アメリカの衣料品會(huì)社Gap Inc.（蓋素）グループは、2019年度第1四半期の財(cái)務(wù)データを発表した。販売と利益はアナリストの予想に達(dá)していない。

グループの売上高は前年同期比4%減少し、Old Navy（老海軍）、Gap（蓋素）、Banana Republic（バナナ共和國(guó)）の3大ブランドが売上高よりも減少し、それぞれ1%、10%、3%減少した。

その中で、Old Navyブランドは売上高より3年間で初めて減少し、Gapブランドは売上高より4年間で最も深刻な落ち込みがあります。

ニュースが伝えられた後、Gapグループの株価は金曜日の終値は18.68ドルに9.32%下落した。

木曜日までに、Gapグループの今年の株価は20%下落し、S＆P総合500の小売指數(shù)は5番目の悪い株価となっています。

以前、Gap Inc.グループは2020年に2つの獨(dú)立した上場(chǎng)會(huì)社に分割する計(jì)畫(huà)を発表しました。傘下のブランドOld Navyを獨(dú)立した上場(chǎng)會(huì)社に分割し、殘りのブランドは別のグループで獨(dú)立した上場(chǎng)會(huì)社にする計(jì)畫(huà)です。

（詳細(xì)は「ゴージャス志」報(bào)道：Gapグループが、傘下ブランドのOld Navyを分離して獨(dú)立した新會(huì)社を設(shè)立すると発表しました。株価は16%上昇しました。）

Gapグループの會(huì)長(zhǎng)兼最高経営責(zé)任者であるArt Peckは公式聲明で、2020年Old Navy分割計(jì)畫(huà)に自信を持っており、両社の獨(dú)立會(huì)社の設(shè)立に努め、長(zhǎng)期的な価値創(chuàng)造と収益成長(zhǎng)を推進(jìn)すると述べました。

しかし、アナリストたちは違った見(jiàn)方を示しています。

衰えを見(jiàn)る:

Wedbush証券アナリストのJen Reddingによると、Old NavyはGapグループの「黃金ブランド」として、過(guò)去數(shù)年間でグループの収益力を支える主要な原動(dòng)力となっている。

しかし、現(xiàn)在のOld Navyは最?lèi)櫎螘r(shí)期にあり、Old Navyを分解する可能性と価値が問(wèn)われる。

カナダ?ロイヤル銀行キャピタルマーケッツのアナリスト、Kate Fitzsimonsは、Gapグループの目標(biāo)株価を26ドルから22ドルに引き下げた。彼はGapグループの新年度の開(kāi)始は不利で、現(xiàn)在の環(huán)境下でうまく分割できますか？

Bloomberg Intelligenceのアナリスト、Poonam Goyalは、より寒い天気、復(fù)活祭の延期なども販売の伸びに影響を與える一部の原因だが、Gapグループは第1四半期に不振で、グループが持続的にリバウンドする能力があるかどうかを疑問(wèn)視している。

Gapグループの2019年度の予想から、グループは、または継続的に衰退するだろう。

よく見(jiàn)てください:

Jefferiesのアナリスト、Randel Knikは引き続き買(mǎi)いの格付けを與えていますが、目標(biāo)株価を50ドルから40ドルに引き下げました。彼は言いました?！窯apグループの経営陣は利益問(wèn)題に対して一定の措置を取っています。私たちは下半期に売上高と利益より改善されると予想しています?！?/p>

Gapブランドについて、彼はこのブランドが數(shù)百の損失店舗を閉鎖した後、ブランド利益の向上に役立つと考えています。Old Navyブランドについては、Old Navyに対する評(píng)価を維持し、ブランドは「クラウンの明珠」とも言われています。

彼は、Old Navyの時(shí)価総額は現(xiàn)在（Gapグループ）よりもはるかに高いと考えています。

Telsey Advisory Groupのアナリスト、Dana Telseyは目標(biāo)株を40ドルから27ドルに引き下げた。

また、在庫(kù)の増加は次の四半期の利益率に圧力をかける可能性があります。

Gapブランドについては、毛利成長(zhǎng)とコストコントロールの場(chǎng)合、そのブランドの収益力は実際に向上していると考えています。Old Navyブランドについては、（分割上場(chǎng)すれば）このブランドの株式益率は今の未分割前のGapグループよりも高くなると述べています。Gapグループの利益の大半はOld Navyから來(lái)ています。

したがって、Old Navyの分離は潛在的な觸媒であると考えています。

中立:

Nomura Instinetのアナリスト、Simeon Siegelは目標(biāo)株を32ドルから22ドルに下方修正する予定です。

彼は「現(xiàn)在の小売業(yè)全體の環(huán)境が良くない場(chǎng)合、Gapグループの第1四半期のパフォーマンスは予想に及ばず、また通期の予想を下方修正し、在庫(kù)の重圧を加えて、これらの要因は投資家がGapグループの分割計(jì)畫(huà)を慎重に考慮することになるだろう。

株価は下落しましたが、まだ中立的な態(tài)度を持っています。安定して成長(zhǎng)できるかどうかを見(jiàn)ています。

B Riley FBRからのアナリスト、Susan Andersonsは、30ドルから21ドルに株価を下方修正すると予想されているが、彼は言った。「Gapグループのコアブランドのパフォーマンスが安定しているのを見(jiàn)て改善される前に、我々はまだ見(jiàn)ている姿勢(shì)を維持します?！?/p>

2019年5月4日現(xiàn)在、Gap Inc.2019年度第1四半期のキー財(cái)務(wù)データは以下の通りである。

純売上高は同2%減の37.06億ドルだった。

売上高は前年同期比4%減（前年同期比1%増）

売上高は同6%減の13.4億ドルだった。

粗利率は同140ベーシスポイントから36.3%まで下がった。

経営利益率は同240ベーシスポイントから8.5%に上昇した。調(diào)整後の経営利益率は同260ベーシスポイントから3.5%に減少した。

希薄化後の1株當(dāng)たり利益は0.60ドルで、前年同期の0.42ドルを上回った。調(diào)整後の1株當(dāng)たりの利益は0.24ドルだった。

商品在庫(kù)は同10%増の22.4億ドルだった。

44カ國(guó)に3849店舗があり、そのうち3335店舗が直営店です。

ブランド別:

Old Navyの全世界の純売上高は17.99億ドルで、前年同期の17.45億ドルを上回っています。世界の売上高は前年同期比1%下落しています。（前年同期比3%増）

Gapの全世界の純売上高は10.52億ドルで、前年同期の12.04億ドルを下回り、世界の売上高は前年同期比10%減（前年同期比4%減）となった。

Banana Republicの全世界の純売上高は5.68億ドルで、前年同期の5.64ドルを上回っています。世界の売上高は同3%下落しています。

2019年度予想

調(diào)整後の償卻後の1株當(dāng)たり利益は2.05-2.15ドルです。

売上高より中単位數(shù)の低下があります。

直営店を30店舗閉鎖します。