「荷王付き」とは思いもよらなかったかもしれませんが、彼女の大ヒットしたフランスの軽贅沢ブランドです。

持株者はなんと中國(guó)山東省の民家企業(yè)です。

Sandroを除いて、同じようにファンが多いフランスです。

Majeは、この「如意」という山東紡績(jī)企業(yè)の財(cái)布です。

最近の動(dòng)きは、今年の二月にスイスの贅沢を買(mǎi)収しました。

ブランドBallyは、市場(chǎng)のうわさによると、Ballyの標(biāo)的価格は約7億ドルです。

実際には、如意集団は、中國(guó)企業(yè)が大船に漁に出ているだけです。

Bally事件の直後に、フランスの高級(jí)ファッションブランドLanvinを高い調(diào)子で買(mǎi)収しました。

中國(guó)の消費(fèi)者は贅沢品の「買(mǎi)う」ことに対してすでに有名で、今、中國(guó)の資本は贅沢なブランドの「買(mǎi)う買(mǎi)う」に対して、同様に手を出す果敢で、少しも遜色がありません。

1行きます。

世界服靴ネットによると、親會(huì)社のJABが昨年8月に正式にBallyの販売プログラムを開(kāi)始したと発表した時(shí)、最初の競(jìng)売リストには山東如意がなかった。

しかし、中國(guó)資本は暇ではありません。複合星國(guó)際、七匹狼、赫美集団が全部現(xiàn)れました。

中國(guó)の民間企業(yè)が海外で購(gòu)入する贅沢ブランドの勢(shì)いが強(qiáng)く、決意の大きさは、Ballyを買(mǎi)収する役において一斑を見(jiàn)ることができる。

入局者はみな新米ではない。

復(fù)星グループは、2011年にギリシャジュエリーグループFolli Follieに入株しました。2013年にアメリカの高級(jí)ニットブランドSt John Knitsとイタリアの高級(jí)ブランド男裝Carsoに入株しました。2014年にドイツのファッションブランドTom Tail orの23%の株式を買(mǎi)いました。

2018年からL(zhǎng)anvinを買(mǎi)収するほか、復(fù)星傘下の會(huì)社はオーストリアの高級(jí)下著ブランドのウールfordを獲得しました。

會(huì)長(zhǎng)の郭広昌はかつてCCTV番組で、グループは一度PradaとMonclerを買(mǎi)収したいと述べました。

海外の高級(jí)品業(yè)界をレイアウトする決意を示すために、レセプションは最近ファッショングループを設(shè)立し、レセプションの関連資産を管理し、グローバルブランドを投資する機(jī)會(huì)を探しているようです。

赫美は、このメーター研究開(kāi)発によって製造された中國(guó)企業(yè)で、2013年にダイヤモンドジュエリー業(yè)界を切り口に1カラットのアメリカを買(mǎi)収した後、2016年に正式にファッション業(yè)界に進(jìn)出しました。

昨年7月、彼らは世界の高級(jí)ブランド服飾の授権小売業(yè)務(wù)に従事する上海オーロラの100%株を買(mǎi)収しました。8月にはアルマン、ホーガン、ドルチェ＆ガバーナなど複數(shù)の高級(jí)ブランドの代理権を持つ溫州崇高百貨店の100%株を買(mǎi)収しました。10月には8億現(xiàn)金でレインボーグループ傘下の4つの子會(huì)社の各80%の株を買(mǎi)収して、アルマン、MCM、ESCADA、Verssaceなどの國(guó)際的な管理権を獲得しました。

4月には數(shù)百の店舗を配置し、數(shù)十の國(guó)際ブランドを獲得し、業(yè)界では「狂人買(mǎi)収」と呼ばれるヒョク美は、この名に負(fù)けない。

七匹狼は國(guó)內(nèi)の二、三線都市の専門(mén)店と塩鶏の店とよく隣り合わせになっていますが、海外の道は洋風(fēng)が異常です。

昨年8月、このオオカミの成功は「おじいさん」に近く、3.2億元の人民元でKarl Lagerfeld（國(guó)內(nèi)の通稱「おじいさん」）の大中華地區(qū)の商標(biāo)使用権を獲得しました。

カルルLagerfeld本人は、世界のファッション業(yè)界の人々に宗匠的な人物と見(jiàn)なされています。

中國(guó)の先住民とヨーロッパの貴族の結(jié)婚はファッション関係者の悲鳴を上げましたが、ミラノのファッションウィークを欠席したことがない七匹狼は、國(guó)際ファッションとリンクした道で再び野心を示しました。

最後に入局した山東如意は、前身は1972年に設(shè)立された済寧毛織工場(chǎng)です。

2010年には、如意の海外買(mǎi)収が開(kāi)始され、日本の衣類大手RENOWNの筆頭株主となりました。6年後には、Sandro、Maje、Claudie PierlotのフランスファッショングループSMCPの70%の株式を13億ユーロで買(mǎi)い付けます。

當(dāng)時(shí)Sandro、Majeは楊冪などのスターの愛(ài)顧でソーシャルネットワークに人気があったが、これまでの市場(chǎng)予想値は10億ドルのSMCPに対して、如意集団は依然として主要な部分の冤罪を免れない。公允評(píng)価によると、持ち株価格は少なくとも120%の割増になる。

昨年3月、意のままにさらに次の都市に行き、イギリス百年の贅沢ブランドAquascutumを1.17億ドルの価格で買(mǎi)収した。11月には22億香港ドルで香港の高級(jí)男裝グループの利邦を保有した。

如意はこの風(fēng)向きを隠さないで、その公式サイトは言います：“過(guò)去10年、如意は重心を全世界の資源の配置に転向します?！?/p>

▲如意集団公式サイト

如意親方、人民代表大會(huì)代表の邱亜夫氏はこのほど、全國(guó)二會(huì)において、このグループは現(xiàn)在30あまりの國(guó)際ブランドと110の國(guó)家地區(qū)をカバーする5000のブランド店を持っていることを明らかにした。

言わなければならないもう一人の海に出る「勇士」は深圳の歌力思です。

このブランドの知名度が低い本土のアパレルメーカーは、2015年からドイツの婦人服ブランドLaurèl、アメリカの軽奢ブランドEd Hardy、フランスのデザイナーレジャーブランドIROを相次いで買(mǎi)収し、また昨年には3700萬(wàn)元の価格でアメリカの中國(guó)系デザイナーブランドVIVIVIENNE TAMの中國(guó)大陸運(yùn)営権を獲得しました。

言うまでもなく、ヨーロッパ企業(yè)が制覇している贅沢品市場(chǎng)で、靜かに臺(tái)頭している中國(guó)の競(jìng)爭(zhēng)者が示す気迫と度胸は、ルーブル美術(shù)館の前で広場(chǎng)踴りを踴る中國(guó)のおばさんのように、貴族の眼球と心臓に対して二重の打撃を與えています。

2狂買(mǎi)い一兆円

マッキンゼーの『2017中國(guó)贅沢品報(bào)告』によると、中國(guó)の消費(fèi)主力軍は世界の高級(jí)品に大金を投げかけ、業(yè)界の注目を集めている。

世界に目を向けると、中國(guó)の消費(fèi)者は最大のぜいたく品消費(fèi)層で、3割を超えている。

2017年の中國(guó)贅沢品売上高は人民元1420億元に達(dá)し、2016年より約20%伸び、2011年以來(lái)最大の伸びを記録した。

この報(bào)告書(shū)は、中國(guó)の消費(fèi)者は依然として世界の高級(jí)品市場(chǎng)の最大エンジンの一つであり、2025年に中國(guó)の富裕層は世界の44%の高級(jí)品市場(chǎng)、つまり1兆元の貢獻(xiàn)値を買(mǎi)うと予測(cè)している。

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▲マッキンゼー『2017中國(guó)贅沢品報(bào)告』

ベネンの「2017年中國(guó)贅沢品市場(chǎng)研究」は、政府が國(guó)內(nèi)消費(fèi)を奨勵(lì)し、代理購(gòu)入に対するコントロールを強(qiáng)化することと、トップ高級(jí)ブランドが國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)の価格差を積極的に調(diào)整し始めたことは、中國(guó)大陸の高級(jí)品市場(chǎng)の反発の主な原因であると指摘した。

ヨーロッパLVMHなど有名な高級(jí)品、ファッショングループを見(jiàn)ても、買(mǎi)収を通じて成長(zhǎng)してきたものはない。

莫大な利益と資本の継続的循環(huán)は、ぜいたく品グループの中核駆動(dòng)である。

ラグジュアリーブランドGucciの親會(huì)社オープンクラウドグループは2017年度の売上高は150億ユーロを突破し、純利益は同120%増の17.8億ユーロに達(dá)した。

羨望される利潤(rùn)と純利率は、中國(guó)企業(yè)がこれに殺到する重要な原因であり、その中で一席を占めることができます。経営や投資の観點(diǎn)から見(jiàn)ても、いい商売になります。

まして、國(guó)際ブランドの影響力の大きさは、消費(fèi)路線を歩む國(guó)內(nèi)ブランドの生存空間を圧迫している。

終わったばかりの両會(huì)で、邱亜夫氏は山東団で「中國(guó)製のシャツは110元で、海外ブランドは8000元で売られています。國(guó)內(nèi)のスーツは500元で、外國(guó)のスーツは5萬(wàn)円で売られています。これはブランドの差です」と発言しました。

そのため、如意集団は過(guò)去10年間で全世界の資源配置に重點(diǎn)を移します。

このそろばんははっきりとしています。國(guó)際ブランドの買(mǎi)収を通じて、中國(guó)獨(dú)自のブランドを育成し、ファッション資源を統(tǒng)合します。

邱亜夫氏の宣言は極めて高調(diào)で、彼は「海外買(mǎi)収は、大物をすべて自分のものにすることだ」と述べました。

3救世主か、それともヤッターマンか？

政策の良さもまた、民間企業(yè)の海外における「大撒把」の重要な要素の一つです。

2017年の中國(guó)の対外投資は強(qiáng)い監(jiān)督管理を受けたが、中國(guó)の経済成長(zhǎng)の駆動(dòng)に従って投資から消費(fèi)に転向し、消費(fèi)分野の海外買(mǎi)収は多くの影響を受けていない。

まして、このあたりの政策は増えています。

昨年8月、商務(wù)部のスポークスマンは、商務(wù)部は海外投資管理體制の改革を突っ込んで推進(jìn)し、「3つの確?！工伺幛毪让鳏椁摔筏蓼筏?。

その一つは、「一帯一路」の建設(shè)が順調(diào)に進(jìn)んでいることを確保することです。

ぜいたく品の買(mǎi)い付けの主戦場(chǎng)は、「一帯一路」のヨーロッパ期にある。

トムソン?ロイターが発表した「2017年中國(guó)合併取引報(bào)告書(shū)」によると、今年以來(lái)、中國(guó)の海外M&A取引は37%減少したが、「一帯一路」沿線地區(qū)のM&A取引金額は過(guò)去最高の461億ドルとなり、2016年通年の305億ドルの総額を超えた。

海外の高級(jí)ブランドにとって、過(guò)去數(shù)年間の発展の道はスムーズではありませんでした。

特にヨーロッパのブランドは、債務(wù)危機(jī)によってマクロ経済情勢(shì)が悪化し、消費(fèi)意欲と能力が二重に低下し、電気商のデジタル化は一定の程度の衝撃をもたらし、その表面の風(fēng)光に至ったが、生活が困難である。

Lanvinのように、2012年からずっと下り坂を歩いています。2016年の年間売上高はさらに落ち込んでいます。この會(huì)社は10年間で初めて赤字になりました。カールLagerfeldは中國(guó)でのブランド宣伝が深くないので、製品の普及力が足りないです。

したがって、中國(guó)側(cè)の株を受け入れたり、持株権を売卻したりして、中國(guó)企業(yè)の持分拡大によって、中國(guó)市場(chǎng)をさらに開(kāi)拓し、深く掘り下げていくのは良い選択ではないと思います。

もう一つの環(huán)境は違っています。

SMCPは、思い通りに「招安」される前にすでに発売されています。

意のままに株式を取得して、もっと多いのは中國(guó)の金主の身分で、もっと大きい中國(guó)の市場(chǎng)発展の潛在力を持ってきて、會(huì)社の予想値はここから船が高くなります。

如意買(mǎi)収後の2017年上半期には、SMCPのSandro、Maje、Claudie Pierlotアジア太平洋地域の売上高が51%増加した。

2017年10月、SMCPはフランスパリ汎ヨーロッパ証券取引所に上場(chǎng)し、時(shí)価総額は120億元近くに達(dá)する。

同様に、毎年全世界の半分近くの商品が中國(guó)の消費(fèi)者に買(mǎi)われていくBallyにとって、目の前のこの取引は、さらに將來(lái)の発展にもっと多くの可能性を與えます。

七匹狼に嫁ぐ「おじいさん」は、中國(guó)の消費(fèi)者集団の潛在力が大きいことを本人も意識(shí)しています。ここ數(shù)年、中國(guó)での発展を重視しています。

外國(guó)ブランドにとって、中國(guó)市場(chǎng)での消費(fèi)層を拡大しようとしています。経験が豊富で、信用が良い現(xiàn)地企業(yè)は重要な取っ手です。

郭広昌はかつてインタビューで「ブランドが重視するのは、複星の國(guó)際化配置と中國(guó)の豊富な資源と著地能力である。

外國(guó)ブランドは中國(guó)とアジアで発展しています。複合星は多くの協(xié)力と協(xié)力を提供できます。

4つの道は同じです

Ballyを細(xì)々と競(jìng)売している中國(guó)の資産家の海外競(jìng)売の道は、どれも「買(mǎi)って買(mǎi)う」にもかかわらず、かなり違っています。

買(mǎi)収方式から見(jiàn)れば、如意、七匹狼を代表として、戦略的に株式取得または全額出資で直接ブランドを買(mǎi)い付けます。もう一つはヒョウメイを代表として、ルート資源に配置します。

両者はそれぞれ利害がある。

前者は中國(guó)資本の國(guó)際的な名聲を高めることができますが、買(mǎi)収後の経営管理の難しさは小さくなく、ディーラールートに対するコントロール力も比較的弱いです。後者はルートから入手すると、コストが低く、資産が軽く、より実務(wù)的に見(jiàn)えるが、ブランド側(cè)に対する拘束力が小さいため、ブランド側(cè)の戦略が間違ったら、ヒョウメイのリスクと圧力も増大します。

第一のモードではまた二つの方向に分かれます。

一つは山東如意のように、産業(yè)チェーンの上流から下流までの縦方向の発展方法です。

長(zhǎng)年來(lái)、服裝紡績(jī)業(yè)界の産業(yè)チェーンの上流に、二つのプレートの業(yè)務(wù)はそれぞれ紡績(jī)業(yè)界と服裝業(yè)であり、原料、紡糸、染色、生地から織造、縫製生産までの産業(yè)チェーンを持っています。

如意は中國(guó)製造の典型的な代表であり、世界で唯一の売上高が100億元を超える伝統(tǒng)的な紡績(jī)企業(yè)でもあります。

消費(fèi)アップグレードの背景において、上流企業(yè)は市場(chǎng)の低迷、生産能力過(guò)剰の圧力に直面しており、サプライヤーから贅沢ブランドへの転換は、新たな成長(zhǎng)點(diǎn)の開(kāi)拓への転換の道と考えられます。

一つは七匹狼のように、平行に開(kāi)拓する戦略を選択します。

その國(guó)內(nèi)ではすでに比較的成熟した紳士服ブランドが形成されており、海外に行って婦人服ブランドやその他の製品ラインを買(mǎi)収合併し、元のブランドの補(bǔ)充またはアップグレードする。

もちろん、複星のような専門(mén)的な投資機(jī)関もあります。

自分で投資する以外に、復(fù)星はまたますます多くの中國(guó)の服裝の企業(yè)に訪問(wèn)して連合に來(lái)られて、海外の買(mǎi)い付けを行います。

復(fù)星も、資本運(yùn)用能力と海外の合併経験は、多くの伝統(tǒng)産業(yè)會(huì)社に必要とされていると告白しました。

5霧のような未來(lái)

狂気の海外M&Aということは、理性のない狂気なのか、それとも中國(guó)ブランドが曲線救國(guó)の形で歩き出すために必要な道なのか？明らかに、ブランドの背後に隠れている中國(guó)企業(yè)は、まだ明確な答えを示していない。

「資本の力で國(guó)際ファッション資源を自分のものにするのは、中國(guó)のアパレル業(yè)界が國(guó)際水準(zhǔn)を追いかける一番いいルートです。

ファッションブランドを上手にするには、ファッションの源を見(jiàn)つけなければならないので、フランス、イタリア、イギリス、日本で一連のM&Aを行いました。

邱亜夫はこのようにして頻繁に合併するロジックを述べた。

しかし、國(guó)內(nèi)ブランドが頻繁にヨーロッパの高級(jí)ブランドを買(mǎi)収していることは明らかです。

中國(guó)企業(yè)に獲得されたぜいたく品の発展はどうなっていますか？その陰に隠れている中國(guó)のバイヤーはどのような助けを得ていますか？業(yè)界関係者から見(jiàn)れば、この二つの次元は買(mǎi)収が成功したかどうかを判定する基準(zhǔn)です。

如意集団を例にして、その資本の助けの下で、SMCPは2017年10月20日にパリの汎ヨーロッパ証券取引所に上陸しました。推定値は20億ユーロを超えます。

徳勤が発表した「2017年世界高級(jí)品百?gòu)?qiáng)」ランキングでは、如意ホールディングス傘下のSMCP、Renownはそれぞれ51位、58位にランクされており、如意ホールディングスもこのランキングで唯一、服飾品類百?gòu)?qiáng)に持ち株した會(huì)社である。

それでも、如意グループの當(dāng)初の買(mǎi)収時(shí)の見(jiàn)積もりとは、まだ差があります。

開(kāi)示されたデータによると、如意グループがSMCPを買(mǎi)収する時(shí)、後者の推定値は140億元以上になった。

ちなみに、買(mǎi)収SMCPの株価は、如意グループの過(guò)去1年間の純利益の200倍以上に相當(dāng)する。

如意集団の時(shí)価総額は、まだ50億元に足りない。

如意集団と比べて、57億ドルでTeenie Weenieをつないでいるヴィーグナスは、外界を心配させています。ウェゲナー自身の時(shí)価総額は38億元だけです。

上場(chǎng)後、その純利益はさらに下落し、短期は楽観的とは言えない。

ロイター通信によると、この買(mǎi)収はビッグナにとって巨額の投資で、Teenie Weenieのためにかなりのプレミアムを払ったという。

國(guó)內(nèi)のA株からの上場(chǎng)會(huì)社の多くは、借金、借り入れ、増発などで調(diào)達(dá)した資金で買(mǎi)収されるという資料があります。

このような內(nèi)融外購(gòu)や內(nèi)保外貸のM&Aの道は、すでに業(yè)界の注目を集めています。

ある程度、資本市場(chǎng)に対する採(cǎi)血行為は間違いないです。

一方、買(mǎi)収側(cè)が望む壯大な版図は、短期的には本土の株主への還元にはならない。

また、消費(fèi)アップグレードと新小売の背景において、合併ブランドの後続統(tǒng)合、著地については、依然として大きな資金不足に直面している。

中國(guó)企業(yè)の國(guó)際ブランド買(mǎi)収については、吉利がボルボを買(mǎi)収するという教科書(shū)的なケースがあり、モトローラの攜帯電話事業(yè)を買(mǎi)収した後の悔しさを連想することもあります。

少なくとも贅沢なブランドの分野では、成功事例はまだ一つも參照できません。

同時(shí)に、新たに購(gòu)入したブランドに対する統(tǒng)合消化と後続の管理は、中國(guó)のバイヤーたちの當(dāng)面の急務(wù)である。

業(yè)界のアナリストは、中國(guó)本土のバイヤーたちはブランド文化、投資後の管理にまだ一定の制御能力が不足しており、買(mǎi)収合併の今後の見(jiàn)通しについても展望を持っているとみている。

客観的に言えば、中國(guó)の製造は長(zhǎng)い間「ローエンド」と非難されてきました。たとえ本土の消費(fèi)者でも、これに対してはかなり細(xì)かい言葉があります。

ですから、ヨーロッパ風(fēng)の西域ブランドが中國(guó)資本の依存者になってから、これまでのように人々に人気があるのではないでしょうか？これらは中國(guó)の資本家の買(mǎi)い手たちが深く考えるべき問(wèn)題です。

もっと素晴らしい報(bào)道がありますので、世界の服裝ネットに注目してください。