ここ數(shù)ヶ月、國內(nèi)の紡績糸の生産と販売狀況は良好で、紡績工場の稼働率は上昇しています。一部の関連企業(yè)は生産を回復(fù)しています。今回の生産と販売の見通しは2016年度の國內(nèi)綿の消費(fèi)量を8.4萬トンから763.3萬トンに調(diào)整して、それに応じて調(diào)整して當(dāng)年度の期末在庫を8.5萬トン減らしています。

調(diào)整後、2016年度國內(nèi)

期末在庫は845.7萬トンで、前月比は8.5萬トン減少し、在庫消費(fèi)は110.6%と前月比は2.4%下落した。

2017年度期末在庫及び在庫消費(fèi)比も相応に調(diào)整する。

2月以來、國內(nèi)の紡績市場の需要は安定しており、企業(yè)の起動(dòng)率と生産販売率はいずれも比較的良い水準(zhǔn)にあり、紡績工業(yè)の在庫はかなり低いが、備蓄綿の出荷初期には、紡績企業(yè)の原料調(diào)達(dá)需要が集中的に釈放され、効果的に綿の出荷による供給圧力を消化し、國內(nèi)の綿花価格は安定的に運(yùn)行される見込みであるが、金融環(huán)境などのマクロ的な不確実性要素が市場に及ぼす影響に注目する必要がある。

（一）インドの要素は國際市場の支持力に弱くなっています。

インドの新綿の出荷が加速している。

2月以來、インドの新木綿の日の出荷量は3.23萬トンに増加し、段階的な供給の緊張狀況は改善し始めました。

インドの綿花価格の高い企業(yè)は消費(fèi)需要に影響を與えました。

インド

上昇は綿糸の価格を高めるが、綿糸の販売は理想的ではない。

國家綿花市場監(jiān)視システムのデータによると、2016年に中國がインドから綿糸41.6萬トンを輸入し、前年同期比28.7%の減幅となり、2016年12月にはインド綿糸の生産量は同4%減少した。

年間の需給バランスは、高止まり運(yùn)転の基礎(chǔ)がしっかりしていない。

アメリカ農(nóng)業(yè)部の最新の予測によると、今年の綿花の消費(fèi)量は517.1萬トンで、1月より10.9萬トン増えました。期首の在庫、生産量、輸入量と輸出量の予測は変わりません。インド國內(nèi)の綿花の供給量は需要量より14萬トンで、全年度の需給の基本的なバランスが取れています。

新綿の出荷が加速するにつれて、インド國內(nèi)の綿花価格はすでに下落の兆しが見えてきました。

（二）紡糸の生産と販売が盛んで、國內(nèi)の綿花の需要を向上させる。

春節(jié)後、紡績糸企業(yè)の生産販売率が高く、起動(dòng)率が回復(fù)した。

布地工場

積極的に、國內(nèi)の綿花価格の差が大きくなり、紡績糸の売れ行きが順調(diào)で、利潤もかなり高くなり、機(jī)械をスタートさせる率が持続的に上昇し、綿の需要で回復(fù)態(tài)勢を呈しています。

國家綿花市場監(jiān)視システムのデータによると、現(xiàn)在のインドとベトナムの綿糸の輸入コストはすべて國産の紗より明らかに高くなりました?；崄瘠紊蠒N幅は綿より大きく、後期の國內(nèi)の紡績糸の生産と販売の両方が盛んに維持されるために基礎(chǔ)を提供しました。

（三）原料の購買需要が集中的に釈放されると効果的に消化？

現(xiàn)在の國內(nèi)外の市場価格から推計(jì)すると、備蓄綿の出庫初期の入札価格は15300元/トンのラインで、価格の優(yōu)位性が明らかになります。

また、國家綿花市場監(jiān)視システムの調(diào)査によると、現(xiàn)在紡績企業(yè)の綿花在庫のレベルは普遍的に低いです。相當(dāng)部分の紡績企業(yè)の原料在庫は3月下旬まで維持できます。

年間763萬トンの消費(fèi)量から計(jì)算すると、國內(nèi)の日平均は綿の量で2.1萬トン、毎週綿で14.7萬トンを使って、日平均と3萬トンの貯蔵に相當(dāng)します。

紡績企業(yè)は備蓄綿船の出庫初期に倉庫補(bǔ)充の需要が集中していることを考慮して、実際に競売の需要が高いです。

（四）中米の金融政策は異なる信號(hào)を発し、市場の不確実性は増加する。

2017年1月の中央銀行はMLF中標(biāo)利率を引き上げた後、2月3日と全線で反中標(biāo)利率を10ベーシスポイント引き上げ、SLF利率を引き上げ、翌日の品種は35ベーシスポイント引き上げた。

中央銀行の動(dòng)きは中國の予防と制御のリスクが第二段階に入ることを暗示しています。

政策方式は「數(shù)量型」から「數(shù)量＋価格型」に変わります。

資金の流動(dòng)性は緊縮に直面し、機(jī)関投資資金のコストはさらに上昇する。

トランプ氏はドルが「過度に強(qiáng)い」としていて、アメリカ企業(yè)は競爭力を失っています。

これにより、FRBの金利上昇のペースは、圧力に直面するかもしれない。

この動(dòng)きは二つの次元でゲームを誘発します。一つはアメリカがドルの為替レートを低くし始めたら、もう一つは國際大口の商品相場の「保溫、昇溫」に役立ちます。

トランプ氏は選挙の過程で、當(dāng)選すれば「ドード?フランク法案」を廃止すると繰り返し表明しました。

この法案が廃止されれば、金融機(jī)関の自営取引のハードルは低くなり、國際的な大商品市場の活性化に役立つ。

中米の金融政策が異なる信號(hào)を発しているため、大口商品の不確定性が増加し、リスクが高まっている。

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