4月22日夜、國(guó)軒高科は公告を発表しました。會(huì)社の取締役會(huì)はフォルクスワーゲンの株式取得に関する提案を?qū)徸hしたことがなく、フォルクスワーゲン取締役會(huì)から関連事項(xiàng)の承認(rèn)を受けていないということです。

フォルクスワーゲングループが國(guó)軒高科（002074.SZ）に入株したことにも波紋が起きた。

4月21日午前、「事件の內(nèi)幕に近い人士」によると、フォルクスワーゲンは國(guó)軒高科の株を買(mǎi)収することについて、先日取締役會(huì)の承認(rèn)を得て、増発と株式譲渡を通じて、國(guó)軒高科の第一株主になると報(bào)道されました。

上記の人も上記の取引の詳細(xì)を暴露しました。増加の規(guī)模は「30%を超えない株式」とし、契約譲渡の一部を加えて、フォルクスワーゲンは國(guó)軒高科の第一株主になるとしており、今後3年間でフォルクスワーゲンはさらに國(guó)軒高科の株主になるという。

上記のニュースを受けて、國(guó)軒高科A株は4月21日に終値し、4月22日に引き続き4.19%上昇した。4月21日夜、深セン証券取引所の中小企業(yè)管理部は、速やかに國(guó)軒高科に対して、會(huì)社に関連狀況を公告し、會(huì)社の秘密保持業(yè)務(wù)に対して自己調(diào)査を行い、內(nèi)幕情報(bào)漏洩があるかどうかを説明するための注意文書(shū)を出した。

でも、今回は烏龍が騒ぎました。4月22日夜、國(guó)軒高科は公告を発表しました。會(huì)社の取締役會(huì)はフォルクスワーゲンの株式取得に関する提案を?qū)徸hしたことがなく、フォルクスワーゲン取締役會(huì)から関連事項(xiàng)の承認(rèn)を受けていないということです。

指摘されているのは、フォルクスワーゲンが株式を取得した國(guó)軒高科についての噂が長(zhǎng)くなり、早ければ昨年にさかのぼります。今年1月中旬には、フォルクスワーゲンが國(guó)軒高科株を買(mǎi)収する予定で、しかも出資比率は20%で、取引は「今後數(shù)週間以?xún)?nèi)」に開(kāi)始されるとのメディアの報(bào)道もあります。當(dāng)時(shí)、國(guó)軒高科は公告の中で、會(huì)社はフォルクスワーゲンと戦略協(xié)力の検討を行っていると明らかにしましたが、具體的な協(xié)力方式についてはまだ合意に達(dá)していません。

疑點(diǎn)が重い

これまでの當(dāng)事者雙方の買(mǎi)収に対する態(tài)度は曖昧だった。しかし、時(shí)間的に見(jiàn)て、今回の株入信の疑惑が相次いでいます。

まずはメディア報(bào)道。自動(dòng)車(chē)業(yè)界関係者の朱玉龍氏は、1月からフォルクスワーゲンが國(guó)軒高科株を買(mǎi)収したとの情報(bào)があり、ドイツの現(xiàn)地メディアは「非常に怪しい」として何の情報(bào)もないと指摘しています?！敢馑紱Q定の過(guò)程によって、これはドイツから出てくるはずです。（しかし）現(xiàn)在の大衆(zhòng)の最も重要な任務(wù)は、復(fù)舊の準(zhǔn)備を始めることです?！?/p>

暴露者の定増、再融資の新規(guī)規(guī)定などの詳細(xì)については、買(mǎi)収は國(guó)軒高科理事會(huì)の內(nèi)部で合意したようですが、もし國(guó)軒高科が関連取締役會(huì)を開(kāi)催し、重要な議案を採(cǎi)択したら、取引所の要求及び會(huì)社慣例に従って、第一時(shí)間に披露します。

過(guò)去1年間で、國(guó)軒高科は多くの投資及び提攜契約の締結(jié)情報(bào)を公告しました。全部第一時(shí)間に披露しました。例えば、吉利商用車(chē)と締結(jié)した「協(xié)力枠組み協(xié)議」です。三ヶ月前に、國(guó)軒高科はまた、関連する?yún)f(xié)力事項(xiàng)についてフォルクスワーゲンと締結(jié)したり、実質(zhì)的な拘束力のある合意、承諾、その他の手配を達(dá)成したりしていないと公告しました。

この間、新型肺炎の流行は世界的に広がっています。フォルクスワーゲンは世界最大の自動(dòng)車(chē)グループとして挑戦しています。疫病の影響で、フォルクスワーゲングループは今年第一四半期の利益が80%下落し、今年の業(yè)績(jī)見(jiàn)通しを撤回しました。この場(chǎng)合、買(mǎi)収事項(xiàng)は優(yōu)先順位に配置されて、ノックができますか？

また、業(yè)務(wù)面から分析すると、投資國(guó)軒高課にも一定の障害があります。國(guó)軒高科の主力製品はリン酸鉄リチウム電池で、現(xiàn)在主流の乗用車(chē)ではない三元リチウム電池です。フォルクスワーゲンにとって、國(guó)軒高科を買(mǎi)収した后、経路切り替えの選択に直面します。

ちなみに、今のフォルクスワーゲンは中國(guó)でのバッテリー提攜はまだ寧徳時(shí)代です。

今の時(shí)點(diǎn)では、ちょっと都合が悪いです。朱玉竜氏によると、フォルクスワーゲンはすでに國(guó)內(nèi)で長(zhǎng)期間の電池サプライヤー選別を行っており、寧徳時(shí)代を除き、LG化學(xué)などのメーカーも潛在提攜先であり、國(guó)軒高課に出資しており、他の電池企業(yè)との関係がうまくいかないかもしれない。

國(guó)軒高科は短期的にはフォルクスワーゲンを供給する計(jì)畫(huà)もない。今回の出資噂以外の詳細(xì)は、アウディ?Q7電気版は國(guó)軒高科の製品を使うという噂が最近ではありましたが、すぐに國(guó)軒高科に否定されました。

フォルクスワーゲンの株式取得について、國(guó)軒高科高管の唯一の正面応答は昨年8月末のメディア交流會(huì)である。當(dāng)時(shí)、フォルクスワーゲンは中國(guó)の電池メーカーへの投資を検討していると報(bào)道されていましたが、株式の購(gòu)入や合弁企業(yè)の共同設(shè)立などが可能です。これに対して、國(guó)軒高科董秘馬桂富は「合肥はいいところで、國(guó)軒はいい企業(yè)で、女性の友達(dá)、彼女と奧さんはやはり違いがあります?！贡摔悉蓼俊⑷摔仁呈陇颏筏郡椁趣い盲票伺摔胜盲皮悉い堡胜い妊预盲皮い蓼?。

株に入る可能性はいくらですか？

國(guó)軒高科はフォルクスワーゲンが第一株主になるという說(shuō)を否定していますが、雙方の協(xié)力の検討はまだ行われています?？趶饯先鲈虑挨纫恢陇筏皮い蓼?。會(huì)社とフォルクスワーゲンは將來(lái)可能な技術(shù)、制品、資本などの戦略協(xié)力について検討していますが、具體的な協(xié)力方式、內(nèi)容、価格などについてはまだ意見(jiàn)が一致していません。

しかし、國(guó)軒高科も最近確かに再融資などの関連事項(xiàng)のコンサルティングを行いました。非公開(kāi)発行株式を選択する意向がありますが、數(shù)量、発行案はまだ確定しておらず、まだ公表する段階には至っていません。この行為から見(jiàn)て、國(guó)軒高科のは確かに新株主を?qū)毪工胍鈬恧ⅳ辘蓼埂?/p>

フォルクスワーゲンが本當(dāng)に國(guó)軒高科の株主になれば、業(yè)界に先駆けて車(chē)企業(yè)が成熟したバッテリーメーカーになるのは初めてです。電気化の傾向が強(qiáng)まるにつれて、多くの自動(dòng)車(chē)會(huì)社は動(dòng)力電池メーカーとの提攜を深めてきましたが、一般的なモデルは寧徳時(shí)代と上汽グループ、比亜迪、トヨタ自動(dòng)車(chē)などの合弁會(huì)社を設(shè)立することです。フォルクスワーゲンのように直接出資するのは珍しいです。

フォルクスワーゲンはこれまで、動(dòng)力電池會(huì)社に入社した例がある?，F(xiàn)在、フォルクスワーゲンのヨーロッパにおける動(dòng)力電池パートナーはスウェーデンで初めて設(shè)立されたNorthvolt ABで、電池の開(kāi)発と合弁會(huì)社の設(shè)立を発表しました。また、フォルクスワーゲンはNorthvolt ABの株式の約20%を獲得すると発表しました。

論理的に見(jiàn)れば、フォルクスワーゲンが國(guó)軒高科に進(jìn)出すれば、電気化戦略のために中國(guó)で著地して基礎(chǔ)を築くのも合理的であり、業(yè)界関係者はヨーロッパでNorthvolt ABと合弁工場(chǎng)を建設(shè)する以外に、中國(guó)で自分の電池工場(chǎng)を持つのもフォルクスワーゲンの電気化戦略の重要な一環(huán)だと考えています。

國(guó)家科學(xué)技術(shù)成果転化基金の新エネルギー自動(dòng)車(chē)創(chuàng)業(yè)投資子基金のパートナー兼総裁の方建華氏は、中國(guó)はフォルクスワーゲンの最も重要な市場(chǎng)の一つであり、電気化戦略の市場(chǎng)の中心でもあり、ヨーロッパから電池を輸入して中國(guó)に來(lái)るのは明らかに現(xiàn)実的ではないと本紙の記者に語(yǔ)った。

フォルクスワーゲンの計(jì)畫(huà)によると、グループは2028年に全世界で2200萬(wàn)臺(tái)の純電気自動(dòng)車(chē)を納入し、その半分以上が中國(guó)で製造され、2025年には中國(guó)での電気自動(dòng)車(chē)の年間販売臺(tái)數(shù)は150萬(wàn)臺(tái)に達(dá)し、バッテリーに対する需要は75 GWhに達(dá)する。

一方、國(guó)軒高科は國(guó)內(nèi)の動(dòng)力電池の量ランキングのトップ3の企業(yè)で、方建華氏は、寧徳時(shí)代、比亜迪とはまだ一定の差がありますが、國(guó)軒高科の総合能力もいいと指摘しています?！竿陚浃筏矿w系があり、研究開(kāi)発チームが成熟し、産業(yè)配置が全面的で、生産能力も一定の備蓄があります。」

データによると、國(guó)軒高科は現(xiàn)在生産能力が16 GWhあり、計(jì)畫(huà)生産能力は35 GWhに達(dá)し、基本的にフォルクスワーゲンの短期間內(nèi)の需要を満たすことができる。

「多國(guó)籍車(chē)企業(yè)の進(jìn)出経路を分析すると、まだ可能性がある」全聯(lián)自動(dòng)車(chē)メーカー投資管理（北京）有限公司の曹鶴総裁も、多國(guó)籍車(chē)企業(yè)が新エネルギー車(chē)に參入するルートは、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)がほぼ育成されたことを待って、一気に切り込み、その中で最も主要なルートは買(mǎi)収や戦略的な購(gòu)入が相対的に規(guī)模が大きく、技術(shù)的には中高の位置にある企業(yè)で、上流電池メーカーに投資するのも同じ道理であると述べた。

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