時(shí)間はゆっくりと流れて、綿市は穏やかな中で次第に新しいチャンスを迎えます。前回を振り返ってみると、3月下旬に鄭綿先物は段階的に谷に入り、CF 1905契約は最低で15000元/トンの重要な整數(shù)関門を打診しました。CF 1909契約は最低で15500元/トンを破って、市場(chǎng)に多少の悲観的な雰囲気をもたらしました。月末に中米交渉が順調(diào)に進(jìn)み、3月の経済データが明らかに好転しました。鄭綿先物は不振ではありませんでした。4月1日からの逆襲に成功しました。連続して1波の上昇相場(chǎng)を突破しました。この過程は持倉(cāng)の持続的な増加に伴い、特に8日以降の増倉(cāng)が加速しました。4月15日の増倉(cāng)はさらに15萬手に達(dá)しました。鄭綿先物の資金吸引力は最近の先物市場(chǎng)で著実に火をつけたと言えます。綿産業(yè)と投資家にとってチャンスでもあり挑戦でもあると信じています。

このような市況の演繹には必ずその原因があります。このような大幅な増産は鄭綿先物に対する資金見通しを示しています。一體私達(dá)はどうやって対応しますか？まず、ここ一ヶ月以來、注目すべき事件が相次いで発生しました。アメリカ農(nóng)業(yè)部が3月29日に発表した報(bào)告によると、2019年にアメリカの意向である植綿面積は1380萬英畝で、同2%減の1410-1550萬エーカーをはるかに下回った。そのうち、陸地綿の面積は1352.5萬エーカーで、同2.3%減少しました。コットンの面積は25.5萬エーカーで、同2.2%増加しました。米綿の最大生産量のテキサス州とジョージア州の栽培面積は同6%近く減少した。

2019年3月、中國(guó)綿協(xié)會(huì)綿農(nóng)業(yè)分會(huì)は全國(guó)12の省と新疆自治區(qū)の2865の定點(diǎn)農(nóng)家に対して第3回2019年の植綿意向調(diào)査を行った。結(jié)果によると、全國(guó)の植綿意向面積は4738.07萬ムーで、同3.35%下落し、前期予測(cè)の3.58%に比べ、0.23ポイント上昇した。また、本年度のグローバル需給狀況はUSDA 4月報(bào)告によると、生産量と期末在庫は小幅で上昇したが、調(diào)整は比較的大きくなかった。靜的に見ると、新年度の供給狀況は増加の見込みがなく、在庫は年々減少しています。

第二に、4月11日商務(wù)部報(bào)道官のピークは、中米雙方のリード者が通話を行い、レガシー問題を討論したことを明らかにした。次は雙方の経済貿(mào)易チームは各種の有効な方式を通じて緊密なコミュニケーションを維持し、全力を盡くして真剣な交渉を続け、両國(guó)の重要な共通認(rèn)識(shí)を?qū)g現(xiàn)する方向に努力する。市場(chǎng)は中米貿(mào)易交渉に対する期待は引き続き良好であるが、まだ実質(zhì)的な結(jié)果がないので、當(dāng)然不確定要素として見なければならない。政策については、4月12日に発展改革委員會(huì)が発表した綿の輸入滑り許可稅の配分額は80萬トンで、全部非國(guó)営貿(mào)易割當(dāng)額で、申請(qǐng)期間は4月中下旬です。このニュースが出たら、鄭綿先物は當(dāng)日の日中取引は一時(shí)的に反落しましたが、その後の価格が大幅に上昇したことを阻止できませんでした。私は割當(dāng)額の増発は政策コントロールの先行官であると考えています。まず市場(chǎng)の反応を見てみます。今後も新たな動(dòng)きが出てくるかもしれません。相対的に、割當(dāng)額の増加は內(nèi)外の綿貿(mào)易通路を通じて、內(nèi)外の綿価格差の縮小に有利です。

また、1月と2月の経済の落ち込みとは別に、3月に製造業(yè)PMIが3カ月連続で臨界點(diǎn)を下回り、拡張區(qū)間に戻り、50.5%に上昇し、前月より1.3ポイント上昇した。また、3月の中國(guó)の織物服裝の輸出額は181.82億ドルで、同28.37%増となりました。このうち、織物（紡績(jī)糸、織物及び製品を含む）の輸出額は95.24億ドルで、服裝（服裝及び付屬品を含む）の輸出額は86.58億ドルです。前の3ヶ月の我が國(guó)の織物の服裝の輸出は累計(jì)563.21億ドルで、同2.2%を少し減らします。製造業(yè)と対外貿(mào)易のデータは同時(shí)に好転して、確かに市場(chǎng)の雰囲気にある程度奮い立たせます。

綿については、中國(guó)綿協(xié)會(huì)物流分會(huì)が全國(guó)18省市の186軒の綿の受け渡しと管理倉(cāng)庫、社會(huì)倉(cāng)庫、保稅區(qū)倉(cāng)庫と加工企業(yè)の在庫調(diào)査データによると、3月末の全國(guó)綿商業(yè)在庫量は約416.4萬トンで、前月より40.12萬トン減少し、8.8%下落した。綿の在庫データも他のデータと一致した表現(xiàn)を示しています。どちらも比較的に有利な要素です。しかし、市場(chǎng)調(diào)査を通じて、綿に関わる産業(yè)者は市場(chǎng)を慎重に見ています。特に下流の布の環(huán)境販売は紡績(jī)環(huán)節(jié)より明らかに弱いです。市場(chǎng)は本當(dāng)に暖かい産業(yè)圏を歩くことができるかどうかは疑問が大きいです。

以上のように、綿の価格は需給の上下の変化を見なければならないと筆者は考えています。もし國(guó)が最近厳しい政策コントロールを急いでいないなら、鄭綿の価格動(dòng)向は依然として重點(diǎn)が徐々に上昇する過程だと考えられます。市場(chǎng)の資金環(huán)境は比較的緩やかな兆しがあるため、先物は必然的に金融屬性の一面を體現(xiàn)しています。経済データは好転し、中米交渉の動(dòng)きは良好になり、政策の空白期にある資金はドラえもんにも合理性があります。

産業(yè)保険者とトレンド投資者の操作の考え方は違ってもいいです。産業(yè)経営者は安定した利益を追求することを目標(biāo)にして、將來の片側(cè)の動(dòng)きがあるかどうかは確定しないで、資金をもっと利用して與えられたヘッジチャンスを推進(jìn)してもいいです。投機(jī)筋は比較的に決定された要素に導(dǎo)かれて、長(zhǎng)さの線を組み合わせて操作してもいいです。比較的安全な低位配置の傾向が持ち場(chǎng)にあります。筆者の見るところ、今期の狀況は前期の區(qū)間に対して、500點(diǎn)を上方に調(diào)整するのは比較的に穏健な動(dòng)きであり、1000點(diǎn)を引き上げる可能性を排除しないで、いずれにしても機(jī)會(huì)は準(zhǔn)備している人に殘しておきます。