7月3日，過會近兩個月后，北京科拓恒通生物技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“科拓生物”）終于獲得了IPO發(fā)行批文。

但在其獲得批文前夕，7月1日，其因在IPO過程中隱瞞關(guān)鍵信息而被證監(jiān)會出具警示函。這也是近年來少見的帶“罰”發(fā)行的IPO企業(yè)。

其保薦券商瑞信方正證券一同被罰。瑞信方正剛剛成為一家外資控股券商，科拓生物也是其近兩年來唯一一單成功拿到批文的IPO項目。

過會后收警示函

就在收到IPO發(fā)行批文前兩日，科拓生物被證監(jiān)會出具警示函。

2020年7月1日，證監(jiān)會官網(wǎng)披露《關(guān)于對北京科拓恒通生物技術(shù)股份有限公司采取出具警示函監(jiān)管措施的決定》。證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)，科拓生物與蒙牛乳業(yè)在2019年12月簽訂的購銷合同中約定，向蒙牛乳業(yè)銷售的主要產(chǎn)品于2020年從降價3%調(diào)整為降價6%，但科拓生物在發(fā)審會前報送的文件中，未披露上述降價幅度從3%調(diào)整為6%的變化情況及其對公司持續(xù)經(jīng)營的影響，科拓生物在發(fā)審會聆訊環(huán)節(jié)回答與蒙牛乳業(yè)交易的定價機制問題時也未進行說明。

按照《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》第五十四條的規(guī)定，中國證監(jiān)會對科拓生物采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

科拓生物是一家主要從事復(fù)配食品添加劑、食用益生菌制品以及動植物微生態(tài)制劑研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的高新技術(shù)企業(yè)，2003年成立，2018年10月22日申報創(chuàng)業(yè)板IPO材料獲受理，2020年3月26日預(yù)披露更新，2020年5月14日通過發(fā)審委審核。

值得注意的是，科拓生物對大客戶尤其是蒙牛乳業(yè)依賴嚴重，報告期前五大客戶營收占比高達85%以上，七成收入依賴蒙牛。

招股書顯示，2017年至2019年，公司來自乳制品行業(yè)的營業(yè)收入分別為2.49億元、2.71億元和 2.63億元，分別占當年營業(yè)收入的87.88%、85.13%和 85.30%；來自于前五大客戶的營業(yè)收入分別為2.64億元、2.80億元和2.67億元，分別占當年營業(yè)收入的 92.88%、88.15%和86.80%；對第一大客戶蒙牛乳業(yè)的銷售收入分別為2.32億元、2.42億元、2.35億元，占當期主營業(yè)務(wù)收入的81.9%、76%、76.18%。

營收高度依賴蒙牛乳業(yè)的同時，科拓生物對蒙牛乳業(yè)的應(yīng)收賬款也在上升，2017年至2019年對蒙牛乳業(yè)的應(yīng)收賬款分別為7548.22萬元、8495.94萬元、7886.23萬元，分別占科拓生物對蒙牛乳業(yè)當年銷售收入的32.54%、35.11%、33.56%。

科拓生物受到市場關(guān)注的另一個點在于，公司董事長為兼任，這在A股市場極為罕見。

招股書顯示，公司實際控制人、控股股東孫天松直接持有公司40.32%股份，為內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)食品科學(xué)與工程學(xué)院博士研究生導(dǎo)師、教授，兼任公司董事長、首席科學(xué)家（復(fù)配食品添加劑方向）。

對此，5月14日發(fā)審委也對孫天松未選擇離崗創(chuàng)業(yè)、停薪留職的原因及合理性，孫天松、張和平兼職創(chuàng)業(yè)是否符合相關(guān)規(guī)定，以及孫天松兼職創(chuàng)業(yè)期間在高校與發(fā)行人的工作時間分配情況，孫天松是否具有足夠的時間和精力履行公司董事長、首席科學(xué)家應(yīng)盡的職責(zé)，履職行為是否符合《上市公司治理準則》的要求進行了關(guān)注。

壓實中介機構(gòu)責(zé)任

“我認為大概率是公司提供的材料有問題，保薦機構(gòu)也沒注意。這件事雙方也沒太大必要刻意隱瞞。這個降價幅度的問題主要是信息披露不準確，不涉及業(yè)績造假等實質(zhì)性影響，監(jiān)管部門出警示函體現(xiàn)了對信息披露的要求，但這個事項不對項目造成實質(zhì)性障礙。”華南一家大型券商投行人士向21世紀經(jīng)濟報道記者分析。

注冊制改革之下，信息披露的重要性被不斷強調(diào)。科拓生物為充分披露對大客戶蒙牛乳業(yè)的降價信息讓公司和保薦機構(gòu)雙雙收到了警示函。7月1日，證監(jiān)會也對其保薦券商瑞信方正證券及保代袁建中、韓衛(wèi)國出具了警示函。

2010年至2020年，瑞信方正保薦11家公司上市，8家成功過會?？仆厣锸瞧浣?年來唯一一單拿到批文的IPO項目。

瑞信方正目前已成為一家外資控股券商。6月15日，瑞信方正取得了北京市市場監(jiān)管局換發(fā)的《營業(yè)執(zhí)照》，注冊資本由8億元變更為10.89億元。瑞士信貸對瑞信方正的增資事宜已于6月1日完成交割，不再納入方正證券的合并報表范圍，瑞士信貸自此以51%的持股比例成功實現(xiàn)控股，方正證券則持有其余49%股權(quán)。

2008年，瑞信方正在北京成立，專營投行業(yè)務(wù)；2016年，獲得深圳市前海地區(qū)的證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)牌照。2016年2月24日，其深圳前海證券營業(yè)部正式設(shè)立，是其目前唯一的一家營業(yè)部。

2019年，瑞信方正實現(xiàn)營收1.53億元，同比下降15.13%，凈虧損4183萬元。同期行業(yè)平均營收為45.90億元，同比增長40%，行業(yè)平均凈利潤為11.72億元。

有業(yè)內(nèi)人士指出，注冊制改革強調(diào)以信息披露為核心，作為資本市場“看門人”的保薦機構(gòu)更應(yīng)該壓實自身責(zé)任與義務(wù)。

證監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人此前就創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制有關(guān)問題答記者問時表示，在壓實中介機構(gòu)責(zé)任方面，一是完善履職要求，強化保薦職責(zé)。二是細化責(zé)任分工，提升保薦效能。三是加大監(jiān)管執(zhí)法力度，嚴懲違法違規(guī)行為。