7月3日、二月間后、北京科拓恒通生物技術(shù)有限公司（以下「科拓生物」という）はついにIPO発行批準(zhǔn)文を取得しました。

しかし、その承認(rèn)を受ける直前の7月1日には、IPOの過(guò)程で重要な情報(bào)を隠蔽したため、証拠監(jiān)督會(huì)に警告狀が発行されました。これも近年まれに見(jiàn)られる「罰」を帯びて発行されたIPO企業(yè)です。

その推薦証券會(huì)社の瑞信方正証券は一緒に罰せられました。瑞信方は外資系の証券會(huì)社になりました?？仆厣铯猡长味觊gで唯一批文を取得したIPOプロジェクトです。

會(huì)議が終わったら警告狀を受け取る。

IPOから批準(zhǔn)文を受け取る2日前に、科拓生物は証監(jiān)會(huì)に警告狀を発行されました。

2020年7月1日、証監(jiān)會(huì)の公式サイトは「北京科拓恒通生物技術(shù)株式有限公司に対する警告狀の監(jiān)督管理措置の決定について」を公開(kāi)した。証拠監(jiān)督會(huì)は、コートン生物と蒙牛乳業(yè)が2019年12月に締結(jié)した販売契約において、蒙牛乳業(yè)向けの主要製品を2020年に3%値下げして6%値下げすることを約束していますが、コーチャー生物は審査前に報(bào)告した書(shū)類(lèi)の中で、上記の値下げ幅が3%から6%に調(diào)整されたことと、會(huì)社の継続経営に対する影響は明らかにされていません。環(huán)節(jié)は蒙牛乳業(yè)との定価取引の仕組みについても説明していない。

「株式の公開(kāi)及び創(chuàng)業(yè)板上場(chǎng)管理弁法」第54條の規(guī)定に基づき、中國(guó)証監(jiān)會(huì)は科拓生物に対して警告狀を発行する行政監(jiān)督管理措置をとる。

科拓生物は主に複配食品添加剤、食用益生菌製品及び動(dòng)植物マイクロ生態(tài)製剤の研究開(kāi)発、生産と販売に従事するハイテク企業(yè)であり、2003年に設(shè)立され、2018年10月22日に創(chuàng)業(yè)板IPO材料の申請(qǐng)が受理され、2020年3月26日に発表された。

注目すべきは、科拓生物は大得意先、特に蒙牛乳業(yè)に対する依存が深刻で、報(bào)告期間前の五大取引先の売上高は85%以上を占め、七割の収入は蒙牛に依存しています。

株式募集書(shū)によると、2017年から2019年まで、會(huì)社の乳製品業(yè)界からの営業(yè)収入はそれぞれ2.49億元、2.71億元、2.63億元で、それぞれその年の営業(yè)収入の87.8%、85.13%と85.30%を占めています。前の5大顧客からの営業(yè)収入はそれぞれ2.64億元、2.80億元、2.67億元で、それぞれその年の営業(yè)収入を占めています。92.8%と88.15%と86.80%と、第一の取引先である蒙牛乳業(yè)の売上高はそれぞれ2.32億元、2.42億元、2.35億元で、當(dāng)期の主要業(yè)務(wù)収入の81.9%、76%、76.18%を占めています。

営業(yè)収入は蒙牛乳業(yè)に大きく依存していると同時(shí)に、科拓生物の蒙牛乳業(yè)に対する売掛金も上昇しています。2017年から2019年までの蒙牛乳業(yè)に対する売掛金はそれぞれ7548.22萬(wàn)元、8495.94萬(wàn)元、7886.23萬(wàn)元で、それぞれ科拓生物の蒙牛乳業(yè)の年間販売収入の32.54%、35.11%、33.56%を占めています。

コ拓生物が市場(chǎng)で注目されているもう一つのポイントは、會(huì)社の社長(zhǎng)が兼任していることです。これはA株市場(chǎng)では極めて稀です。

募集書(shū)によると、會(huì)社の実際支配人、株主の孫天松が直接に會(huì)社の40.32%の株式を持ち、內(nèi)モンゴル農(nóng)業(yè)大學(xué)食品科學(xué)と工學(xué)學(xué)院博士大學(xué)院の指導(dǎo)者、教授であり、會(huì)社の會(huì)長(zhǎng)、首席科學(xué)者（食品添加物の再配合方向）を兼任している。

これに対して、5月14日に審査委員會(huì)も孫天松が離職創(chuàng)業(yè)、休給休職を選択していない理由と合理性、孫天松、張和平兼職創(chuàng)業(yè)は関連規(guī)定に適合していますか？また、孫天松兼職創(chuàng)業(yè)期間は大學(xué)と発行者の勤務(wù)時(shí)間配分狀況、孫天松は十分な時(shí)間と精力を持って會(huì)社の會(huì)長(zhǎng)、首席科學(xué)者が果たすべき職責(zé)を履行していますか？履職行為が「上場(chǎng)會(huì)社治理準(zhǔn)則」の要件に合致しているかどうかが注目されている。

仲介機(jī)構(gòu)の責(zé)任を確実にする。

「大體の確率は會(huì)社が提供する材料に問(wèn)題があると思います。このことはお互いにも大して隠す必要はない。この値下げ幅の問(wèn)題は主に情報(bào)の開(kāi)示が不正確で、業(yè)績(jī)の偽造などの実質(zhì)的な影響を及ぼさないことです。監(jiān)督部門(mén)は警告狀を出して情報(bào)開(kāi)示に対する要求を表しましたが、この事項(xiàng)はプロジェクトに実質(zhì)的な障害をもたらしません。華南の大手証券會(huì)社の投資家は21世紀(jì)の経済報(bào)道記者に分析しました。

登録制改革の下で、情報(bào)開(kāi)示の重要性が強(qiáng)調(diào)されている。科拓生物は大得意先の蒙牛乳業(yè)に対する値下げ情報(bào)を十分に開(kāi)示するために、會(huì)社と推薦機(jī)構(gòu)の両方に警告狀を受け取った。7月1日、証券監(jiān)督會(huì)もその推薦証券の瑞信方正証券と保代の袁建中、韓衛(wèi)國(guó)に警告狀を発行しました。

2010年から2020年までに、瑞信方は11社の上場(chǎng)を推薦しています。8社は成功しました?？仆厣铯悉长?年間で唯一批文を受けたIPOプロジェクトです。

スウェーデンは外資系の証券會(huì)社になりました。6月15日、瑞信方は北京市市場(chǎng)監(jiān)督管理局から発行された「営業(yè)許可証」を取得しています。登録資本金は8億元から10.89億元に変更されました。スイスの貸付けは瑞信の正の増資に対してすでに6月1日に引渡しを完了しました。方正証券の合併報(bào)告書(shū)の範(fàn)囲に組み入れなくなりました。スイスの貸付けはこれから51%の持ち株比率で成功的に持ち株を?qū)g現(xiàn)しました。方正証券は殘りの49%の株を持ちます。

2008年、瑞信方は北京で設(shè)立され、投資業(yè)務(wù)を?qū)熼T(mén)に行っています。2016年、深セン市前海地區(qū)の証券ブローカー業(yè)務(wù)免許を取得しました。2016年2月24日、深セン前海証券営業(yè)部が正式に設(shè)立され、現(xiàn)在唯一の営業(yè)部となりました。

2019年、瑞信方は売上高が1.53億元を?qū)g現(xiàn)しています。同期比15.13%下落し、純損失は4183萬(wàn)元です。同時(shí)期の業(yè)界の平均収入は45.90億元で、同40%増加し、業(yè)界の平均純利益は11.72億元である。

ある業(yè)界関係者は、登録制改革は情報(bào)開(kāi)示を中心として、資本市場(chǎng)の「門(mén)番」としての推薦機(jī)構(gòu)が自身の責(zé)任と義務(wù)をより確実にするべきだと指摘しています。

証券監(jiān)督會(huì)の関連部門(mén)の責(zé)任者は以前、創(chuàng)業(yè)板の改革と試行登録制度に関する質(zhì)問(wèn)に対し、記者の質(zhì)問(wèn)に答えたところ、仲介機(jī)構(gòu)の責(zé)任を著実に果たすという點(diǎn)で、履職要求を改善し、推薦職責(zé)を強(qiáng)化するという。第二に、自己紹介の効率を向上させるために、責(zé)任分擔(dān)を細(xì)分化します。第三に、法律執(zhí)行の監(jiān)督を強(qiáng)化し、違法行為を厳罰に処することです。

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