安踏スポーツ用品有限公司（以下、「安踏スポーツ」という）は今日（12月6日）晝に利益予告を発表しました。會(huì)社の2019會(huì)計(jì)年の會(huì)社の株主は満ち足りた利益（以下は総合基準(zhǔn)による）を占めるべきです。

第一紡績(jī)網(wǎng)がこれまで発表したデータによると、2018年12月31日までに、安踏體育の実現(xiàn)収益は241.00億元（単位以下同）で、同44.4%伸びた。毛利は126.87億元で、同54.0%伸びた。

當(dāng)時(shí)のアン踏スポーツによると、グループの収益、経営利益及び株主は利潤(rùn)の3つの指標(biāo)を占めるべきで、単獨(dú)で革新的ではなく、さらに5年連続で二桁の成長(zhǎng)を維持している。

安踏スポーツについては、前の會(huì)計(jì)年度に比べて、安踏や他のブランドの製品販売は2019年度に引き続き強(qiáng)い伸びを維持し、収益の伸びが35%を超えたと説明しました。また、小売業(yè)の貢獻(xiàn)が増加したことや、経営支出の比率（収益比率）が比較的安定していることから、安踏スポーツは2019年度の財(cái)政年度の経営満期金利が同時(shí)期に増加した。

収益予告において、安踏スポーツの合弁會(huì)社MascotJVCo（Cayman）Limitedの損失は統(tǒng)計(jì)に計(jì)上されていない。関連損失を考慮すれば、安踏體育は2019會(huì)計(jì)年度の會(huì)社の株主が満期の増益を占めるべきで、30%を下回らないと予測(cè)しています。

業(yè)界関係者によると、スポーツシューズ市場(chǎng)はアパレル分野の數(shù)が少なく、同時(shí)に大規(guī)模、高成長(zhǎng)を備えている。また、集中的な業(yè)界はスポーツ産業(yè)チェーンの重要な一環(huán)でもある。2018年の中國(guó)スポーツ服飾市場(chǎng)規(guī)模は2648億元で、過(guò)去10年間のCAGR=10%である。中國(guó)のスポーツ市場(chǎng)は3段階の発展を経験して、今なお引き続き景気が高く増加しています。2012年に全業(yè)界をリードして小売改革を完成してから、FILAの勢(shì)いが高くなってグループの新たな成長(zhǎng)極になります。國(guó)際化を開(kāi)始してAmerSportsを買収します。アン踏さんはスポーツ業(yè)界のリーダーとしての展望と行動(dòng)力は誰(shuí)にも分かります。

第一紡績(jī)網(wǎng)の記者が先日発表したアン踏スポーツの第三四半期の経営データによると、アンパイアブランドの小売額は10%から20%の中間成長(zhǎng)を収め、FILAブランドの小売額は50%から55%の伸びを収め、他のブランド（AmerSportsを含まない）は30-35%の伸びを獲得した。

東興証券アナリストの劉暢氏は以前、第3四半期にスポーツの各ブランドの経営データが良好で、スポーツブランドの王者スタイルを展示すると考えていた。服飾業(yè)界全體の圧力を擔(dān)う大きな環(huán)境において、安踏體育第三四半期の小売流水はより高いスピードを維持しています。そのうち、安踏主ブランドの小売額は10%から20%の中間成長(zhǎng)を収め、上半期の低二桁に比べて加速度があります。FILAブランドは2018年第三四半期の90%増の高基數(shù)に直面して、依然として50%を超える小売増速を取得しています。第3四半期だけを見(jiàn)ると、安踏主ブランドの倉(cāng)庫(kù)販売比は4-5の間を維持し、FILAブランドの倉(cāng)庫(kù)販売比は5-6の間で、チャネルの健康な在庫(kù)狀況を示しています。二つの主要ブランドは長(zhǎng)期的な運(yùn)営を通じて、良好な小売割引を維持しています。三四半期はそれぞれ72%の割引と8%の割引です。安踏スポーツは最初に小売ガイドの発展モデルを?qū)g施しています。FILAブランドは全直営モデルを採(cǎi)用しています?，F(xiàn)在平均店の効果は80萬(wàn)/月で、チャネルレートの面では國(guó)際一流ブランドを超えて、運(yùn)動(dòng)ブランドの王者としての地位を示しています。

劉暢から見(jiàn)れば、ルート、サプライチェーン管理能力の優(yōu)れた穏健さから恩恵を受けています。スポーツの核心的な見(jiàn)所はいくつかの方面にあります。

1、ブランドの品質(zhì)が優(yōu)れています。安踏體育主ブランドはここ數(shù)年の製品のアップグレードと新興マーケティングによって、國(guó)産ブランドの中で明らかなブランド優(yōu)勢(shì)を確立しました。合併ブランド（FILAを含む）は共通の特徴はブランド品質(zhì)が優(yōu)れていますが、買収前の運(yùn)営狀況が悪く、安踏はこれらのブランドの管理にエネルギーを與え、重?zé)ē芝楗螗嗓位盍Δ虺证盲皮い蓼埂?/p>

2、製品の進(jìn)歩。安踏體育は何年か研究開(kāi)発に力を入れています。運(yùn)動(dòng)靴は特にバスケットボール靴において自主技術(shù)の進(jìn)歩が著しいです。

3、ルートのサプライチェーンの障壁がより厚くなる。安踏體育は業(yè)界內(nèi)でまず小売ガイドの発展モデルを?qū)g施し、チャネル効率は業(yè)界內(nèi)で明らかに優(yōu)勢(shì)である；會(huì)社のマルチブランド戦略は優(yōu)良なサプライヤーを蓄積し、會(huì)社も生産研究開(kāi)発において継続的に投入しており、サプライチェーンの品質(zhì)と効率の面でも向上している。

中信証券研究員の馮重光さんも指摘しています。スポーツのブランドラインには全収入段と異なる細(xì)分品類が含まれています。ファッションアウトドアからレジャーフィットネス、スポーツファッションまで、全體育生態(tài)圏の構(gòu)築に力を入れています。FILAはここ數(shù)年急速に成長(zhǎng)しているスポーツファッションブランドで、大衆(zhòng)運(yùn)動(dòng)の流行をリードしています。SpradiとDESCENTEの二つのブランドはレジャーフィットネスとアウトドアに力を入れて、中國(guó)市場(chǎng)の開(kāi)拓を加速しています。KOLONブランドはハイエンドのファッションアウトドア製品ラインをカバーし、KINGKOWと安踏児童製品ラインは互いに補(bǔ)充し、児童運(yùn)動(dòng)の配置を完備しています?，F(xiàn)在、主ブランドの安踏とFILAは収益の主力ブランドであり、他の各サブブランドは中國(guó)市場(chǎng)の開(kāi)拓を加速しており、急速に成長(zhǎng)したスポーツ消費(fèi)に適応し、將來(lái)の成長(zhǎng)空間は巨大で、安踏は臺(tái)頭した國(guó)産ブランドとしてより大きな市場(chǎng)シェアを持つことになる。

前描東興証券アナリストの劉暢氏は、多ブランド戦略により、安踏體育の発展空間が広くなると予想しています。安踏體育2019-2021年営業(yè)収入308.24億元、381.11億元、452.26億元、帰母純利益はそれぞれ56.29億元、72.18億元、86.71億元と予想しています。