年初に新しい三板市場(chǎng)が開放され、公募ファンドが市場(chǎng)に參入した後、市場(chǎng)はこの増分資金の到來に対して無限の期待を注いだ。

全國株式會(huì)社のデータによると、現(xiàn)在は新三板基金の製品を発行する意向を持っているファンド會(huì)社は全部で20社ぐらいあり、一部のファンド會(huì)社は製品設(shè)計(jì)案について監(jiān)督管理部門とコミュニケーションを取っています。

21世紀(jì)の経済報(bào)道記者は最近南方基金、富國基金、投資ファンドなど多くの會(huì)社が新しい三板市場(chǎng)に対する投資配置に言及していることを発見しました。

「以前、子會(huì)社を通じて、新しい三拍子専用の製品を多すぎて発行していました。今回の新しい三板改革に対して、會(huì)社は積極的に準(zhǔn)備して、公募ファンドが上場(chǎng)會(huì)社の株に投資することに関するガイドラインを発表したら、直ちに関連商品を組織して発行します。4月9日、南方ファンド関係者が訪問した。

株式會(huì)社側(cè)のフィードバックは、新三板ファンドの製品の審査速度を速め、新三板ファンドの製品が精選層の第一陣の上場(chǎng)會(huì)社の株式公開発行の予約に參加できるようにすると指摘しています。

機(jī)構(gòu)配置態(tài)度の差異

今年1月に証券投資基金を公募して全國の中小企業(yè)の株式譲渡システムの上場(chǎng)株ガイドを発表したことにより、株式ファンド、混合基金、債券ファンドに新しい三板精選株を投資させて以來、もう三ヶ月以上経ちました。

當(dāng)初の様子から、現(xiàn)在も複數(shù)の公募ファンドが関連商品を準(zhǔn)備していることが明らかになりました。

「現(xiàn)在、新しい3つのパネルが全面的に改革の全體案を深化させ、多くの関連具體的な取り組みが次々に著地しており、公的資金の參入の基礎(chǔ)條件はすでに成熟している。公募ファンドは大規(guī)模な専門投資研究機(jī)関として、新しい三板株のためにより正確な評(píng)価と定価を提供し、新しい三板の定価機(jī)能を高めることができます。北京南山投資創(chuàng)始者周運(yùn)南は21世紀(jì)の経済報(bào)道記者に語った。

以前、株式転會(huì)社が公告した第1回上場(chǎng)委員會(huì)の候補(bǔ)者名簿には、中國基金、易方達(dá)基金、博時(shí)基金、嘉実基金など10社の公募ファンド関係者が含まれていましたが、技術(shù)準(zhǔn)備の面では、すでに12社のファンド會(huì)社が株式振替會(huì)社の公開発行と連続競(jìng)売業(yè)務(wù)技術(shù)システムテストに參加しました。

申萬宏源証券によると、公募ファンドは新たな三板投資を許可され、新三板相場(chǎng)のさらなる発酵に有利である。長(zhǎng)期的には新しい三板の流動(dòng)性の向上、市場(chǎng)価格の発見機(jī)能の増強(qiáng)に有利である。短期的には、公募資金が市場(chǎng)に參入し、新たな三板投資者の自信を高めるために、積極的な役割を果たし、新三板の優(yōu)良企業(yè)の評(píng)価修復(fù)に有利である。

私達(dá)の製品部門は関連政策、市場(chǎng)動(dòng)態(tài)を追跡することを研究していますが、まだ具體的な製品の詳細(xì)は著地していません。4月9日、華南の公募ファンド関係者は21世紀(jì)の経済報(bào)道記者に語った。

北京の大手公募ファンド関係者も「會(huì)社は検討中で、まだ準(zhǔn)備段階だ」と話しています。

しかし、多くの公募ファンドは21世紀(jì)の経済報(bào)道記者の取材に対し、現(xiàn)在は計(jì)畫がないと述べました。

私たちが公募したのはまだ関連商品の計(jì)畫がありません。子會(huì)社だけがこの業(yè)務(wù)を持っています。今は新しい三板市場(chǎng)に対する態(tài)度はまだ慎重です。上海のある公募ファンドの人士はこう述べた。

同じように慎重な姿勢(shì)をとる機(jī)構(gòu)は少なくない。「今の態(tài)度は依然として慎重で、會(huì)社の前の新しい三板チームはとっくに撤退しました。在庫商品は子會(huì)社のチーム管理に沈んでいます?！贡本─韦ⅳ氪笫止讥榨ˉ螗嗓稳摔?1世紀(jì)の経済報(bào)道記者に語った。

以前はずっと専門家の製品を通じて參加していました。過去5年間の経験をもとに、現(xiàn)在も積極的に商品と投資家の交流を準(zhǔn)備しています。戦略がより成熟した専門家の製品を発売したいです。公募商品については、今後の制度や市場(chǎng)の変化にも注目していきたい」と話しています。九泰基金科學(xué)技術(shù)革新投資部投資マネージャーの李仕強(qiáng)氏は言う。

実際には、前述の証券會(huì)社も、公募ファンドが新たな三板に積極的な役割を果たしているが、市場(chǎng)では公募投資の新しい三板についても、四點(diǎn)の著しい誤審があると指摘している。例えば、巨額の貯蓄量の公募資金が新たな三板に入ると誤判したり、新ファンドの介入が容易で、金額も低くないなど、実際には新三板の精選層が未成熟で、公募ファンドが流動(dòng)性、降層リスクに対して把握しにくい場(chǎng)合、貯蓄量の公募基金には積極的に介入することができない。

マルチアングルディフェンス

初歩的に計(jì)畫されているいくつかの公募基金の配置狀況から見れば、市場(chǎng)基金を通じて新しい三板市場(chǎng)に投資することが多くの機(jī)関に取り上げられています。

現(xiàn)在、會(huì)社は市場(chǎng)を跨ぐファンドを優(yōu)先的に発行して新しい三板市場(chǎng)に投資する傾向があり、資金規(guī)模を10億元前後に抑えて、公募商品の流動(dòng)性を確保し、投資リスクを抑制する。南方ファンドの関係者によると。

「市場(chǎng)を跨ぐファンドを通じて投資する傾向があります。中には新しい三板を投資する割合も特に高くないかもしれません?！工ⅳ牍讥榨ˉ螗砷v係者は21世紀(jì)の経済報(bào)道記者に語った。

現(xiàn)在重要な公募ファンドが上場(chǎng)會(huì)社の株を投資するという案內(nèi)はまだ著地していません。在庫商品を通じて新しい三板を投資するのも現(xiàn)実的ではないかもしれません。関係者は言う。

今後の組み合わせ政策については、南方ファンドは「公募ファンドの戦略供與過程における優(yōu)先度を高め、公募基金の株式の割當(dāng)規(guī)模を高め、公募基金の投資規(guī)模に適応するようにすべきだ。同時(shí)に、第二級(jí)市場(chǎng)価格安定メカニズムを強(qiáng)化し、例えば発行前の株主の限定販売要求を調(diào)整し、株式取得価格が発行価格より低い株主に対して一定期間の限定販売を行い、公開発行後の集中売りを避ける。

全體として、投資戦略については、複數(shù)の機(jī)関が依然として関連するリスクに関心を持つ必要があると表明しています。

過去の投資実踐によると、新三板は確かに一部の優(yōu)良企業(yè)が存在しており、この部分の企業(yè)は長(zhǎng)期的にフォローする価値がある。我々は、成層と転換板制度が著地した後に、上述の企業(yè)にとって、新しい三板は土壌と苗床としての効果がより明らかになり、これは未來の新三板市場(chǎng)の中核投資機(jī)會(huì)であると考えています。もちろん、このような機(jī)會(huì)の把握には、もっと厳しいテクスチャと評(píng)価基準(zhǔn)が必要で、もっと精緻な作業(yè)に適しています。李仕強(qiáng)氏は。

華南のある公募ファンドの人士も「新三板精選層投資は流動(dòng)性と中小市場(chǎng)価値會(huì)社特有のリスク要因に重點(diǎn)を置くべきだ」と指摘しています。また流動(dòng)性も新しい三板を投資する際に考慮すべき重要な要素である。

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