2019年までに設(shè)立された2105個(gè)の債券型ファンドは、第3四半期の債券型ファンドの平均収益は1.44%で、その中で純債型ファンドは1.24%、第1級債ベースは1.62%、第2級債ベースは1.99%であった。

今年の債券ファンドのパフォーマンスは悪くないです。今年の債券市場は去年より多くて、去年よりよくできませんでした。10月30日、華南の債務(wù)基ファンドマネージャーは述べた。

「債務(wù)ベースの第3四半期の業(yè)績は區(qū)間リターンの中央値から見て、短債、中長期純債、二級債務(wù)基などは実際にはすべて第2四半期の水準(zhǔn)より高く、例えば中長期純債と二級債務(wù)基はそれぞれ1.13%と1.62%で、第2四半期の0.66%と-0.17%より明らかに高いが、基金の業(yè)績分化も第2四半期より大きくなる」10月31日、ファンド研究センター研究員の謝首鵬さんは言った。

負(fù)債ベースの成績書

Windデータによると、第3四半期の債券ファンドのリターンは157%以上である。このうち、4つは10%を超えています。54は5%から10%の間だけで、34は4%から5%の間だけで、65は3%から4%の間だけです。

そのうち、東方臻享純債Cは15.22%の第三四半期のリターンで第一位となり、続いて南方希元の転換可能債務(wù)、天治の転換可能債務(wù)の増強(qiáng)A、天治の転換可能債務(wù)の増強(qiáng)Cとなり、第三四半期のリターンはそれぞれ12.56%、10.33%、10.11%となった。

また、第3四半期の債券ファンドの収益はマイナスの114%しかなく、約4%を占めています。

じゃ、業(yè)績債券ファンドはどんな投資戦略がありますか？

第3四半期全體を見ると、債券市場は全體的に先の方に下がっています。多くの業(yè)績優(yōu)債基は報(bào)告書において、操作が比較的柔軟で、一部の利付債、中高レベルの信用債、及び転換可能債務(wù)を保有していると表明しています。

注目すべきは、第3四半期の業(yè)績債券ファンドには、多くの転換可能な投資があります。

Windデータによると、2000以上の債券型ファンドの競爭の中で、第3四半期の區(qū)間は10位の中で、6つの転換可能基金がある。

これに対して、ある債券ファンドマネジャーは記者の取材に対し、「今年の転換可能な相場は注目を集めている。同時(shí)に転換可能な市場の種類も以前より豊富になりました。特に今年は多くの転換可能な債務(wù)が発行されていますので、転換できる投資の種類は皆さんの視野に入り、より多くの投資機(jī)會(huì)を提供します?！?/p>

第三四半期の債務(wù)ベースの収益率が第一の東方臻享純債Cを例にとって、そのファンドマネジャーの呉萍は三四半期報(bào)で指摘しています。具體的な投資戦略の面で、長期及び倉庫の位置を柔軟に調(diào)整し、信用リスクがコントロールできる狀況下で、高等級信用債は堅(jiān)実な底倉収益を獲得するために、単一証券種の超過収益機(jī)會(huì)を十分に発掘することが好ましいです。一方、利付債については、利付債の帯域機(jī)會(huì)を選択して參加し、適度に回転帯域を組み合わせて収益を増やし、ベータ収益を博し、より良い投資リターンを得た。

「債務(wù)転貸については、主に政策がよく、または基本的に改善された業(yè)種に注目し、価格が低く、評価値が低いという目標(biāo)を厳選し、倉位を厳しく管理し、著実に前進(jìn)し、収益を博する」呉萍さんは指摘します。

もう一つの例では、第3四半期のリターンは第2位の南方希元の転換可能債務(wù)で、シェアの純価値成長率は10.02%で、同期の業(yè)績基準(zhǔn)成長率は2.30%である。

2019年第3四半期に、南方希元転換基金は6月中旬以來の高値株と転換可能債務(wù)の倉庫を継続し、科學(xué)技術(shù)の発展の中の構(gòu)造的な機(jī)會(huì)を積極的に掘り起こし、収益が著しく回転可能債務(wù)指數(shù)に勝つ。南方希元転換基金の劉文良社長は3四半期報(bào)で述べた。

將來の債務(wù)振替投資はまだ余裕があります。劉文良氏は報(bào)告の中で、「第3四半期の転換可能債務(wù)の推計(jì)値は上昇したが、やや高い水準(zhǔn)に達(dá)していない。権益市場の向上に従った弾力性は依然として良好で、第4四半期にはまだ構(gòu)造的な機(jī)會(huì)を発掘する空間があり、密集的に発売された新券の発行に重點(diǎn)が置かれている」と指摘した。

実際には、四半期については、業(yè)界関係者のインタビューでは、次の四半期の負(fù)債ベースの収益は、または四半期に弱いと考えられています。

四半期には、債務(wù)市場は引き続き調(diào)整または振動(dòng)の局面を呈しています。主な原因は、現(xiàn)在の中央銀行の通貨政策はCPIの制約を受け、短期利率は上りで、債券に対して抑圧されています。この場合、債務(wù)市場は依然として圧迫を受けています。全體的に見て、四半期の債務(wù)基盤の表現(xiàn)は三四半期より弱いかもしれません。張婷は言った。

「経済の基本面は全體的に弱いです。債務(wù)市場の相場はぶれが予想され、債務(wù)ベースの業(yè)績は3四半期より弱い。謝首鵬は言った。

リスク防止マニュアル

注目すべきは、第3四半期の債券ファンドの好業(yè)績の間には大きな溝があることだ。

最初の最後に、第3四半期の債券ファンドの最高リターンは15.22%で、最低リターンは-9.55%で、両者のリターンの差は25ポイントに近い。

なぜ第三四半期に債務(wù)基は深刻な分化が発生しますか？

謝首鵬氏は、第3四半期の債務(wù)基盤の分化の要因は、中央銀行の緩和期待外れ、CPIの持続的な高水準(zhǔn)化及び中國貿(mào)易紛爭緩和などの多重要因によって影響され、債務(wù)市場の振動(dòng)が弱く、特に8月中旬から収益率が上昇し、一部の債務(wù)基盤が市場変化によって戦略的に調(diào)整された。

格上財(cái)産研究事件員の張婷さんは、第3四半期の債券ファンドの業(yè)績分化の原因は二つがあると指摘しています。一方、第二級債務(wù)は一部の株を保有しています。業(yè)績に対しては向上しています。一部の一級債務(wù)基も少量の株を保有しています。一方、純債基金は株を持ってはいけません。

第3四半期の業(yè)績が際立っている転換可能債務(wù)基金を例にとって、多くの収益は上位にランクされているが、海富通の転換可能債務(wù)の好ましい見返りは-3.35%と比較的に悪い業(yè)績もある。

これに対して、債券ファンドマネジャーは記者団に対し、「転換可能基金の分化が大きい。投資は乗り換えができますが、券の選択はとても重要です。以前は乗り換えが少なかったので、この種の投資はより高いプレミアムとより悪い流動(dòng)性に耐えなければなりません。今は種類が多くなりました。発行量も上がってきました。違う標(biāo)的は全部あります。だから、もっと多いのはみんなが標(biāo)的にしている正株の観點(diǎn)、株式市場に対する見方及び転換可能債務(wù)性、株性の選択に対して、差別度はますます大きくなりました。品種と選択が間違っている品種に対しての効果はかなり違います。

また、今年の債券のデフォルトは多く、AAA債の多くが「爆発リスク」を持っています。

「客観的に言えば、経済的に階段を降りる過程で投資リスクは避けられない」債券ファンドマネジャーは、多くの第3四半期の業(yè)績不振の債務(wù)基盤が「リスクイベント」に関連していると明らかにした。

投資の中でリスクを防ぐことが肝心ですが、どうやってリスク事例を避けるべきですか？

これに対して、上記の債務(wù)基基金マネージャーは、リスクを回避するためには、事前に予防?制御するメカニズムが必要であり、もし疑いがある場合、どのようにお客様の収益を最大限に保留して、全身で退くことができますか？

「當(dāng)社は『ホワイトリスト』を持っています。信用金庫に相當(dāng)します。各ファンド會(huì)社や資本管理會(huì)社は自分の信用評価チームを持っています。信用評価チームはリスクを回避する第一関門です?！股嫌洡蝹鶆?wù)ベースのファンドマネジャーは言う。