瑞幸コーヒーに続いて、もう一つの家の中概株の「スター」會(huì)社が偽裝騒動(dòng)に陥った。

北京時(shí)間4月8日、好未來教育（TAL.US）が発表した公告によると、定例の內(nèi)部監(jiān)査の過程で、一部の「従業(yè)員の不當(dāng)行為」が発見された。

良い未來は、従業(yè)員が誤ってライト級(jí)（Light Class）の販売データを誇張しています。2020年2月29日までの2020年度で、Light Class販売は2020年度の総収入の3%から4%を占めています。

このニュースを受けて、同社の株価は下落後20%を超え、最大28%を超えた。4月8日夜、記者の発表まで、良い未來の株価は9.44%下落して、50.55ドル/株を申し込みます。

良い未來の関係者は21世紀(jì)の経済報(bào)道記者の取材に対し、この行為は會(huì)社の商業(yè)行為と內(nèi)部統(tǒng)制政策に違反していると述べました。

同じオンライン教育の株式であり、もう一つのオンライン教育のプラットフォームは誰に教えても免除できません。最近発表された財(cái)務(wù)諸表では、純利益が10倍も急増していますが、依然として市場(chǎng)からの質(zhì)疑を受けて、株価が暴落しています。

オンライン教育はいったい何が起こったのですか？なぜしきりに空虛な目標(biāo)になりますか？業(yè)界の人から見れば、これは業(yè)界の高い獲得コストと収入パターンと本質(zhì)的な関連があります。

収入の水増しは1億近くになる

良い未來は2003年に創(chuàng)立して、最初の業(yè)務(wù)は勉強(qiáng)のために優(yōu)を育成して、主な線の下で小中學(xué)校の授業(yè)の後で指導(dǎo)します。ここ數(shù)年はオンライン教育を?qū)煿イ?、オンラインの大班業(yè)務(wù)を?qū)毪筏?、インターネット學(xué)校を考えています。2010年、良い未來はNewYPEに上場(chǎng)して、國(guó)內(nèi)の初の米國(guó)で発売する中小學(xué)校教育機(jī)関になります。

一緒に歩いてきて、オンライン教育市場(chǎng)の増分が拡大して、未來に向けて良い狀況の下で、良い未來の市価も絶えず高くなります。今回、従業(yè)員の虛偽増収を暴露したことについて、「事実上、私たちは今回のニュースを公表しないことができます。今回関連した業(yè)務(wù)は総売上高の割合は大きくないですが、絶対金額は一億円近くあります。投資者に対して責(zé)任を持つ必要があります。

良い未來は強(qiáng)調(diào)して、會(huì)社はずっと高い標(biāo)準(zhǔn)の會(huì)社の管理を維持することに力を盡くして、証券取引委員會(huì)とニューヨーク証券取引所の規(guī)則を遵守して、透明で、タイムリーな開示を行って、従業(yè)員の違法行為に対して0容認(rèn)します。

1月21日、好未來披露2020年度Q 3財(cái)務(wù)報(bào)によると、好未來第3四半期の売上高は8.624億ドルで、前年同期の5.860億ドルから47.2%伸びた。2019年11月30日までの9ヶ月間、好未來純収入は25.08億ドルに達(dá)し、純利益は2820萬ドルで、前年同期の純利益より1.238億ドルで、同77.2%下落した。

注意すべきことは、良い未來は2018年6月に濁水によって狙撃されました。空輸機(jī)構(gòu)の濁水は、良い未來は2016年から2018年まで何度も詐欺的な取引を行い、営業(yè)収入と純利益を誇張し、良い未來は濁水による告発に大量の誤り、未確認(rèn)の推察及び事件に対する悪意を含むと指摘しています。しかし、この事件は結(jié)局うやむやになった。もう一つの會(huì)社は誰と勉強(qiáng)していますか？2月も空いています。空室機(jī)構(gòu)のGrizlyは50ページ余りの空虛報(bào)告を発表しました。誰學(xué)と財(cái)務(wù)偽造、學(xué)生數(shù)の増加、古い株主の株式売卻、CFOが上場(chǎng)前に突然退職したのかなど多くの問題があり、「誰學(xué)と一番悪い上場(chǎng)教育會(huì)社」と言いました。

空振りの報(bào)告と瑞幸財(cái)務(wù)データの爆発の二重の影響を受けて、4月3日に誰と上場(chǎng)以來の初の「目を輝かす」という財(cái)務(wù)報(bào)告を発表しましたが、株価は依然として15.52%下落しました。

財(cái)務(wù)報(bào)告書によると、2019年度の純収入は21.149億元で、同432.3%伸びた。米國(guó)以外の會(huì)計(jì)基準(zhǔn)の純利益は2.869億元で、前年同期は2557萬元で、同10倍以上も伸びた。これに対して、誰學(xué)に対しても、このような主観的な憶測(cè)、論理的に混亂した報(bào)告に対しては「評(píng)価は不要」としています。

4月6日、投資家への手紙の中で、監(jiān)査意見の表現(xiàn)は同じ教育株である新東方、好未來とは少し違っています。誰が上場(chǎng)して1年未満で、サバンズ法案の免除を受けているからです。

業(yè)界の競(jìng)爭(zhēng)が亂れる

オンライン教育はずっと資本の愛顧する投資の風(fēng)口です。中國(guó)インターネット情報(bào)センターのデータによると、2019年上半期までに、中國(guó)のオンライン教育ユーザーの規(guī)模は2.32億人に達(dá)し、前年比3122萬人増加し、インターネット利用者全體の27.20%を占め、年間オンライン教育ユーザーの規(guī)模は2.59億人に達(dá)すると予想されている。

同時(shí)に、2014-2018年の中國(guó)オンライン教育投資融資の規(guī)模も急速に増加している。特に2018年には、投資數(shù)は18件に達(dá)し、投資規(guī)模は12.50億元に達(dá)し、2019年には中國(guó)のオンライン教育投資數(shù)は明らかに減少しましたが、投資規(guī)模はある程度拡大しました。2019年11月現(xiàn)在、中國(guó)のオンライン教育投資數(shù)は9件で、投資規(guī)模は18.07億元である。

オンライン教育の増速は驚くべきで、刺激の輪はまた一回の資本はこの領(lǐng)域に入ります。インターネットの巨大なBATと網(wǎng)易もとっくにオンライン教育を配置して、內(nèi)部から孵化するかそれとも外部から投資するかに関わらず。しかし、オンライン教育市場(chǎng)全體の環(huán)境から見れば、細(xì)分化されたコースには全部大手が現(xiàn)れていますが、本當(dāng)の寡婦がなく、市場(chǎng)シェアが分散しています。

教育業(yè)界の投資家は21世紀(jì)の経済報(bào)道記者の取材に対し、オンライン教育で重視されているのは継続費(fèi)で、新しいユーザーを獲得するのはすべて損だと思っています。三五年間の學(xué)習(xí)周期が必要で、プラットフォームに対する試練が大きく、天井にも觸れやすいです。今から見れば、規(guī)模が一番大きい新東方と學(xué)而思、初期も多くの試練を経験したので、まだお金を儲(chǔ)けることができるのは、一つの核心的な指標(biāo)はユーザーのライフサイクルです。「多くの垂直種類のプラットフォームは顧客コストが高い?？讠偿撙仍儋?gòu)入率が向上してこそ、営業(yè)コストが低減されます?！?/p>

この過程には大きな不確実性と不透明性が存在する。未來のボトルネックは內(nèi)容とサービスの標(biāo)準(zhǔn)化にあります。勉強(qiáng)しながら、先生のサービスの差額を稼いで、バックエンドの內(nèi)容を標(biāo)準(zhǔn)化します。彼は、教育は効果的な反応の速い業(yè)界ではないと考えています。企業(yè)にとっては、データを上げるだけでなく、データに頼って融資するという自制心が必要です。

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