重視を引き起こすのに十分であり、さらに相応の株式の価格に対して極めて大きな引き上げを構(gòu)成している。トランプの話をすると、危険資金、産業(yè)資本、私募基金などの姿が。その中で、15、16年のトランプブームの中で、危険資金機関のトランプの頻度はかなり活発だった。

実際、A株市場の看板を掲げる情熱の持続的な高まりに対して、一方では資産不足が持続的に上演される要素から離れられず、良質(zhì)な資産を獲得する強い需要のため、各道路の資本はさまざまな方法でより良い良質(zhì)な資産端を求めなければならない。一方、前期の株式災(zāi)害の波紋後、A株市場の買収合併コストが低下し、上場企業(yè)の中長期財務(wù)戦略投資を念頭に置いて、各種類の資本は絶えず増加、挙札の策略を採用して、その真実な投資需要を満たすことにある。

その中で、注目されている萬科A株価を例に、15年下半期のスタート以來、株価の累計最大上昇幅は倍を超え、株価が相次いで過去最高を記録すると同時に、多重資金の大挙投資とトランプの影響が欠かせない。この間、萬科株権爭いの大芝居も上演され、萬科制御権の爭奪騒ぎも市場の話題を呼んだ。

しかし、危険資金機関が無秩序に看板を掲げている背景には、高レバレッジ買収行為、市場の脫実が虛に向かうリスクの激化、貸借不一致などの一連の問題が発生することが多い。さらに、株式爭奪や役員の集団辭任などの茶番劇を引き起こす可能性もあり、これにより上場企業(yè)の株価の変動が激化し、上場企業(yè)の長期的な健全な発展には有利ではない。

現(xiàn)在、規(guī)制が厳しくなるにつれて、保険料のカードの密度が低下している。同時に、一部の萬能保険の比率が高すぎる危険機関に対しても、監(jiān)督管理の需要を満たすための改善策を徐々に講じている。もしかすると、一連の上場企業(yè)の株式爭いが激しくなる中で、危険資本の新規(guī)規(guī)制や規(guī)制が厳しくなる圧力が、このような上場企業(yè)に息切れの機會をもたらすかもしれない。

関連する規(guī)定に基づいて、材料は保険料の入市割合を30%のレベルに戻した。同時に、保監(jiān)會は、実行が不十分な危険資金機関に対して、新規(guī)業(yè)務(wù)の受け入れを停止する処理戦略をとる可能性があり、これによって厳しい監(jiān)督管理と改善の目的を果たすことができると表明した。

前期のデータ統(tǒng)計によると、危険資金運用株式と証券投資ファンドは約14?42%の1兆8600億ドルだった。実際には、上述の監(jiān)督管理措置はリスク機関の後続投資需要を完全には変えていないが、將來のリスク機関の投資行為を徐々に規(guī)範(fàn)化したり、長期的な価値投資を積極的に誘導(dǎo)したりする役割を果たしていくだろう。

特筆すべきは、リスク機関が段階的に鎮(zhèn)火すると同時に、A株市場のトランプ熱はこれで一段落しなかった。それに伴い、産業(yè)資本、私募ファンドが主導(dǎo)している資本継続的な増進乃至挙札行動を行う。同時に、一部の上場企業(yè)にとっては、自然人がカードを挙げ、株主がカードを持つ現(xiàn)象も上演され、A株市場のカードを挙げる情熱は維持され続けている。

保険料が停止したことは、保険料の入市投資の傾向が完全に変わるという意味ではない。逆に、段階的な改善を経て、危険資金機関の投資行為はより理性的になり、長期的な価値投資観念は結(jié)局、頻繁な短期投機の行為に取って代わるだろう。このほか、年金基金、職業(yè)年金などの長期資金の入場を加速させ、株価先物の解凍予想に伴い、市場機関投資家の割合の著実な向上に有利な條件を作り出すことにもなり、A株市場にとって中長期的なチャンスはリスクよりも大きい。

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