最近多くの一流の高級ブランドの親會社の株価が下落しました。

アメリカでは多くの軽豪ブランド會社の株が売られています。

一方、香港株市場のプラダはこれまでより42%近く下落していますが、同期の恒指の減少は12%ぐらいです。

この背景には、高級品集団の業(yè)績はどうなっていますか？

マッキンゼー報告によると、中國の高級品消費者の年間消費額は5000億元を超え、世界の高級品市場の約3分の1を占めている。

ベルンコンサルティングは、2025年までに中國の消費者が世界の高級品業(yè)界の半分近くの売上高に貢獻(xiàn)すると予想しています。

國內(nèi)消費環(huán)境の不確実性を受けて、投資機(jī)関は國際高級品集団の格付けを引き下げた。

しかし、第三四半期の業(yè)績狀況から見ると、路威泥軒グループ、開雲(yún)グループ及びエルメスグループの営業(yè)収入は依然として二桁の伸びを維持している。

天風(fēng)証券紡織服裝業(yè)研究員于?。好胜媳容^的安定しています。しかも比較的高いのを維持しています。三大巨頭は大體63%から70%の間で、経営正味金利も安定しています。最近の四半期から見れば、安定して上昇しています。國內(nèi)は価格によって分けられます。例えば、カジュアル服は40%から50%ぐらいです。これは普通の毛利率です。

注目すべきなのは、この二年間、江南の布衣、日放送ファッション、地素ファッションなど多くのデザイナーブランド會社が相次いで資本市場に登録しています。

そのうち、地素ファッションの毛利率は74%に達(dá)し、A株服裝業(yè)界の上場會社の中でトップとなりました。続いて、ウェゲナー、ゲーツ、アンサンブルファッション、そしてビレブンなどの中高級男性の女裝ブランドがあります。國際高級品グループとの毛利率の差は大きくありません。

地素ファッション上海小売マネージャーの王思佳：重點的に関心を持っているのはやはりデザインスタイルです。そして、その品質(zhì)感を測るには、この二つの點が非常に難しいです。今は全國で千店以上の店舗があります。國內(nèi)の販売だけでなく、積極的に海外市場を開拓しています。

本土ブランドの普及とともに、中國系企業(yè)は海外ブランドの買収にも強(qiáng)い関心を示している。

如意集団、復(fù)星國際及び安踏、森馬服飾、歌力思などの中國服企業(yè)は相次いで國外の中高級服ブランドを買収しました。

買収を通じて、中國企業(yè)は國際市場の経営能力とグローバル化のサプライチェーン配置を備え、世界のファッションチャートでの影響力が高まっています。

全體的に見て、A株のアパレル業(yè)界の上場會社の業(yè)績の伸びは2018年4四半期に四半期ごとに減少傾向にあります。

現(xiàn)在までに、A株の紡織服裝プレートは41社の上場會社が2018年の業(yè)績予報を発表しました。日本のグローバルと興株式會社だけが損失を予告しています。

株価の表現(xiàn)から見て、2018年紡織服裝プレートの株価は多く下落しました。森馬服飾、日播ファッション、百隆東方の3社の株価だけがプラス成長を維持しています。

推計値では、主要ブランドのアパレル上場會社の株価はいずれも20倍を下回っている。

ぜいたくブランドの成長が鈍化し、市場は高価格比製品に注目している。

データの推計によると、中國の成人服市場規(guī)模はここ5年間で年平均の複合成長率は6.8%で、2020年までに市場規(guī)模は1.4兆元に達(dá)する見込みで、アパレル産業(yè)は依然として巨大なビジネスチャンスを埋蔵しています。

高級ブランドの熱が減退するにつれて、將來的には、高い価格性能比の服裝市場がより多くの市場シェアを占めることになる。

國內(nèi)市場の服裝ブランドは大體商業(yè)ブランド、快速ファッションブランド、贅沢ブランド及びデザイナーブランドに分けられます。

速いファッションと贅沢なブランドの領(lǐng)域で、外國ブランドは依然として主導(dǎo)的な地位を占めています。國內(nèi)ブランドはデザインの理念を変えることによって、製品の品質(zhì)を高めるなどの方式で包囲を突破しています。

波司登のファブリックテストセンターで、記者がテストしているダウンジャケットのサンプルを見ました。

ボストンファブリック実験室の主任談利剛：正常なサプライヤーが生地を送ってくる時に、まずサンプリングして、サンプルを取ってから、絨毯のカバンを作ります。

仕上げた後、周りの針穴を全部塞いで、設(shè)備の上で2700回回転して、布の上から出てくる絨を數(shù)えます。設(shè)備の中に殘っている絨毯と合わせた本數(shù)は布地の防塵性能の良し悪しを表します。

擔(dān)當(dāng)者は記者に國家基準(zhǔn)に基づき、テスト中に50本以內(nèi)であればいいと言いましたが、ボストンさんは自分の製品のドリルの數(shù)が30本を超えないように要求しています。

多くの兆しは、目下の中國の消費者の消費観は理性的になり、高いブランドを盲目的に追求するのではなく、高い価格性能を持つ製品がより多くの市場から支持されていることを示しています。

上海の消費者：普通は選んで簡単で、気前が良くて、身につけていて少し気質(zhì)の、自分で特に好きなのは良くて、國産かそれとも國外のブランドかに関わらず、買うことができます。

上海の消費者：國産ブランドが好きで、中國企業(yè)のブランドはすべてとても良いです。

インタビューの結(jié)果から見ると、多くの消費者が贅沢なブランドを買うには支出が減っています。彼らは服を買う時、自分の収入レベルと好みを考慮しています。

UBSは2018年下半期に中國の高級品支出が約10%増加したと予想しており、2018年上半期の16%の成長率と比べて、著しい減速が見られた。

天風(fēng)証券紡織服裝業(yè)研究員于?。焊邅癖趣现袊涡鲁B(tài)の経済成長狀況において長期的な論理を持っている。

現(xiàn)在、中國國內(nèi)のM型の消費構(gòu)造は比較的に明らかで、みんなの消費は価格性能比と贅沢品の両極に分かれている傾向があります。

現(xiàn)在のような消費環(huán)境の下で、國內(nèi)でも高価格性能比を主とするトップ企業(yè)が誕生します。