8月6日のニュースによると、金融は垂涎の人気菓子で、金融持ち株會社を設(shè)立して、一度は各路線の民営資本が金融の法門に手を染めたが、業(yè)界のリスク隠れた危険が次第に暴露されるにつれて、監(jiān)督の利剣も靜かに降臨した。

メディアによると、中央銀行はこのほど、「金融持ち株會社監(jiān)督管理試行弁（意見募集稿）」（以下、「弁法」という）を発表した?！港头ā工辖鹑诔证林辚哎氅`プの參入基準を明確に限定し、監(jiān)督の矛先は非金融企業(yè)が設(shè)立した金融持ち株會社に重點を置いている。

"アプローチ"の定義によると、金融持株會社は法律に基づいて設(shè)立され、2つ以上の異なるタイプの金融機関に対して実際の支配権を有し、自身は株式投資管理のみを展開し、直接に商業(yè)的経営活動に従事しない有限責任會社または株式に対して有限會社を制限する。

実際の狀況から見ると、多くの金融持株會社は上記の特徴を持っていない。ある業(yè)界関係者は、利益のために多くの非金融企業(yè)が投資を通じて金融持株會社を設(shè)立し、盲目的に金融業(yè)界に拡大し、その実業(yè)と金融業(yè)界にリスク隔離メカニズムが不足していると指摘しています。

現(xiàn)在、國內(nèi)の金融持ち株會社のイメージが亂発していることについて、関連金融監(jiān)督部門も明らかにしています。中央銀行がこれまでに発表した「中國金融安定報告（2018）」では、大量の非金融企業(yè)が設(shè)立、買収、出資などの方式で金融機関に投資し、過度の投資、野蠻な拡張、虛偽の資本注入または循環(huán)資本注入、不適切な金融機関の経営に関與し、関連取引を通じて利益輸送などの問題があると指摘しています。

中央銀行の説明は人騒がせではありません。今年5月には、貸し手銀行が中央銀行と銀保監(jiān)會に引き継がれたというニュースが業(yè)界を騒がせました。その後、銀行は、貸し手銀行の大株主は明日のグループです。

メディアによると、金融持ち株會社の傘下には多くの金融ライセンスがあり、業(yè)務(wù)の種類が多様で、株式の構(gòu)造が複雑で、関連取引のリスクが高く、金融業(yè)務(wù)にリスクが生じると、往々にして牽引して全身を動かし、システム的なリスクを誘発する。

非金融會社によって設(shè)立された金融持ち株會社において、このような狀況はより一般的である。ある業(yè)界関係者は、いくつかの金融機関が主要業(yè)務(wù)を展開すると同時に、他の業(yè)界の金融機関を投資したり設(shè)立したりして、総合化金融グループを形成していると指摘しています。

しかし、このような金融會社によって設(shè)立された金融持ち株會社は、依然として相応の金融監(jiān)督管理部門（証監(jiān)會と銀保監(jiān)會）の監(jiān)督管理を受けており、その経営は比較的穏健で、リスクレベルも低いままである。

このため、今回は金融持ち株會社に対する監(jiān)督管理案が登場し、影響の大きい非金融企業(yè)の投資によって設(shè)立された金控集団の中で、BATJをはじめとするインターネット大手は、今回の監(jiān)督嵐の中では初めてです。

アリババの傘下のアリの金服を例にとって、e-コマースの流量に依存して、アリペイを支払ってから一歩一歩成長してきました?，F(xiàn)在は支払、基金、銀行、小貸付け、インターネット金融資産取引を含む金融公証の「大満貫」が完成しました。

試験に組み入れられた最初の5つのパイロット機関として、アリ金服側(cè)は直ちに反応し、「弁法」の公布當日の夜、アリ金服副総裁の梁世棟氏は、獨立チームを設(shè)立して金融持ち株會社の関連要求を研究し、積極的に意見募集に參加したと述べました。

現(xiàn)在、アリの金服には対策があり、ブルームバーグニュースによると、アリの金服は傘下の業(yè)務(wù)を二つの部分に分割して、それぞれ二つの會社の主體の下に配置する計畫だという。資本の需要を減らすために、保有している金融ライセンス関連業(yè)務(wù)を新たに設(shè)立した子會社に組み入れる一方、既存の金融クラウドやリスク管理などの金融科學技術(shù)業(yè)務(wù)をアリ金服に殘す。

現(xiàn)在の狀況から見ると、Baidu傘下の度小満金融、京東旗下の京東數(shù)科は、アリ金服と似たような挑戦に直面している。

ちなみに、Baidu、アリ及び京東と違って、テンセントの金融科學技術(shù)業(yè)務(wù)はずっと集団の中に隠れていて、まだ分解していませんが、このようなやり方は同様に監(jiān)督嵐の衝撃を避けることができません。即ち、監(jiān)督管理要求は厳格な持分構(gòu)造管理と會社管理構(gòu)造を明確にしています。

業(yè)界関係者によると、將來の金融持ち株會社は厳格に免許制度を?qū)g行し、非金融企業(yè)、特に大手企業(yè)はこの分野で活躍したいと考えており、事前に準備をしておく必要があり、會社の組織構(gòu)造、業(yè)務(wù)ラインの整理、人材募集などの面で、必要でない要素が後続の金控制會社の設(shè)立及び免許証の申請に影響することを避ける。

BATJにとって、新たな挑戦はすでに來ています。厳しい狀況で、包囲は容易ではないですが、この丸木橋を渡ると、その前の道はさらに広くなると信じています。