バークシャーハザウェイ株主総會(huì)は、再び世界の目をバフェットとマンガー氏に向けさせた。

しかし、この2人の投資家について言えば、投資家はしばしば価値投資と一緒に縛られています。

価値投資とは、長(zhǎng)年にわたる話(huà)題です。

実際には、長(zhǎng)年にわたって、中國(guó)の株式市場(chǎng)で、価値投資の理念も繰り返し提唱されてきましたが、今日に至るまで、中國(guó)の株式市場(chǎng)では、価値投資は簡(jiǎn)単だと言っていますが、実踐してみるととても難しいです。

もっと多い時(shí)、投資家はもっと投機(jī)的な心理を抱いて株式市場(chǎng)に賭けることを望んでいますが、更に人を泣かせて笑えないのは、もともと価値投資の理念を持って株式市場(chǎng)に入って、最後に深い刑務(wù)所者になりました。國(guó)內(nèi)の株式市場(chǎng)において、価値投資の成功実踐もごくわずかです。

バークシャーハザウェイの株価は25萬(wàn)ドルに達(dá)し、そのB株でも166.55ドルに達(dá)しました。

數(shù)年來(lái)、會(huì)社は長(zhǎng)期的な価値の投資家のために巨大な投資利潤(rùn)を創(chuàng)造して、バフェットの名聲もそのため注目を獲得しました。

バフェットの投資神話(huà)については、自身の鋭敏な投資嗅覚だけではなく、柔軟で効果的な株式投資、資本運(yùn)用方式に関連しています。

このように、多方面の要素の合力のもとで、やっと米株の中で長(zhǎng)期の価値の投資家の天國(guó)の基礎(chǔ)を打ち立てました。同時(shí)にバフェットの投資神話(huà)も創(chuàng)造しました。

実際には、中國(guó)の株式市場(chǎng)では、長(zhǎng)年の長(zhǎng)期的な投資家のための巨大な投資収益率を作成する上場(chǎng)企業(yè)は、いくつかのよく知られている名前があります。

例えば、格力電気、雲(yún)南白薬、福耀ガラス、萬(wàn)科A、五穀液、東方雨虹、貴州茅臺(tái)など。

実際には、投資家が初期から上記の株を投資して配置すれば、長(zhǎng)年の複合投資のリターン率は非常に驚くべきである。

この中で、グリコ電機(jī)を例にとって、最初の発行価格は2.5元で、今まで復(fù)権した後の価格は5000元に達(dá)して、累計(jì)の上げ幅はかなり驚異的です。

角度を変えて分析してみると、投資家が元の株主でなくても、10年前に投資してこの株を配置すると、10年間でグリコ電機(jī)の累計(jì)投資額が高くなります。

10倍近くもあります。

このように、中國(guó)の株式市場(chǎng)は依然として個(gè)人化を主導(dǎo)とする市場(chǎng)環(huán)境に離れられないが、長(zhǎng)年の株式市場(chǎng)には複合投資の見(jiàn)返り率が驚くべき株式が不足していない。

しかし、株式市場(chǎng)の発展から今に至るまで、良い企業(yè)が少なくないですが、投資家に高い投資収益率を與える上場(chǎng)企業(yè)もいくつかあります。

それに比べて、3000社以上の上場(chǎng)會(huì)社の中で、多くの上場(chǎng)企業(yè)の投資収益率はあまり良くないです。

さらに、企業(yè)が上場(chǎng)して以來(lái)、再融資の規(guī)模は現(xiàn)金配當(dāng)の規(guī)模よりはるかに高く、上場(chǎng)しても今まで現(xiàn)金配當(dāng)が発生したことがない。

これにより、上場(chǎng)企業(yè)の數(shù)が上昇し続けている今、上場(chǎng)企業(yè)の全體的な品質(zhì)水準(zhǔn)はまちまちであり、投資家に與える投資収益率は思わしくない。

これに対して、巨大な市場(chǎng)規(guī)模に直面して、しかも株式市場(chǎng)は依然として資金を貯蓄して主導(dǎo)として、株式市場(chǎng)のゲームの規(guī)則の変化の要素を足して、市場(chǎng)価値の投資の自信を弱めて、かえって投資家に更に短期の投機(jī)に熱中させて、不確定な相場(chǎng)の下ですくい取って逃げます。

「牛短い熊が長(zhǎng)い」というのは中國(guó)の株式市場(chǎng)が設(shè)立された今までの真実の描寫(xiě)です。

確かに、ここ十?dāng)?shù)年の間に、株式市場(chǎng)は一度6124または5178の高いところまで上昇しましたが、急激なスピードで原點(diǎn)に戻りました。

この期間に、投資家はやや欲張りなところがあったら、手に入れた利益を押しのけて返して、元金まで弁償してしまいます。

ここ數(shù)年來(lái)、株式市場(chǎng)の監(jiān)督管理の力度は明らかに強(qiáng)めますが、現(xiàn)金配當(dāng)の割合はある程度上げましたが、依然として中國(guó)の株式市場(chǎng)の投機(jī)特性を変えられませんでした。

その中で、最近活発な雄安概念株を例にとって、當(dāng)雄安新區(qū)が設(shè)立したニュースが公開(kāi)されました。雄安概念株は連続的に暴騰する動(dòng)きが現(xiàn)れました。ある概念株は短期的に倍以上の動(dòng)きが現(xiàn)れました。しかし、短期的に過(guò)度の暴騰相場(chǎng)は將來(lái)の収益予想を払拭しやすく、株価が段階的に高位に上がると、歴史的な高位になると、利益の集中的な圧迫を引き起こしやすくなります。

これまでの

炒めは例として、張家港行を中心とした次の新銀行株が持続的に炒める動(dòng)きが現(xiàn)れ、殘りの新銀行株の下落を一挙に刺激した。

しかし、その後のストップカードの自主検査、監(jiān)督が厳しくなった背景において、株価は高位から半近く下落し、リスクは集中的に釈放された。

実際、中國(guó)の株式市場(chǎng)では、市場(chǎng)は新株に対して、さらには新株の投機(jī)が長(zhǎng)く続いているようです。

ここ數(shù)年の新株の表現(xiàn)から見(jiàn)て、平均の上げ幅は非常に素晴らしいです。これも直接に市場(chǎng)の新たな情熱を引き起こしました。

しかし、新株が爆発的に炒めると同時(shí)に、多くの新株が市場(chǎng)で炒められた後、歴史的な高値に達(dá)し、その後は長(zhǎng)い熊の道に陥りやすいということを発見(jiàn)しました。

実際には、新株が発売された後、価格が暴騰し、將來(lái)の収益見(jiàn)通しを大幅に借り越していますが、価格が過(guò)去の高位に達(dá)すると、価格バブルの破たんを引き起こすことがよくあります。

注意しなければならないのは、中國(guó)株式市場(chǎng)の新株発行のリズムが加速するにつれて、新株の品質(zhì)水準(zhǔn)にもいくらかの問(wèn)題があり、さらに上場(chǎng)後の前倒しや事前損失の局面が現(xiàn)れ、価格が暴騰する背後には、大株主、機(jī)構(gòu)資金が肥大し、高位の取引を続ける中小零落者が現(xiàn)れていることです。

本質(zhì)的には、このシリーズの現(xiàn)象は、市場(chǎng)の高い投機(jī)の真実の描寫(xiě)でもある。

変動(dòng)率が下がり、機(jī)関投資家の比率が次第に向上してきた。これはここ數(shù)年である。

の真実を描く。

しかし、個(gè)人化を主導(dǎo)とする市場(chǎng)にとっては、市場(chǎng)自體はまだ多くの不完全なところを殘しています。もっと怖いのは、機(jī)関投資家の投機(jī)性は普通の投資家よりも大きい場(chǎng)合があります。

同時(shí)に、新株の発行を加速した後に、密集した減少は販売制限の圧力も次第に接近して、それによって株式市場(chǎng)の財(cái)産の再度の分配の不合理さを激化させます。

明らかに、完璧な法律の護(hù)衛(wèi)が不足しています。正確な案內(nèi)が不足しています。中國(guó)の株式市場(chǎng)はまだ「投機(jī)者天國(guó)」の発展?fàn)顩rから抜け出すことができません。

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