過去六年間、アメリカのスポーツウェア大手Under Armmourの売り上げは驚異的なスピードで伸びています。最近、Under Armmourの業(yè)績(jī)が急激に鈍化しています。市場(chǎng)価値は30億ドル近く蒸発しています。Under Armmourの出口はどこですか？

過去6年間、アメリカのスポーツウェア大手アンデルマの売上高は驚異的なスピードで成長(zhǎng)しており、四半期ごとの売上高の伸びは前年同期比20%を下回ったことがない。

しかし、Under Armmourの最新の財(cái)政報(bào)告はウォールストリートを大いに失望させました。2016年第4四半期の売上高の伸びは12%に大幅に減少し、2017年の予想も大幅に下方修正した。

売上高の伸びが鈍化したため、Under Armmourの信用格付けは標(biāo)準(zhǔn)的な普遍的な國(guó)際的なごみレベルに引き下げられ、その債券格付けもBBB-から_BB+に引き下げられました。水曜日のレポートはS＆Pの見通しを示しています。この格付けはUnder Armmourに深刻な打撃を與えました。

ここ二ヶ月で、Under Armou（NYSE:UA）は30%以上下落しました。株が暴落してまた標(biāo)準(zhǔn)的な普遍的な降格のUnder Armouの道に遭いますどこにありますか？

販売戦略にばらつきが生じる

Morgan StnleyアナリストJay Soleは1月31日、「Under Armouから発売されたのは初めてで、売上高の見通しに明らかなずれが生じた。これは十分な成長(zhǎng)點(diǎn)を見つけて、コア業(yè)務(wù)の弱さを相殺するのが難しいことを示している」と述べた。

2016年末に、Under Armouの在庫(kù)量は前の年より17%増加しました。アナリストによると、同社の利潤(rùn)率は2017年に下落します。割引セールを通じて在庫(kù)を消化する必要があるからです。

アナリストによると、今後15%以內(nèi)の成長(zhǎng)率はUnder Armouの新しい常態(tài)になるかもしれないという。

大型靴の種類小売チェーン店The Sports AuthortyとSport Chletの破産は、Under Armouが直面する問題をより複雑にし、その流通ルートに大きなマイナス影響を與えます。

企業(yè)信用格付けはごみの等級(jí)に下げられた。

売上高の伸びが鈍化したため、Under Armmourの信用格付けはスタンダード?プ國(guó)際からごみ等級(jí)に引き下げられ、その債券格付けもBBBから_BB+に引き下げられました。

この格付けは、Under Armouに深刻な打撃を與え、昨年6月にUnder Armouは6億ドルの債券を売卻し、金融監(jiān)督局の債券価格報(bào)告システムTraceのデータは、Under Armmourの債券価格は4.5セント下落し、現(xiàn)在の価格は87.75米セントで、発売以來最大の下落となった。

S＆Pは、Under Armmourの販売は今後2年間で減速すると指摘しています。北米市場(chǎng)の激しい競(jìng)爭(zhēng)のため、成長(zhǎng)は主に収益力の低い國(guó)際市場(chǎng)と運(yùn)動(dòng)靴類の業(yè)務(wù)に頼っています。利益率は下がります。ブランド海外でのマーケティング展開を含めた拡張計(jì)畫もコストを増やす。

今回の格下げは、Under Armouの最新の財(cái)務(wù)情報(bào)で株が暴落した翌日に発生しました。

1、北米スポーツ小売市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)の白熱化

1996年にUnder Armmourを創(chuàng)立して、ずっと絶えない製品の革新と勇敢に市場(chǎng)のゲームの規(guī)則の精神を打ち破ります。急速に発展している狀態(tài)で、過去6年間で、四半期ごとの売上高は少なくとも20%伸びています。2014年にドイツのスポーツ大手「サンデー」を一気に抜いて北米で2番目に大きなスポーツブランドになりました。

しかし、過去2年間、NikeとAdidasの二大競(jìng)爭(zhēng)相手は新製品、ハイテク、次世代小売店などでしきりに力を出しています。Adidas_は一連の爆発的な靴で成功しました。2016年の世界販売の伸び率は15%を超えます。Nikeはまた、少し前に、いくつかの製品の価格を引き下げて、Under Armouの新発売の親民価格のサブブランドUnder Armou Sportswearに対抗して、最新のシーズンの売上高と利益は予想よりもよく、バスケットボールの種類の製品は反発を?qū)g現(xiàn)しました。

このほか、Macy’s、GapやJ Crewなどの伝統(tǒng)的なファッション小売店やブランドも自主的に開発したスポーツレジャー商品ラインを発売し、競(jìng)爭(zhēng)の激しいスポーツ市場(chǎng)に注油しています。ウォールストリートで歌い継がれてきたライバルLulemenも最近、予想以上の業(yè)績(jī)報(bào)告を提出し、製品革新、國(guó)際拡張、メンズの品格開拓などを通じて、「売り上げ倍増、利益倍増」の5年間の目標(biāo)に向かっています。

アメリカの百貨店の客足の減少が深刻化しており、本體の小売業(yè)は、エレクトリックやファストファッションから大きな衝撃を受け続けています。American Aparel_、Aerpostale、PacSun、The Limitedなどアメリカの伝統(tǒng)的なファッション小売業(yè)者が相次いで倒産しています。

3、創(chuàng)始者の権力獲得の負(fù)の影響

株価は2年前の創(chuàng)業(yè)者、取締役會(huì)長(zhǎng)兼最高経営責(zé)任者のKevin Plankと無投票株を発行する行為にはさまざまな関連がありますが、Kevin Plankはシリコンバレーの技術(shù)會(huì)社を見習(xí)って、コントロールを強(qiáng)化し、絶対的な指導(dǎo)権を確保することを目指しています?，F(xiàn)在、彼はUnder Armmourの15%の経済権益を持っていますが、65%の投票権を持っています。

4、ファッション要素の欠如

今年初めのCES電子ショーでは、Kevin Plank_はアップルとサムスンを潛在競(jìng)爭(zhēng)相手として、より多くの標(biāo)的技術(shù)會(huì)社にしています。しかし、昨日彼は會(huì)社の発展戦略を反省しています。

彼は言った："運(yùn)動(dòng)服の専門性は依然として重要で、これは人々が運(yùn)動(dòng)する時(shí)の基本的な需要ですが、人々は今の運(yùn)動(dòng)服に対して普遍的に不満を感じています。_はファッションの人達(dá)に近づくため、去年Under Armouは新鋭のファッションデザイナーTim Coppensと協(xié)力してカプセルシリーズを出しました。

最近では、Under Armmourは獨(dú)自のデザインとカプセルシリーズのAris Morge Projectブラジャーとタイツを発売しました。同時(shí)に「アメリカ製」と「ファッションセンス」の2つのブランドを作りました。

この二つの新製品は簡(jiǎn)潔でファッション的な外観を持っています。生産過程は全部アメリカ國(guó)內(nèi)で完成しました。生産工場(chǎng)はUnder Armou本社バルトモアで建てたハイテクセンターUA＿Lighthouseです。このセンターは3.5萬平方フィートを占めています。

出口はどこですか

世界服靴ネットによると、過去2年間でUnder Armmourは全米で2番目に大きい運(yùn)動(dòng)服ブランドで、最近になって改めてAdidasに逆転されました。Under Armmourの製品の種類もだんだん増えています。子供服とアウトドア用品のスポーツウェアを含めて、アメリカのプロ野球大リーグ、スポーツ界の巨星と専門チームと取引を結(jié)びました。

しかし、Under Armmourの最大の問題は、運(yùn)動(dòng)表現(xiàn)を改善するための製品だけを販売することに集中しています。ファッション製品を無視して、AdidasとNikeはもっと幅広いファッション製品を持っています。

世界服靴ネットによると、アメリカでは運(yùn)動(dòng)靴の4分の3が運(yùn)動(dòng)に使われていないということです。例えば、Under ArmmourのCurryバスケットボールの靴はバスケットボールの場(chǎng)の上でもっと良い態(tài)度のためで、Nike_のAir Jordanに似ていないですでに1種のファッション的な記號(hào)になりました。Under Armmour最高経営責(zé)任者Kevin Plankも、消費(fèi)者がより多くの時(shí)代を選ぶには、よりファッション的になる必要があると述べた。

Susquehana FinancialアナリストのSam Poser氏は「Under Armmourはコートでのパフォーマンスがとてもいいですが、クールではないです?！?/span>

同社は、高級(jí)スポーツ衣料事業(yè)への投資を増やすと発表した。バーニーなどの高級(jí)百貨店でシャツやジャケット、コートを販売する。また、より多くの小売業(yè)者と協(xié)力して、最近は百貨店の演算子であるKohl'sと新しい契約を結(jié)び、1100以上の店舗でその製品を販売する予定です。

しかし、アナリストたちは、その新興ファッションビジネスがすぐに離陸するとは思わない。

NPDアナリストのMatt Powell氏は、「彼らは徐々に自分のファッション商品を増やしていきます。成長(zhǎng)は明らかではないとしても、彼らが一歩一歩ずつ進(jìn)んでいくことを望んでいます。一夜のうちに彼らが演劇のようにハイエンドのファッションブランドになることを期待していません。」

今後、アンデルマは微調(diào)整しますか？それとも変更しますか？ブランドの動(dòng)きを追跡し続けます。

もっと素晴らしい報(bào)道がありますので、世界の服裝ネットに注目してください。