統(tǒng)計(jì)によると、2019年上半期、A株市場(chǎng)は寧波に登録された79社の上場(chǎng)會(huì)社が営業(yè)収入18180.12億元を?qū)g現(xiàn)し、親會(huì)社に帰屬する純利益は196.15億元で、2019年8月30日現(xiàn)在の総時(shí)価総額は6797.95億元に達(dá)しています。


同じ寧波軍団に所屬するヤゴール氏の業(yè)績(jī)は非常に明るい。


財(cái)務(wù)諸表によると、2019年1～6月にヤゴールは営業(yè)収入458,256.28萬(wàn)元を達(dá)成し、上場(chǎng)會(huì)社の株主に帰屬する純利益202,707.17萬(wàn)元を?qū)g現(xiàn)し、それぞれ前年同期比27.81%増の36.16%となり、平穏で健康な発展を維持した。


ファッションアパレルプレートの営業(yè)収入は315,634.91萬(wàn)元で、上場(chǎng)會(huì)社の株主に帰屬する純利益は64,787.02萬(wàn)元で、それぞれ前年同期に比べて11.86%、6.90%伸びた。


不動(dòng)産プレートの営業(yè)収入は142,592.75萬(wàn)元で、上場(chǎng)會(huì)社の株主に帰屬する純利益は27,430.14萬(wàn)元で、それぞれ前年同期に比べて86.70%、110.60%伸びた。


投資業(yè)務(wù)は上場(chǎng)會(huì)社の株主に帰屬する純利益110,490.01萬(wàn)元を?qū)g現(xiàn)し、前年同期より46.84%増加した。


（一）ファッション服


報(bào)告期間中、ヤゴールブランドの服裝完成営業(yè)収入は276,560.59萬(wàn)元で、上場(chǎng)會(huì)社の株主に帰屬する純利益は65,879.82萬(wàn)元で、それぞれ前年同期より3.79%伸び、10.52%伸びた。


報(bào)告期間中、アコースティックは大店戦略を徹底した上で、コアビジネス圏の移転と消費(fèi)習(xí)慣の変遷によって、チャネル構(gòu)造を絶えず調(diào)整している。報(bào)告期末までに、各店舗の合計(jì)は2,303軒で、年初より45軒増加しました。営業(yè)面積は43.18萬(wàn)平方メートルで、年初より2.01萬(wàn)平方メートル増加しました。


（二）不動(dòng)産業(yè)務(wù)


報(bào)告期間內(nèi)に、ヤゴルの買い付けプロジェクト3つ（寧波嵩江府、江北區(qū)灣頭地區(qū)JB 05-05-24地塊、慈溪康旅小鎮(zhèn)プロジェクト3-B地塊）、新著工面積28.30萬(wàn)平方メートル、期末建設(shè)プロジェクト14個(gè)、建設(shè)面積138.79萬(wàn)平方メートル（協(xié)力プロジェクトは権益比率によって換算し、以下同じ）。


2019年上半期に、ヤゴールは23.25萬(wàn)平方メートルの販売面積を新たに増加し、累計(jì)で前売面積2336萬(wàn)平方メートル（注文口徑）を完成し、前年同期比17.32%増の前売金額662,059.87萬(wàn)元を?qū)g現(xiàn)し、前年同期比24.75%増となった。


2019年6月末までに、ヤゴールの土地備蓄は全部で5つで、土地面積は48.10萬(wàn)平方メートルで、計(jì)畫容積建築面積は90.46萬(wàn)平方メートルを開発する予定です。


（三）投資業(yè)務(wù)


報(bào)告期間內(nèi)に、アゴア投資業(yè)務(wù)の投資収益は167,484.09萬(wàn)元で、前年同期より14,536.75萬(wàn)元減少した。


（1）持分法で寧波銀行、浙江商財(cái)政保険などの長(zhǎng)期持分投資資産を計(jì)算し、投資収益105,128.66萬(wàn)元を発生し、前年同期より29,752.23萬(wàn)元増加した。


（2）保有金融資産の配當(dāng)及び投資信託商品の購(gòu)入などの収益は62,337.25萬(wàn)元で、前年同期より276.47萬(wàn)元減少した。


（3）取引性金融資産及び長(zhǎng)期持分投資の処理による?yún)б妞?8.18萬(wàn)元で、前年同期より44,012.51萬(wàn)元減少した。主に會(huì)社が2019年1月1日から新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則を?qū)g施したため、「売卻可能金融資産」科目に計(jì)上した金融資産を「公正価値で計(jì)測(cè)し、その変動(dòng)をその他の総合収益に計(jì)上する金融資産」に指定した。


業(yè)績(jī)の伸びについて、アゴア氏は次のように説明した。


報(bào)告期間內(nèi)の営業(yè)収入が前年同期比27.81%増の主な原因は、今期の不動(dòng)産プレートが雅明花苑一期、太陽(yáng)城超高層（北）などのプロジェクトの交付を完了し、営業(yè)収入142,592.75萬(wàn)元を?qū)g現(xiàn)し、前年同期比86.70%増となったことである。


2、報(bào)告期間內(nèi)に上場(chǎng)會(huì)社の株主に帰屬する純利益が前年同期比36.16%増加した主な原因は、（1）今期の不動(dòng)産プレートが上場(chǎng)會(huì)社の株主に屬する純利益27,430.14萬(wàn)元を?qū)g現(xiàn)し、前年同期比110.60%増加したこと、（2）今期の投資プレートが上場(chǎng)會(huì)社の株主に帰屬する純利益110,490.01萬(wàn)元を?qū)g現(xiàn)し、前年同期比46.


3、報(bào)告期間內(nèi)に上場(chǎng)會(huì)社の株主に帰屬する非経常損益の純利益が前年同期比46.53%増加した主な原因は、報(bào)告期間內(nèi)の投資プレートが上場(chǎng)會(huì)社の株主に帰屬する非経常損益の差し引いた純利益104,159.08萬(wàn)元を?qū)g現(xiàn)し、前年同期比74.19%増加したことである。


4、報(bào)告期間內(nèi)の経営活動(dòng)によるキャッシュフローの純額は前年同期比59.59%増の主な原因は、（1）今期のファッションアパレルプレートの営業(yè)活動(dòng)によるキャッシュフローの純額が65,2200.89萬(wàn)元で、前年同期比54,465.95萬(wàn)元で10,754.94萬(wàn)元増加したこと。


公開資料によると、アゴアグループは1979年に創(chuàng)立され、浙江省寧波市に本社を置く全國(guó)紡織服裝業(yè)界のトップ企業(yè)です。1998年に上海証券取引所に上場(chǎng)しました。創(chuàng)始から上場(chǎng)までの19年間を経てきましたが、その視野は服裝の分野に限らず、早く多様なレイアウトを始めました。1992年にアゴア製衣有限公司は合弁で不動(dòng)産會(huì)社を設(shè)立し、1993年から株式投資の分野に足を踏み入れ、発展の可能性を持つ企業(yè)に資本を投入しました。2007年、會(huì)社は産業(yè)分布をブランド服裝、不動(dòng)産開発、株式投資の三つのプレートに調(diào)整し、服裝、不動(dòng)産、金融投資の三乗馬車を並べて運(yùn)転する局面を開けました。


國(guó)泰君安証券アナリストのカク帥によると、2018年、ヤゴール服裝業(yè)界の営業(yè)収入は51.15億元で、前年同期比6.16%増加し、総収入の比重は57.69%で、2017年より6.46 pct上昇した。ブランドの服飾毛率は65.69%で、前年同期比1.64 pct増加した。服裝業(yè)界は収入規(guī)模も収益水準(zhǔn)も著しく向上した。長(zhǎng)期的に見ると、2012年以來(lái)、會(huì)社の服裝業(yè)務(wù)は全體的に穏健な成長(zhǎng)を維持しており、ここ數(shù)年、増加率は増加しています。衣料品事業(yè)の伸びの加速に伴い、収入比も上昇し、2014年27.86%から2018年57.69%の水準(zhǔn)に徐々に伸びた。


2018年、ヤゴール不動(dòng)産業(yè)務(wù)収入は37.52億元で、前年同期比18.23%減少し、営業(yè)収入の比重は42.31%で、2017年より6.37 pct減少した。不動(dòng)産業(yè)務(wù)の粗利率は46.54%で、2017年より5.71 pct増加しています。


カク帥は、長(zhǎng)期的に見て、不動(dòng)産業(yè)務(wù)の収入は上昇後の減少傾向を維持している：2012年の約47.96億元の水準(zhǔn)から2014年の106.99億元の水準(zhǔn)まで伸び、その後2018年の約37.52億元の水準(zhǔn)まで下がり、主に関連政策の監(jiān)督管理と最近の土地取得コストと難度の上昇の影響を受けていると述べた。しかし、これとは逆に、不動(dòng)産業(yè)務(wù)の粗利率については、2015年から粗利率が年々上昇し、2018年には46.54%に達(dá)し、2017年より5.71 pctを上げて、不動(dòng)産プレートの経営水準(zhǔn)と収益力の最適化を表明しています。


財(cái)務(wù)諸表によると、2018年にヤゴールが帰母純利益36.77億元を?qū)g現(xiàn)し、同1139.14%伸び、純資産収益率は13.93%に達(dá)し、2017年の水準(zhǔn)より12.69 pct大幅に上昇した。その中で、2018年に會(huì)社の投資収益は34.84億元で、同期比8.97%伸び、利益総額に占める比率は80.13%であり、カク帥から見れば、これも服裝、不動(dòng)産と株式投資の三つのプレートを同時(shí)に重視する多元化経営戦略を體現(xiàn)している。投資収益は2014年以來(lái)30億以上を維持し、最近は回復(fù)しており、アゴアの収益は投資収益に対する依存度が高まっている。


カク帥は、服裝消費(fèi)の不景気に制造された：ヤゴール服裝収入が増加し、マクロ経済の変動(dòng)が下流の服裝消費(fèi)の減速に影響すれば、會(huì)社の業(yè)績(jī)に一定の圧力を及ぼすと考えています。同時(shí)に、不動(dòng)産販売は予想に及ばないです。不動(dòng)産コントロール政策の不確実性が大きいなら、ヤゴールの重點(diǎn)配置都市政策が緊縮され、會(huì)社のプロジェクトの販売狀況に影響し、業(yè)績(jī)が予想に及ばないです。


ヤゴール氏によると、會(huì)社はマクロ経済の動(dòng)向と國(guó)家政策の動(dòng)向に密接に注目し、市場(chǎng)情勢(shì)の変化とコントロール政策の方向付けに順応し、発展の構(gòu)想と経営計(jì)畫を主導(dǎo)的に調(diào)整し、企業(yè)のリスクに対する抵抗力と競(jìng)爭(zhēng)力を高めるという。また、會(huì)社も著実にモデルチェンジとアップグレードを推進(jìn)し、新しい技術(shù)を使って、新しいモデルを?qū)g踐し、新たな業(yè)態(tài)を探求し、革新によって成長(zhǎng)を促進(jìn)します。