実體経済の発展をさらにサポートするため、流動(dòng)性構(gòu)造を最適化し、融資コストを低減するため、1月4日夕方、中央銀行は1%の引き下げを宣言しました。

このうち、2019年1月15日と1月25日はそれぞれ0.5ポイントを下げるとともに、2019年第1四半期の満期となる中間借入便利（MLF）はこれ以上しない。

分析によると、今回の降準(zhǔn)の目的は実體経済にサービスを提供し、企業(yè)、特に民間企業(yè)、小微企業(yè)の融資の難しさを効果的に緩和することである。

中央銀行は「実體経済のコスト削減に有利だ」と解読した。

1.今回のダウングレードの中期借入はどれぐらいの資金を解放しやすいですか？

今回の降服許可は約1.5兆元の資金を放出し、今後展開される方向性中間借入便利操作と普恵金融方向性降下準(zhǔn)動(dòng)態(tài)審査によって放出された資金を加えて、今年の第1四半期の満期になった中期借入の便利さがこれ以上継続しない要因を考慮した後、純放出の長期資金は約8000億元である。

2.降準(zhǔn)は穏健な貨幣政策の方向性が変わるという意味ですか？

今回の降準(zhǔn)は依然として方向性コントロールに屬しており、大水放水ではなく、穏健な通貨政策の方向性は変わっていない。

降準(zhǔn)政策は二回に分けて実施され、春節(jié)前の現(xiàn)金投入のリズムに合わせて、銀行體系の流動(dòng)性総量が合理的に余裕を持つことに有利であると同時(shí)に、內(nèi)外の均衡も考慮して、人民元の為替レートが合理的な均衡水準(zhǔn)の上での基本的な安定を維持することに役立つ。

3.今回の降準(zhǔn)は実體経済をどうサポートしますか？

今回の減少及び関連操作の純放出は約8000億元の長期増資で、小微企業(yè)、民営企業(yè)などの実體経済貸付資金源を効果的に増やすことができます。

中間借入は便利で、毎年関連銀行の利息支払コストを直接に約200億元低減できます。銀行伝導(dǎo)によって実體経済のコスト低減に有利です。

これらは実體経済の発展を支持するのに役立つ。

資金の放出はどうやって正確に実體経済に流れますか？

中國銀行の宗良首席研究員は、「例年の降格前には長い間下相談をしてきたが、今回は年初に直接下達(dá)公告を発表し、中國経済の突出した問題を解決するための確固たる信號(hào)を発し、企業(yè)に自信を注ぎ、2019年の中國経済の安定運(yùn)行に基礎(chǔ)を築いた」と話しています。

中國人民大學(xué)財(cái)政と金融學(xué)院の趙錫軍副院長は「國內(nèi)経済の下振れ圧力が大きく、國外では貿(mào)易摩擦によって多くの不確定要素が存在している。中央銀行はこの時(shí)點(diǎn)で預(yù)金準(zhǔn)備率を調(diào)整することを選択している。

現(xiàn)在の流動(dòng)性は厳しすぎて、経済は下振れ圧力に直面しています。今の降下は市場(chǎng)の流動(dòng)と季節(jié)の需要を満たすのに役立つと思います。

中國國際経済交流センターの徐洪才副総経済師は、投資、消費(fèi)、就業(yè)の拡大にも有利で、微、民間企業(yè)の融資圧力を緩和し、市場(chǎng)參加者の自信を強(qiáng)め、経済の安定を促進(jìn)すると表明しました。

中央銀行は年初に大量の流動(dòng)資金を投入したが、今年のマクロコントロールに大きな方向転換があるとは限らない。

「マクロコントロールの基調(diào)は変化していない。

しかし、具體的な政策操作においては、柔軟性と操作の空間がより大きくなります。

趙錫軍は表しています。

許可を下げて民間企業(yè)の発展を支持することによって、趙錫軍は、中央銀行が金融システム、金融市場(chǎng)に提供する流動(dòng)性を?qū)g體経済に導(dǎo)入し、実體経済の発展を直接支持し、融資難、融資高の問題を解決し、余裕のある流動(dòng)性を滯留させてはいけないと指摘しました。

どのように資金の放出を?qū)g體経済への流れを保障しますか？

「精確な投資を行い、通貨政策の伝達(dá)メカニズムを更によくし、特に金融機(jī)関への前向きな刺激をさらに増大させる」と中央財(cái)経大學(xué)金融學(xué)院教授の郭田勇氏は、商業(yè)銀行など金融機(jī)関のシステムにある普恵金融部門による投資を行う一方、中央銀行と銀監(jiān)會(huì)も外部監(jiān)督を強(qiáng)化し、少なくとも民間、マイクロ分野への投降を通じた資金を確保し、本當(dāng)に関連分野に使えるようにすると強(qiáng)調(diào)した。

「より大規(guī)模な減稅の引き下げ」はどうやって実行しますか？

1月4日、國務(wù)院の李克強(qiáng)総理は中國銀行、工商銀行と建設(shè)銀行の普恵金融部を視察し、銀保監(jiān)會(huì)で座談會(huì)を開催し、マクロ政策の逆周期調(diào)整力を強(qiáng)化すると提出しました。さらに減稅減稅減稅措置を取って、全面的に基準(zhǔn)を下げ、方向性を定めたツールを活用して、民間企業(yè)と小微企業(yè)の融資を支持します。

「國家統(tǒng)計(jì)局のデータによると、2018年11月のPMI指數(shù)は50%で、製造業(yè)の景気の枯栄線の臨界點(diǎn)を直撃し、近年の低水準(zhǔn)を記録した。

これは、企業(yè)家の市場(chǎng)見通しに対する自信がまだ足りないことを示しています。

自信不足の背景には、企業(yè)の稅金偏重、資金難などの一連の要因がある。

今回の座談會(huì)では、プー恵金融は、小さな企業(yè)を支援する重要な側(cè)面であると強(qiáng)調(diào)しました。

中國企業(yè)金融研究院院長のコン宇宙航空は分析します。

銀行のより積極性を高めるため、中央銀行は1月2日、普恵金融の方向性を調(diào)整して審査基準(zhǔn)を下げると発表しました。普恵金融の方向性をミニ企業(yè)ローンに準(zhǔn)じる審査基準(zhǔn)を「単戸授信が500萬元未満」から「単戸授信が1000萬元未満」に調(diào)整しました。

1月4日に中央銀行は、資金の効果的な投資を促進(jìn)するための降伏を発表した。現(xiàn)在の融資問題をよりよく解決する。

1月4日に中央銀行は貨幣政策分野の具體的な措置であると宣言しました。

宗良は「次は、中央経済工作會(huì)議の『もっと大規(guī)模な減稅減稅』の要請(qǐng)を?qū)g行するべきだ」としています。

財(cái)政政策と貨幣政策の有機(jī)的な結(jié)合は理想的な措置である。

中國財(cái)政科學(xué)研究院の白景明副院長によると、大規(guī)模減稅による実體経済の発展に対する支持は主に3つの面に現(xiàn)れている。

まず、実體経済の発展をよりよく勵(lì)ますことができる。

現(xiàn)在増値稅に対する貢獻(xiàn)の比重が一番高いのは実體企業(yè)、特に製造業(yè)です。

増値稅の改革を深めることによって、製造業(yè)はより多くの利益を得ることができる。

第二に、個(gè)人所得稅の改革は現(xiàn)在すでに全面的に実施されており、消費(fèi)の伸びを促進(jìn)し、消費(fèi)の伸びは逆に供給を促進(jìn)する。

第三に、輸入関稅の平均稅率を引き下げて、企業(yè)のために資金を節(jié)約することもできるし、消費(fèi)者の負(fù)擔(dān)を軽減することもできる。