21世紀の経済報道記者の不完全な統(tǒng)計によると、4月9日までに、最初の10のファンド會社が第二四半期の戦略報告を発表しました。

リストには招商、景順萬里の長城、平安、國海富蘭克林、萬家、恒生前海、銀河、方正富國、長盛、HSBC晉信などの基金會社が含まれています。

ファンタジーの2020年第1四半期を終えた後、各ファンド會社は次から次へと、第2四半期のA株は短期的に震動したが、中長期はA株に期待している。

注目すべきなのは、ファンドが愛顧する分野は大體似ています。主にインフラ（10社）、科學技術(shù)（8社）、消費（5社）に集中しています。

A株の第二四半期をしっかり見てください

ファンド會社達はA株の第一四半期の表現(xiàn)をまとめました。全體的に見ると、第一四半期のA株は疫病の影響を受けて動きがかなり幻想的です。

第一四半期のA株は大揺れを経験しました。春節(jié)後の取引開始初日は総合的に7.72%下落しました。その後、報復的なリバウンドは半月連続で上昇しました。一度は3071.68ポイントまで上昇しました。その後、疫病が世界中に広がり、原油価格の暴落を重ねて、周辺市場が暴落し、米株が4回も溶斷された。上記の総合指數(shù)は次に2646.80ポイントまで下落しました。

全體的に見ると、2020年第1四半期には、上証総計は9.53%下落し、裏証は3.89%下落し、中小版は1.01%下落し、創(chuàng)業(yè)板は4.56%上昇した。

第一四半期のA株のプレートは下落を主として、前後の二つの段階に分けられます。第一四半期の前期2020年1月1日から2020年2月25日までは上昇段階であり、この段階の科學技術(shù)業(yè)界はリードしており、成長株の表現(xiàn)がより良いです。

後期2020年2月25日から2020年3月31日までは下落段階で、この段階は疫病の影響で世界的なリスク選好が反落しています。農(nóng)林牧畜業(yè)と醫(yī)薬は疫病の影響で値上がり幅が先行しています。

第二四半期を展望すると、ファンドは一般的にA株市場に対して楽観的な態(tài)度を持ち、A株市場の好調(diào)な推移を期待している。

國海フランクリン基金は「中國の再稼働率は非常に高く、流動性も十分で、A株はいい方向に転換し、構(gòu)造相場は継続する」と述べた。

投資ファンドは「短期の株式市場は底を打ち、中間は権益に明るい」と指摘しています。

その理由は、短期的には海外市場の情緒の修復及び國內(nèi)ヘッジ政策のカナダが市場の底部に対する支持を構(gòu)成することが期待されているが、疫病の狀況がまだ明らかではなく、経済下振れの潛在的なリスクが解消されていないことを考慮して、市場の短期的な勢いが予想されるか、それとも揺れの調(diào)整が主となる。中にはより良い価格性能比があります。

平安基金も「長期的には楽観的で、短期的には揺るがす」との見方を持っていますので、近いうちに市場が揺れている可能性があります。短期的な戦略は展望に傾いていますが、今はA株全體のリスクがコントロールできると見ています。

萬社のファンドは、「2～3月の調(diào)整を経て、A株市場の最大のリスクは、過去の可能性が高い」と指摘しています。

さらに、年度をまたぐ期間から見れば、未來の四半期ごとに企業(yè)のサイクルが見られます。インフラ関連の修復速度は速くて、持続性は悪いです。消費修復速度は少し遅いですが、修復（上昇）サイクルは2年以上続けられます。これは投資にとって、極めて貴重なチャンスです。

方正富國基金は、A株の底面または底面に近い特徴が比較的にはっきりしており、現(xiàn)在の流動性はやや緩やかで、評価値が低いため、A株の配置魅力が強くなると考えています。

しかし、現(xiàn)在の潛在的なリスクは、世界の疫病の最高點はまだ到來しておらず、國內(nèi)でも輸入型癥例による二次疫病のリスクに直面する可能性があると指摘した。

すべてのファンド會社はインフラストラクチャに対する好感を表しています。新華社

インフラ、科學技術(shù)、消費が大好きです。

10ファンド會社の第二四半期はどの分野がいいですか？

記者の統(tǒng)計によると、インフラストラクチャ（伝統(tǒng)的なインフラ、新しいインフラを含む）は最もファンド會社の愛顧を受けているプレートで、すべてのファンド會社はインフラに対する愛著を表しており、100%を占めています。その中で特に言及したのは、新しいインフラストラクチャのための8つのファンド會社です。

例えば、萬家ファンドは第二四半期の策略において、「政府の投資の基礎(chǔ)建設(shè)から利益を得て、建築、工事機械などの伝統(tǒng)的な機械を含み、IT、5 G、電気設(shè)備などの新しい基礎(chǔ)建設(shè)も含みます。」

その次に基金會社が好きで、そして頻繁に科學技術(shù)株に言及しました。全部で8社あり、80%のファンド會社が科學技術(shù)株を推薦しています。

方正富邦は第二四半期の策略の中で、「いったん疫病が発生したら、外盤のパニックは積極的な政策の押し出しによって徐々に修復され、A株の成長プレート、特に科學技術(shù)種類のプレートの細分された業(yè)界のリーダーは引き続き高弾力性の優(yōu)位を示し、より良い超過収益を得る」と述べました。

特に、科學技術(shù)分野は新インフラと融合しており、基本的には新インフラの基金會社も同時に科學技術(shù)分野に言及している。

また、第二四半期の戦略の中で消費業(yè)界を推薦するファンド會社も少なくなく、全部で5社で、全體の50%を占めています。

特に、消費業(yè)界の中で、3つのファンド會社が明確に醫(yī)薬業(yè)界を推薦しているほか、ファンド會社は白酒、自動車、家電などの消費プレートを紹介しています。

例えば、國海フランクリン基金は「醫(yī)薬業(yè)界の中の醫(yī)療設(shè)備、ハイエンド原料薬プレートに注目してほしい」と話しています。

投資ファンドは「下流需要が安定し、キャッシュフローの圧力が小さい白酒と醫(yī)薬プレートは重點的に配置する価値がある」と述べた。

また、第二四半期の戦略では、各ファンドにもいくつかの小規(guī)模分野の推奨があります。

景順萬里の長城基金、HSBC晉信基金は、投資者が疫病の影響を受け、株価が大幅に下がる優(yōu)良株を注目することを推奨しています。

ギャラクシーファンドは「指數(shù)のリバウンドを受けられる証券會社」を紹介しています。

長盛ファンドは「構(gòu)造上、內(nèi)需の種類、北上株の割合が低いのが強み」としている。

方正富國は、疫病が市場の情緒に対して衝撃と抑圧を生む時、高い配當率の特徴を持つ関連業(yè)界、例えば銀行、石炭、鉄鋼、交通輸送などがより良い相対収益を獲得する見込みがあると考えています。

推薦の余り、一部のファンド會社も特に指定して、第二四半期に回避すべきいくつかの領(lǐng)域。

例えば、銀河基金、長盛基金は、一部の海外営収比の高い株を回避したいと表明しています。

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