7月20日、上海は100ポイント上昇し、3300ポイント回復(fù)することを指します。同時(shí)に、公募ファンドの第二四半期報(bào)が密集公開(kāi)期間に入り、ファンドマネジャーの配置を垣間見(jiàn)ることができた。

21世紀(jì)の経済報(bào)道記者が整理したところ、7月20日現(xiàn)在、中國(guó)基金、嘉実基金、銀華基金、広発基金などの複數(shù)のファンド會(huì)社が相次いで第二四半期の報(bào)告を発表しました。

第二四半期の市場(chǎng)は暖かくなり、上証指數(shù)は8.52%上昇し、公募ファンドもいい成績(jī)を収めました。Windデータによると、第二四半期には600個(gè)（シェア統(tǒng)計(jì)）を超えるアクティブ権益基金の単四半期のリターンが30%を超えた。

公開(kāi)された基金の第二四半期報(bào)を見(jiàn)ると、Windデータによると、公募基金の第二四半期の持ち倉(cāng)市価は貴州茅臺(tái)、立訊精密、恒瑞醫(yī)薬、五穀液、隆基株式、長(zhǎng)春高新、康泰生物、億緯リチウム能、寧徳時(shí)代及び中國(guó)平安である。

四半期に比べて、第二四半期の公募基金のトップ10の重倉(cāng)株のうち、醫(yī)薬生物、電子などの業(yè)界株が増え、食品飲料、家電、金融などの業(yè)界株が減少した。

スターファンドマネージャーの配置変更

全體的に見(jiàn)ると、Windデータによると、ファンドの第二四半期の持ち場(chǎng)価値が最も高い第三の業(yè)界はそれぞれ製造業(yè)、情報(bào)伝達(dá)、ソフトウェアと情報(bào)技術(shù)サービス業(yè)及び金融業(yè)である。その中で、製造業(yè)の持ち場(chǎng)価値は正味価値の比率が12%を超え、第一四半期に比べて3%増加した。

基金のトップ10の重倉(cāng)株の変動(dòng)狀況から見(jiàn)ると、長(zhǎng)春高新、康泰生物の2つの醫(yī)薬株は新晉のトップ10の重倉(cāng)株で、第1四半期にランク入りした伊利株式、グリコ電気、萬(wàn)科Aはトップ10の重倉(cāng)株から退出します。

「第二四半期の醫(yī)薬業(yè)界は強(qiáng)い傾向を示し、一方では市場(chǎng)の流動(dòng)性が緩やかで、全體的な環(huán)境が友好的である一方で、醫(yī)薬業(yè)界の傾向が向上しており、明確なプレート性がない」広発醫(yī)療保健基金マネージャーの呉興武さんはそう思います。

実際には、第二四半期には多くの醫(yī)薬テーマ基金の見(jiàn)返りランキングが上位にあり、その中で広発醫(yī)療保健、創(chuàng)金合信醫(yī)療保健業(yè)界などの基金は第二四半期に50%を超えた。

スターファンドマネジャーの劉格榮第二四半期は醫(yī)薬業(yè)界の株に対しても追加されました。その管理の広発科學(xué)技術(shù)革新から見(jiàn)ると、この基金の第二四半期の末前十大重倉(cāng)株は康泰生物、長(zhǎng)春高新、恒瑞醫(yī)薬などの醫(yī)薬株を含み、第四半期末に比べて、康泰生物は依然として第一大重倉(cāng)株であり、長(zhǎng)春高は第七重倉(cāng)株から第三重倉(cāng)株に上昇し、持ち株數(shù)も6.32萬(wàn)株から12.64萬(wàn)株に上昇した。

また、恒瑞醫(yī)薬は広発科技革新第二四半期の新晉ベストテンの重倉(cāng)株で、第二四半期の末にその持ち場(chǎng)価値は3.5%を占めています。

劉格菘氏は、第二四半期の市場(chǎng)分化が明らかで、優(yōu)良な成長(zhǎng)株は資本市場(chǎng)の一致承認(rèn)を得て、基金は雲(yún)計(jì)算、半導(dǎo)體、醫(yī)薬、新エネルギーを主とする成長(zhǎng)業(yè)界を重點(diǎn)的に配置したと指摘している。

嘉実新興産業(yè)のファンドマネジャーの帰凱氏は、第二四半期には小幅に醫(yī)薬品を減少させたが、全體的に見(jiàn)ると、第二四半期の持倉(cāng)構(gòu)造の変化は大きくなく、科學(xué)技術(shù)、先進(jìn)的な製造、大健康、消費(fèi)を重點(diǎn)方向としている。

第二四半期の持ち場(chǎng)データによると、第一四半期に比べて、楽普醫(yī)療は嘉実新興産業(yè)第二四半期前の十大重倉(cāng)株ではなく、広聯(lián)達(dá)、匯川技術(shù)などの株は四半期ごとに持ち株數(shù)が増加し、また新晉は恒生電子が第三重倉(cāng)庫(kù)株である。

倉(cāng)庫(kù)狀況から見(jiàn)ると、第二四半期には多くのファンドが高ポジションを維持しています。Windデータによると、800基を超えるファンドは第2四半期末の株価が90%を超え、そのうち700基余りのファンドの倉(cāng)位は第1四半期末のデータと比べて伸びたり、86%を占めた。

「疫中及び終息後の段階において、業(yè)種別の基本面での回復(fù)のスピード変化、株価リスク収益比の総合的な対照は、各種の新入場(chǎng)の投資者が客観的に考慮する必要がある重要な一環(huán)である。スター公募ファンドマネジャーの第二四半期の在庫(kù)データの狀況から見(jiàn)ても、同様の株式交換はすでに前倒しで行われています。金鷹基金のチーフエコノミスト兼研究部の楊剛社長(zhǎng)は述べた。

基本面に注目

第3四半期に入って以來(lái)、A株は急速な上昇を経験して調(diào)整に入り、市場(chǎng)の情緒も変化しました。

第二四半期の新聞では、銀華の內(nèi)需を精選したファンドマネジャーの劉輝氏は、第三四半期について、引き続き揺るがす市の判斷を維持すると述べた。

第3四半期には、グループの適切なバランスを考慮することができますが、伝統(tǒng)的な攻撃力の上に、一定の防御性があります。第三四半期に引き続き農(nóng)業(yè)、科學(xué)技術(shù)と醫(yī)薬を重點(diǎn)資産とし、新エネルギー、家電、自動(dòng)車、金融、有色などの業(yè)界に適度なバランスを取る。劉輝は

楊剛氏は「市場(chǎng)で新たな構(gòu)造変化が起きていることを考慮して、スタイルは徐々に均衡化していくべきで、市場(chǎng)はリスク選好によって駆動(dòng)され、さらに基本面の駆動(dòng)方向に切り替えることが予想される。業(yè)界の配置上、下半期のPPIの前輪比の上り、一部の業(yè)界の倉(cāng)庫(kù)補(bǔ)充の需要の増加を考慮して、および前期は需要の引き続き釈放を抑制することを受けて、不動(dòng)産、自動(dòng)車の産業(yè)チェーンと偏中上流の有色、化學(xué)工業(yè)、建築材料などの周期的な業(yè)界は引き続き一定の配置価値があります。

「現(xiàn)在の政策環(huán)境は比較的友好的で、景気回復(fù)の傾向は変わらず、インフレ圧力は見(jiàn)られない。市場(chǎng)のリフォーム後、リスクは相當(dāng)な釈放があり、リフォームの復(fù)帰を待っている間、またはインフラや不動(dòng)産のサイクルチェーンに注目し続けてもいいです。投資ファンドのチーフマクロストラテジスト、魏鳳春と述べた。

中報(bào)の四半期が來(lái)るにつれて、中報(bào)もファンドマネージャーの注目の焦點(diǎn)です。

広発基金のマクロ戦略部は、「A株がすでに公表している中間報(bào)告の業(yè)績(jī)予告から見(jiàn)ると、創(chuàng)業(yè)板の景気は依然としてマザーボードを著しく上回っている。業(yè)界の角度から見(jiàn)ると、農(nóng)林牧畜業(yè)、食品飲料、醫(yī)薬などの消費(fèi)業(yè)界及び電子、コンピュータなどのTMT業(yè)界の中報(bào)予告はより高くなっていますが、強(qiáng)い周期と一部の選択的消費(fèi)業(yè)界の中では比較的に悪い成績(jī)を示しています。

「今年以來(lái)の株価の上昇幅が引き続きリードし、プレート間の評(píng)価の差が顕著になり、かつ歴史的価値に近い一部の業(yè)界については、將來(lái)の予想値の差が適切に収束した後、基本面では上向きの景気方向が続き、今後も継続的な機(jī)會(huì)が見(jiàn)込まれます。この面では業(yè)界の景気回復(fù)や持続的な上昇の視點(diǎn)を中心に積極的な布石ができる」と述べた。楊剛氏は「中短期市場(chǎng)のスタイルが交替する過(guò)程で、依然として中報(bào)が予想を超え、価格性能比が優(yōu)れた品種に対して引き続き関心を持つことができる。A株の歴史から見(jiàn)て、価値と成長(zhǎng)の輪番表現(xiàn)は牛市の重要な特徴です。

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