妙可藍(lán)多に傾倒して久しい蒙牛集団が、ついに念願(yuàn)をかなえた。

12月13日夜、休場(chǎng)日が多い妙可藍(lán)多（600882.SH）は18條の公告を連発し、新たな増資案を発表しました。非公開発行株式は30億元を超えないで、発行株式數(shù)は1.01億株を超えないで、発行株式は全部?jī)?nèi)蒙古蒙牛乳業(yè)（集団）株式有限公司（以下「蒙牛集団」といいます）から現(xiàn)金で予約します。

ちなみに、今回の非公開発行數(shù)量の上限によって計(jì)算し、発行完了後、蒙牛の対妙可藍(lán)多の持ち株比率は5%から23.8%に上昇し、上場(chǎng)會(huì)社の持ち株株主は柴琇家族から蒙牛集団に変更される。

市場(chǎng)は蒙牛集団の參入に強(qiáng)く反応しており、12月14日、妙可藍(lán)多は43.09元/株を値上がりで終値しました。

蒙牛は本勝券を握っています。

非公開発行事前案によると、蒙牛集団は30億円を出資して1.01億円の株式を取得した後、その出資者妙可藍(lán)多はすでに合意に達(dá)した。

公告によると、「今回の非公開発行が完了した日から12ヶ月以內(nèi)に、柴琇とその一致行動(dòng)者は自発的に直接および／または間接的に上場(chǎng)會(huì)社の全株式を保有することに対応する上場(chǎng)會(huì)社の議決権を放棄した。今回の非公開発行が完了した日から13ヶ月から72ヶ月以內(nèi)に、柴琇とその一致行動(dòng)者は自発的に放棄した。このような議決権を放棄した後、柴琇は內(nèi)蒙牛及びその一致行動(dòng)者が保有する上場(chǎng)會(huì)社の議決権の比率が柴琇及びその一致行動(dòng)者が持つ議決権の比率の10%より高いことを確保しなければならない。

取締役會(huì)の議席設(shè)定については、今回の非公開発行が完了した後、上場(chǎng)會(huì)社の取締役會(huì)は9人の取締役で構(gòu)成され、蒙牛側(cè)は6つの議席を指名する権利があると述べました。そのうち、4人の非獨(dú)立取締役候補(bǔ)と2人の獨(dú)立取締役候補(bǔ)があります。獨(dú)立取締役候補(bǔ)及び獨(dú)立取締役候補(bǔ)者。

上場(chǎng)會(huì)社の代表取締役には、蒙牛側(cè)が指名した取締役が上場(chǎng)會(huì)社を通じて必要な審議手順を履行した後、擔(dān)當(dāng)します。また、蒙牛集団は上場(chǎng)會(huì)社に財(cái)務(wù)総監(jiān)を推薦し、上場(chǎng)會(huì)社の必要に応じて內(nèi)部統(tǒng)制、コンプライアンス、品質(zhì)などの中間層及びその他の高級(jí)管理者を推薦する権利があります。

これで蒙牛集団が全面的にコントロールした妙可藍(lán)多はすでに勝利を収めた。

現(xiàn)在、蒙牛集団ホールディングスの妙可藍(lán)多の予備案は、國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理総局の獨(dú)占禁止局の経営者集中審査、証監(jiān)會(huì)の承認(rèn)などの関連批準(zhǔn)が必要です。

三度も手を繋ぐといいことがいっぱいある。

蒙牛集団が主となる妙可藍(lán)多は一波亂三折である。

今年1月6日、蒙牛集団は2.87億元を出資して上場(chǎng)會(huì)社の妙可藍(lán)多5%の株式を譲渡され、4.58億元の現(xiàn)金で出資を増やしました。

3月、蒙牛集団が妙可藍(lán)多の初の増加計(jì)畫に參加した。

この増資計(jì)畫は、蒙牛集団が3.15億元を出資して、妙可藍(lán)多非公開発行の2078萬(wàn)株を予約する予定です。

しかし、8月23日になって、妙可藍(lán)多は意外にもこの非公開発行株式事前案を終了すると発表しました。理由は「最新の監(jiān)督管理要求、資本市場(chǎng)環(huán)境を総合的に考慮し、會(huì)社の実際狀況を結(jié)合する」ということです。

増分中止にもかかわらず、雙方の協(xié)力関係は影響を受けていません。公告終了の日に、妙可藍(lán)多、柴琇、蒙牛集団は8月23日に「戦略協(xié)力協(xié)議の補(bǔ)充協(xié)議」を締結(jié)し、これまでのお互いの協(xié)力を続けてきました。

「蒙牛集団が參加するのは初めてです。今回の増産により、蒙牛ホールディングスの妙可藍(lán)多は全體の運(yùn)営により保障され、蒙牛の未來(lái)は低溫乳、チーズの二つの細(xì)分化されたコースの発展に対して、さらには伊利と対抗して、加持を提供しています。12月14日、中國(guó)食品産業(yè)評(píng)論家の朱丹蓬さんは21世紀(jì)の経済報(bào)道記者に分析しました。

蒙牛の癡情の妙可藍(lán)多の謎

弊社は國(guó)內(nèi)唯一のチーズを核心業(yè)務(wù)とするA株上場(chǎng)會(huì)社です。傘下には「妙可藍(lán)多」、「広沢」、「豪アルコール牧場(chǎng)」などのブランドを持っています。製品シリーズはバンバンチーズ、成長(zhǎng)チーズ、三角チーズ、小粒チーズ、新鮮なチーズなどを含み、飲食と工業(yè)ユーザーにバター、稀クリーム、練乳などの製品を提供しています。

みとめられないが、妙可藍(lán)多のチーズ業(yè)務(wù)は急速に上昇して、會(huì)社の第一の業(yè)務(wù)プレートになりました。2016年から2019年まで、妙可藍(lán)多チーズの販売量はそれぞれ4019.12トン、58094.95トン、1042.38トン、18069.66トンで、最近の3年間の販売量はそれぞれ44.43%、81.61%、71.40%に達(dá)しました。

業(yè)界分布から見(jiàn)ると、Euromonitorのデータによると、2019年の中國(guó)のチーズ業(yè)界ブランドのトップ5はそれぞれ百吉福、楽芝牛、安佳、クラフト、妙可藍(lán)多で、國(guó)內(nèi)42.3%のシェアを共有しています。その中で、フランス保健然グループ傘下の百吉福は22.7%を獨(dú)占しています。國(guó)産ブランドです。

それ以外に、子供のチーズの領(lǐng)域で、妙可藍(lán)多ブランドの地位は百吉福に次いで、國(guó)産ブランドの第一です。

國(guó)內(nèi)の乳製品大手の蒙牛集団は、チーズ事業(yè)を試みていないわけではなく、2018年にチーズ事業(yè)部を設(shè)立し、2019年にヨーロッパの乳製品大手のアラと提攜しました。Foods（愛(ài)氏晨の光）は合弁會(huì)社の愛(ài)氏朝の光乳製品輸出入有限會(huì)社を創(chuàng)立して、子供のチーズ、レジャーのチーズ、佐餐のチーズなどの細(xì)分の領(lǐng)域を開拓して、未來(lái)の星、チーズの趣貝などの製品を出しました。

しかし、現(xiàn)在のところ、チーズの細(xì)分化の分野では、蒙牛集団の市場(chǎng)シェアは依然として妙可藍(lán)多に及ばず、第7位にとどまっています。

2019年年報(bào)によると、蒙牛乳業(yè)がチーズ事業(yè)を含む他の製品の売上高は7.21億元で、総売上高の1%にも満たない。このような背景において、異軍突起の「チーズ第一株」の妙可藍(lán)多は、當(dāng)然蒙牛集団の愛(ài)顧対象となる。

非公開発行事前案によると、蒙牛集団は30億円を出資して1.01億円の株式を取得した後、その出資者妙可藍(lán)多はすでに合意に達(dá)した。-視覚中國(guó)

蒙牛が主導(dǎo)して、妙可青多前景は幾何ですか？

21世紀(jì)の経済報(bào)道記者の統(tǒng)計(jì)によると、蒙牛集団と妙可藍(lán)多は、代理店の成長(zhǎng)チーズ、代行チーズスティック、モッツァレラチーズの仕入れ、原乳の仕入れなどの面ですでに提攜している。

2019年、蒙牛集団が妙可藍(lán)に対して多くの方面で購(gòu)入した金額はそれぞれ689.07萬(wàn)元、248.82萬(wàn)元、677.62萬(wàn)元、8467.41萬(wàn)元で、合計(jì)で約1.00億元に達(dá)した。2020年1-11月に、蒙牛集団が妙可藍(lán)に対して多くの方面から購(gòu)入した金額はそれぞれ813.5萬(wàn)元、5063.58萬(wàn)元、438.20萬(wàn)元、6923.85萬(wàn)元で、合計(jì)は1.92億元に達(dá)した。

今回の蒙牛集団の導(dǎo)入について、妙可藍(lán)多も「內(nèi)蒙牛の乳製品の業(yè)界経験、先進(jìn)技術(shù)及び管理理念を利用して、同時(shí)に上場(chǎng)會(huì)社の既存経営管理チームが持つチーズ業(yè)務(wù)の経験と強(qiáng)い市場(chǎng)開拓能力によって、上場(chǎng)會(huì)社の全方位、より安定、より速く、より良い飛躍的な発展を?qū)g現(xiàn)するように協(xié)力します?！袱扦埂?/p>

今回の30億元は、上海の特色あるチーズのインテリジェント化生産加工プロジェクト、長(zhǎng)春の特色ある乳製品総合加工基地プロジェクト、吉林原制チーズの加工建設(shè)プロジェクト、及び流動(dòng)資金の補(bǔ)充に利用されると発表しました。

もちろん、蒙牛集団が入主する妙可藍(lán)多も「厄介山芋」です。

過(guò)去數(shù)年間、メディアによるエレベーターの広告宣伝によって、妙可藍(lán)多に知名度をもたらしたと同時(shí)に、その販売費(fèi)の高いショートボードも明らかになった。

2018年、2019年及び2020年上半期に、妙可藍(lán)多が投入した販売費(fèi)用はそれぞれ2.05億元、3.5億元、3.01億元に達(dá)しました。その中で、主要な部分は広告宣伝費(fèi)で、販売費(fèi)用率はそれぞれ16.74%、20.6%、27.78%となり、年々大幅に上昇しています。

また、営業(yè)規(guī)模は2017年の9.82億元から2019年の17.4億元に達(dá)したが、妙可藍(lán)多のこれらの年間の純利益の伸びは安定していない。

2017年-2019年、妙可藍(lán)は上場(chǎng)會(huì)社の株主に帰屬する純利益はそれぞれ427.86萬(wàn)元、104.06萬(wàn)元、1922.99萬(wàn)元で、その中2018年と2019年の非純利益はいずれも損失です。2020年1-9月、妙可藍(lán)は上場(chǎng)會(huì)社の株主に帰屬する純利益は5284萬(wàn)元である。

妙可藍(lán)多もはっきり言って、會(huì)社の資産負(fù)債率が高く、流動(dòng)負(fù)債が比較的大きいです。2020年9月末までに、會(huì)社の合併口徑資産負(fù)債率は40.12%で、連結(jié)財(cái)務(wù)諸表の流動(dòng)負(fù)債が総負(fù)債の比率を占めるのは70.12%です。

また、21世紀(jì)の経済報(bào)道記者によると、3ヶ月前の9月4日夜、柴琇は質(zhì)権設(shè)定の500萬(wàn)株を質(zhì)権解除して質(zhì)権設(shè)定し、質(zhì)権設(shè)定融資は主に関連會(huì)社の広沢投資に流れ資金を補(bǔ)充するために使われます。公告発表までに、柴が直接保有する7610.36萬(wàn)株のうち、累計(jì)7200萬(wàn)株が質(zhì)権設(shè)定狀態(tài)にあり、擔(dān)保率は94.6%に達(dá)した。

市場(chǎng)関係者は、この背景の下で、蒙牛集団の輸血はきっと妙可藍(lán)多のために十分な資金サポートを提供すると指摘しています。

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