これは21世紀(jì)の資本研究院が公募したファンド業(yè)界の「責(zé)任は人の心を溫かくし、異なる中間テストランキング」シリーズの評(píng)価の一つです。2020年、公募ファンド業(yè)界では典型的な「流量スター効果」が現(xiàn)れ、大量の爆発資金が「一般庶民の家に入る」と言われています。

爆発物を買うのは安全ですか？

課題グループの統(tǒng)計(jì)データによると、2020年6月30日までに、今年から753羽（A/C類のシェア別集計(jì)）の新ファンドが発行された。

このうち一日に完売したファンドは66羽で、そのうち株式偏り型ファンドは39羽。

データの法則から見れば、これらの爆発資金は設(shè)立以來、上半期の業(yè)績(jī)が高い低いです。

しかし、全體的に見れば、今年発行された爆発ファンドの業(yè)績(jī)は悪くないです。爆発資金のほとんどは正のリターンを得ており、多くの爆発資金の収益は20%を超えているが、一部の爆発資金の業(yè)績(jī)はよくない。

今年発行された多くの爆発資金は業(yè)績(jī)がいいです。格上富高級(jí)研究員の張婷氏は言う。

業(yè)績(jī)データの優(yōu)秀さの背景には、より深い論理に注目する必要がある。

爆金基金の答案用紙

公募ファンドの販売が盛んです。

39年前の半分だけの今年の販売は、偏株式型ファンドのうち、記者は公告の割當(dāng)比率と最高の募金規(guī)模に基づいて計(jì)算し、そのうち11ファンドは1日に100億元を超える販売をしています。

リストには、叡遠(yuǎn)の均衡値3年12230000000元、広発科技パイオニア921.60億元、銀のカーネル駆動(dòng)542.34億元、銀交創(chuàng)新のパイロット443.05億元、易方達(dá)優(yōu)良企業(yè)は3年で341.13億元、南の成長(zhǎng)パイオニアは321.15億元、易方達(dá)バランスは長(zhǎng)さ269.67億元、銀交鋭科學(xué)技術(shù)革新は171.37億元、易方匯研究は165.89億元を持っています。中盤を増やして積極的に125.94億元成長(zhǎng)し、興全優(yōu)先進(jìn)取三ヶ月の113.29億元。

また、5つのファンドが一日に90億元以上の規(guī)模で売られています。

また、上半期には、一日に完売したファンドのほか、數(shù)十億円規(guī)模の資金を集める爆金ファンドもたくさんありました。

今年発行された爆発ファンドの多くはスターファンドに屬しています。ファンドマネジャーが有名か、過去の業(yè)績(jī)がよかったり、このファンド會(huì)社の販売ルートがいいです。前海開源基金のチーフエコノミスト、楊徳龍氏は言う。

「全體的に見てみると、爆発の原因は客観的な原因と主観的な原因があり、客観的な原因は住民の貯蓄が大きく移行していることであり、大部分の住民はファンドを買って市に入ることであるが、主観的な原因はファンドの過去の業(yè)績(jī)が比較的良いか、またはファンドマネジャーの過去の業(yè)績(jī)がいいからである。」楊徳龍は言います。

この背景には、爆発的な資金が大量に出現(xiàn)していますが、今年上半期の業(yè)績(jī)は全體的に悪くないです。

例えば、今年の最も人気があり、天売で1200億元を超える?yún)边h(yuǎn)の均衡値が3年間にわたり、今年の最低分配比率は4.9027%を記録しました。このファンドの規(guī)模の上限は60億元で、2月21日に設(shè)立され、上半期末までの収益は19.49%です。

昨年の基金業(yè)績(jī)チャンピオンの劉格舴が発行した広発科技パイオニアは、発売初日の一日の募金総額は921億元で、売卻比率は8.6806%で、この基金の募金規(guī)模の上限は80億元で、2020年1月22日に設(shè)立され、創(chuàng)立以來上半期に26.89%の収益を得ました。

また、今年に入ってから収益がいい業(yè)績(jī)を上げました。例えば、富國(guó)の先導(dǎo)力の優(yōu)位性は23.32%、広発価値の22.39%、東方紅啓東の三年は21.25%を持っています。

しかし、すべての爆発資金が優(yōu)秀な成績(jī)を収めたわけではない。

例えば、永勝科技駆動(dòng)は2月18日に設(shè)立されました。2月12日に80億元の科學(xué)技術(shù)駆動(dòng)ハイブリッドが発売されました。一日に百億近く売れて、販売比率は82%です。業(yè)績(jī)から見ると、設(shè)立以來、6月末までに、3.25%の収益しか記録されておらず、同種のファンドの業(yè)績(jī)を下回っている。

また、楊徳龍氏は「爆発資金は100億元を超えると、実際にはまだ使いにくい」と述べた。

注目すべきは、今年成立した爆発資金の運(yùn)用時(shí)間はまだ短く、短期業(yè)績(jī)は爆発資金の底力の高さを証明するには足りない。

これに対して、大手ファンド會(huì)社の関係者は、自社が今年多くの爆発資金を発行し、業(yè)績(jī)は悪くないとしていますが、「爆発ファンドの業(yè)績(jī)の良し悪しは、ファンドマネジャーとバックファンド會(huì)社の投資研究の実力にかかっている」と述べました。

むやみに金を追うべきでない。

「爆発資金の多くは、歴史的な業(yè)績(jī)に優(yōu)れたファンドマネジャーによって管理され、投資や研究能力が優(yōu)れている。今年は株の分化がひどいため、より高いアルファベットの収益が得られます。格上富高級(jí)研究員の張婷氏は言う。

これは、今年の爆発資金の多くは科學(xué)技術(shù)の成長(zhǎng)スタイルに集中しているが、今年はこのスタイルの上げ幅が大きく、創(chuàng)業(yè)板の上げ幅が30%を超えており、これらのファンドは市場(chǎng)スタイルによるベータ収益を享受できると考えている。

基民にとって、追爆金は自然な選択のようです。

しかし、多くの業(yè)界関係者は取材に対し、資金の爆発を盲目的に追うべきではないと述べました。

楊徳龍氏は「爆発資金を盲目的に追跡してはいけない。しかし、ファンドマネジャーの過去の業(yè)績(jī)が良かったという理由で、規(guī)模が50億円以內(nèi)に制限されているというのなら、このような爆発資金に注目してもいいと思います。

投資の方向から見て、私は消費(fèi)、証券會(huì)社と科學(xué)技術(shù)の3つの方向をよく見ています。ファンドを選ぶ時(shí)、この3つの方向からファンドを選ぶことを提案します。楊徳龍は言います。

張婷氏は、爆発資金や非爆発資金を問わず、投資家の選択基準(zhǔn)は同じであるべきで、ファンドが手を取り合って買うべきではなく、ファンドマネジャーの投資や研究能力が優(yōu)れているかどうか、特に長(zhǎng)期的に超過収益を獲得する能力を重點(diǎn)的に分析しなければならないと考えています。

また、張婷氏は「投資家も取引の時(shí)點(diǎn)に注目し、市場(chǎng)高位の時(shí)は比較的慎重にし、できるだけ低位の市場(chǎng)で購(gòu)入する必要がある。投資家は優(yōu)秀なファンドマネジャーが管理する爆発資金を重點(diǎn)的に選択し、ファンドマネジャーの投資スタイルが現(xiàn)在の相場(chǎng)に合致しているかどうか、長(zhǎng)期的な歴史的業(yè)績(jī)及び持続性が優(yōu)れているかどうかなどを考察します。

上海ファンドの関係者は「?jìng)€(gè)人投資家に対してファンドを買う時(shí)は、自分が認(rèn)めたファンドマネジャーを選ぶことが中心であり、信頼するファンド會(huì)社であり、投資業(yè)界が有望である」と話しています。爆発したものかどうかは全く考慮する必要はありません。新発品にこだわるのではなく、古い製品や歴史的な業(yè)績(jī)を參考にしても魅力的です?！?/p>

一方、華南ファンドの関係者も、むやみに爆金を追うことには賛成しません?！副k資金は往々にして結(jié)果だけであり、原因ではない」と指摘しています。

投資家がファンドを選ぶのは、會(huì)社のブランドや運(yùn)営するファンドマネジャー、そしてこの市場(chǎng)の狀況を見るだけではないと考えています。

業(yè)界関係者によると、爆発資金を選ぶ際には、ファンドマネジャーの能力が強(qiáng)いほか、ファンド會(huì)社も強(qiáng)いチームが実力を発揮してこそ、このようなファンドが継続的に好業(yè)績(jī)を上げるという提案もあります。

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