ご存知のように、株式市場には3つの基本的な機(jī)能があります。

融資機(jī)能とは、IPOや各種の形での再融資であることがよく分かります。

株式上場後、流動性が改善され、融資が割増されていくことは、多くの企業(yè)が特に重視しています。

制度の変更については、企業(yè)が上場してから、公衆(zhòng)會社として、厳格に現(xiàn)代企業(yè)制度に従って管理し、相応の法人統(tǒng)治構(gòu)造を確立する必要があります。

これは會社の治理水準(zhǔn)の向上に積極的な役割を果たすだろう。

もちろん、現(xiàn)実的な狀況は上海と深センの株式市場の多くの上場會社です。制度の改変を経験しましたが、本當(dāng)に「一株の獨(dú)大」の問題を解決していません。

もちろん、これは別の話題です。ここではもう展開しません。

ここで重點的に検討したいのは、株式市場の資産統(tǒng)合機(jī)能です。

客観的に言えば、上場會社として、良好な融資條件を持っていますので、企業(yè)の発展の中で、異なる形式の買収などの行為を通じて、他の企業(yè)を兼用して、飛躍的な発展を?qū)g現(xiàn)することができます。

また、上場企業(yè)自體の発展もアンバランスで、時代遅れになることもありますし、業(yè)界の景気悪化で業(yè)績が後退することもあります。

このような狀況下で、資本市場を利用して資産再編を?qū)g施し、殻の販売や殻の借用などの手段を含み、企業(yè)の業(yè)務(wù)統(tǒng)合を?qū)g現(xiàn)し、さらには生まれ変わった形で改造し、新たな業(yè)務(wù)を持つ企業(yè)に再編する。

人々がよく知っているノキアは、最初はフィンランドの伐採企業(yè)で、その後は漁業(yè)になり、モバイル通信設(shè)備の生産に従事するようになりました。

いわば、それ自體が継続的な資産再編の中で成長してきたのです。

今、會社はまたフォックスコンに買収されました。主な事業(yè)はあまり変わらないかもしれませんが、資産構(gòu)造の調(diào)整においては大きな動きがあり、多國籍の再編になりました。

明らかに、株式市場は資産統(tǒng)合の面で大きな余裕を持っています。これもその最も重要な機(jī)能の一つです。

企業(yè)が上場した後に、その株式は一定の流動性を獲得しました。したがって、株式を利用して買収合併を行い、操作面では相応の優(yōu)位性を持っています。

企業(yè)自身が持っているシェル資源は、往々にして他の非上場企業(yè)の追求の目標(biāo)の一つになります。

登録制の海外成熟市場でも

ケースでもないです。

そこで、証券市場は最も重要な資産配置場所であり、上場會社を主體として、または標(biāo)的として行った資産統(tǒng)合は、資産配置を?qū)g行する最も主要な手段である。

株式市場が回避され、資産統(tǒng)合が拒否されると、その存在価値は大きく低下する。

海外の成熟市場では、毎年IPOの數(shù)は限られていますが、資産統(tǒng)合の規(guī)模はますます大きくなり、上場會社が増えています。

資産統(tǒng)合は海外の成熟株市場の最大の見せ場の一つとなっているというべきです。

境內(nèi)の上海深株式市場で、

同様に大きな発展空間を持っています。

早く市場が成立した當(dāng)初から、「寶延騒動」がありました。これは國內(nèi)で一番早く資本市場を利用して資産整合の実踐と見なされます。

しかし、國內(nèi)市場の投機(jī)の色が重いため、資產(chǎn)の統(tǒng)合はよく利用されて市場を操作して、結(jié)果の整合は本當(dāng)に作られていませんでしたが、多くの市場の不規(guī)格現(xiàn)象をもたらして、広大な中小投資家の利益をも深刻に侵害して、市場の空気を破壊しました。

このような狀況に対しては當(dāng)然処罰すべきである。

しかし、資産統(tǒng)合における違法な違反は、株式市場の資産統(tǒng)合作用を否定するものではなく、むしろこの機(jī)能をより完全に活用するものである。

したがって、株式市場の資産統(tǒng)合における役割をより十分に発揮することは、非常に重要であり、IPOに劣らないとも言える。

殘念なことに、いろいろな要素に制約されて、今は

非常に人気がありますが、資産統(tǒng)合がちょっと寂しいように見えます。これは多くの上場企業(yè)が産業(yè)構(gòu)造を調(diào)整し、発展を加速する機(jī)會を失ってしまいました。

また、いくつかの伝統(tǒng)産業(yè)の上場會社は、資産統(tǒng)合によって構(gòu)造を調(diào)整することができず、供給側(cè)の改革を本格的に展開することが難しくなり、企業(yè)を失望させるだけでなく、投資家にも受け入れられなくなりました。

ここ數(shù)年來、中國株式市場は揺れの中で様相を変えています。IPOが加速すると同時に、資産統(tǒng)合の役割も合理的に発揮されることを期待しています。

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