ホームページ >

業(yè)界分析:紡績(jī)業(yè)界のマクロ経済環(huán)境を3分間リードする

2022/2/23 17:54:00 0

??? 日本語 Fran?ais English 中文

2021年、ワクチン接種や各國の金融緩和などの要因に支えられ、世界経済は底部回復(fù)を?qū)g現(xiàn)した。しかし、疫病の持続的な発展と市場(chǎng)の需給周期のずれなどの要素の影響を受けて、世界経済の回復(fù)は「第1四半期の開局が弱く、第2四半期の強(qiáng)い回復(fù)、第3四半期の上昇が下落し、第4四半期の小幅な回復(fù)」という変動(dòng)の特徴を呈し、IMFの予想によると、年間の世界GDPは5.9%の成長(zhǎng)を?qū)g現(xiàn)し、2年間の平均成長(zhǎng)率は1.3%にすぎない。年末に近づくと、米國から始まったインフレ圧力が世界に広がり、需要が弱い態(tài)勢(shì)は疫病の繰り返しの衝撃の下で改善しにくく、2022年の発展予想を抑える効果を生んだ。2021年12月、J.P.Morganグローバル製造業(yè)購買マネージャー指數(shù)(PMI)は54.2で、8月に高位から下落して以來54前後のレベル調(diào)整を続けている。2022年1月、この指數(shù)は53.2に下がり、15カ月ぶりの低點(diǎn)となり、新注文指數(shù)の下落幅は産出指數(shù)を上回り、需要端の収縮態(tài)勢(shì)が生産端より明らかであることを示した。2021年12月、OECDのリード指數(shù)は100.5202年1月に維持されたが、消費(fèi)者信頼感指數(shù)は99.5から99.1に下落し、8カ月連続で収縮區(qū)間にある。世界の商品貿(mào)易の回復(fù)リズムは疫病の反発、物流の不調(diào)、肝心な材料の不足などの供給側(cè)のリスク要素に引きずられ、2021年第4四半期の世界貨物貿(mào)易指數(shù)はトレンドレベルを下回る?yún)Эs態(tài)勢(shì)に入った。大口商品の価格は引き続き上昇區(qū)間にあり、2021年のIMF大口商品の価格指數(shù)は162.3に達(dá)し、2020年より53.3%上昇した。

図1：全世界の供給端と需要端の主要マクロ指標(biāo)の変化傾向

データソース：IHS Markit、WTO、OECD

2021年、國內(nèi)の疫病の散発と國際市場(chǎng)の需給情勢(shì)の複雑さなどの多重圧力に遭遇したが、中國のマクロ経済は依然として持続的な回復(fù)発展を?qū)g現(xiàn)し、経済成長(zhǎng)率は世界の前列に位置している。統(tǒng)計(jì)データによると、2021年の中國の國內(nèi)総生産(GDP)は114.4兆元に達(dá)し、前年同期比8.1%増加し、2019年をベースに計(jì)算すると(以下同)、2年平均5.1%増加した。全國の社會(huì)消費(fèi)財(cái)小売総額、輸出総額(ドル値)、固定資産投資完了額(農(nóng)家を除く)は前年同期比12.5%、29.9%、4.9%増加し、2年平均3.9%、16%、3.9%増加した。このうち、社會(huì)消費(fèi)財(cái)小売総額の2年間の平均成長(zhǎng)率はまだ疫病前の水準(zhǔn)に回復(fù)していないが、最終消費(fèi)支出のGDP成長(zhǎng)への貢獻(xiàn)率は65.4%に達(dá)し、「三つの馬車」のトップを占め、國內(nèi)の大循環(huán)の主體的な役割が徐々に強(qiáng)まっていることを示している。國際サプライチェーンの運(yùn)営が滯っている狀況下で、中國の製造業(yè)の體系化の優(yōu)位性は十分に現(xiàn)れ、貨物貿(mào)易の輸出総額は急速な成長(zhǎng)を?qū)g現(xiàn)し、純輸出のGDP成長(zhǎng)への貢獻(xiàn)率は20.9%に達(dá)し、疫病前のレベルを明らかに上回った。年間、規(guī)模以上の企業(yè)の工業(yè)増加値と利益総額は前年同期比9.6%と34.3%増加し、2年間平均5.8%と18.2%増加し、工業(yè)企業(yè)の生産経営狀況が安定した改善狀態(tài)にあることを示した。

図2：中國のGDPは前年同期比増加率

データソース:國家統(tǒng)計(jì)局

図3：我が國「三馬車」の指標(biāo)は累計(jì)で前年同期比増加率

データソース：國家統(tǒng)計(jì)局、中國稅関

2022年を展望して、世界経済は引き続き回復(fù)の軌道の上で運(yùn)行することが期待されて、我が國の“安定した字が先頭に立って、安定した中で前進(jìn)を求めます”の7つの方面の政策の配置は國民経済の“安定した成長(zhǎng)”の目標(biāo)を?qū)g現(xiàn)するために保障を提供して、しかし紡績(jī)業(yè)界の発展が直面する外部の情勢(shì)は全體的に2021年より更に厳しいです。疫病の発展態(tài)勢(shì)は依然として業(yè)界の運(yùn)行動(dòng)向に影響を與える重要な要素であり、同時(shí)に、インフレはすでに世界の範(fàn)囲內(nèi)で挑戦を構(gòu)成しており、対応措置として、各國の金融政策はいずれも引き締められ、世界経済の回復(fù)の見通しをさらに不透明にしている。この背景には、所得予想の不安定さ、物価の高騰による実際の購買力の弱體化、貯蓄動(dòng)機(jī)の強(qiáng)化などが市場(chǎng)需要の回復(fù)をさらに弱めている。動(dòng)力不足の市場(chǎng)回復(fù)情勢(shì)は、大口商品の価格の高位、國際サプライチェーンシステムの完全な回復(fù)が難しいなどの要素を重ね、2022年のマクロ経済情勢(shì)をさらに複雑にし、異なるタイプの経済主體、産業(yè)チェーンの異なる一環(huán)間の回復(fù)分化の特徴がさらに明らかになるだろう。

産業(yè)體系の優(yōu)位性と需要情勢(shì)の全體的な好転のおかげで、2021年に中國の紡績(jī)業(yè)界は疫病の散発、原料価格の上昇、國際輸送力の不調(diào)などのリスク衝撃を克服するために努力し、経済運(yùn)行は安定した回復(fù)態(tài)勢(shì)を呈し、主な運(yùn)行指標(biāo)はいずれも反発回復(fù)を?qū)g現(xiàn)し、疫病による生産販売と利益の不足を補(bǔ)うことができ、輸出規(guī)模は歴史的な高値を創(chuàng)造した。しかし、基數(shù)効果が弱まる要因の下で、年間運(yùn)行は「前高後低」の動(dòng)きを見せている。2022年に入って、紡績(jī)企業(yè)はすでに春節(jié)後に続々と正常に再稼働し、多くの春夏の注文がまだ下達(dá)されていないが、企業(yè)のフィードバック購入と販売狀況は節(jié)前の予想よりよく、同時(shí)に産業(yè)チェーンの中下流企業(yè)の著工積極度が上流企業(yè)より弱い狀況も現(xiàn)れ、ある程度市場(chǎng)需要が相対的に弱いことを反映している。疫病による低基數(shù)要因の解消に伴い、2022年の紡績(jī)業(yè)界の経済運(yùn)営は2021年の回復(fù)性成長(zhǎng)段階から常態(tài)化回復(fù)軌道に戻り、主要経済指標(biāo)は中低速成長(zhǎng)區(qū)間に入る見通しだ。