??? ???? ?? ???? ? ????.

??? ?? ??? ?? ??? ??? ???? ??? ???? ?? ?? ??? ??? ??? ???? ???? ??? ???? ??? ?? ??.

??? ?? ??? ??? ???? ?? ?? ?? ?? ? ??? ?? ????.

?? ????? ?? ????? ??? ????? ??? ???? ???.

? ??? ??? ??? ??? ??? ??. ??? ?? ??? ?? ??? ???? ??, ??? ?? ??? ????, ????? ????? ?? ?? ? ?? ??? ????.

? ?? ??? ??? ? ?? ?? ‘??? ’? ??? ‘??? ??? ’? ?? ??. ??? ???? ?? ???? ?? ??? ?? ? ?? ????.

??? ?? ?? ??? ??? ????? ???? ?? ?? ? ?? ??? ?? ???.

??? ??? ?? ?????? ?? ??. ?? ????? ?? ??? ????? ????.

??? ???? ?? ???? ??

?? ?? ??? ???? ????? ‘ ?? ?? ?? ? ’ ?? ???? ?? ????? ??? ??? ???? ???? ?? ????. ??? ?? ???? ????? ?? ???? ?? ????.

1993? ?? ?? ??? ?? ???? ???? 30% ? ? ?? ??? ????. ?? ?? ??? ?? ? ?? ??? ??? ? ???.

??? ??? ??? ???? ?? ?? ??? ?? ???? ???, A ? ?? ??? ???? ????.

??? ?? ? ?? ??????, ??? ?? ???? ???? ???.

??? ??? ?? ????? ?? ? ??? ‘ ??? ?? ’ ? ??? ???, ?? ?? ? ?? ?? ? ????? ??? ?? ? ????? ???? ??.

?? ??? ?? ??? ???? ???? ?? ??? ????? ?? ?? ?? ??? ?? ??? ?? ????? ?? ??? ??? ??.

?? ??? ??? ??? ??? ? ??

??? ??????? ?????? ?? ? ?? ??? ?? ???? ??? ? ??.

??? ??? ? ?? ??? ??? ? ??.

??? ?? ???? ? ?? ??? ‘ ?? ??? ’ ??? ???.

??? ?? ??? ??? ?? ??? ?? ?? ??? ?? ????.

? ??? ?????? ???? ??? 2000? ??? ?? ? ??, ??? 660??? ?? ?? ?? ?? ???? 1340????.

?? ? ??? ?? 1?? ?????? ????, ?? 500?? (165??) ??, ??? 1155??, ?? ?? ? ???? 2345????.

??? ?? ??? ????? ??? ?????, ??? ??? ?? ?? ??? ??? ??? ?????? ??? ?? ?? ??? ??? ?? ?? ??? ?? ???? ?? ??.

??? ?? ??, ?? ?? ??? ??? ??? ??? ?? 1? ??? ???? 500? ??? ??? ?? ??? ??.

??? ???? ?????? 50% ??? ????.

??? ??? ??? ??? ??

?? ???? ?? ?? ??? ???, ?????, ??? ???? ?? ??? ??? ?? ?? ???.

???? ?? ??? ??? ??? ???? ??? ???? ????? ??? ??.

?? ?? 2002? ????? ??? ??? ? ??? 2001??? ?? ?? ??? 15? ??? ???.

? ?'???? ??'? 2? 82? ??? ???? 25%(1999? 2000? ? ??? ?? ???? 6% ? 11%, 2002? ??? ?, ? ? ? ??? 1? 98? ?? ????.

??? ???? ???? ?? 5? ??? ??? ???? ???.

2002? ??? ? ???? 2000??? 5.07% ????. ????? 2000??? 7.5% ????. ????? 2000??? 14.87% ????.

??? ??? ??? ?????? ‘ ??? ?? ?? ????, ??? ???? ???? ???? ? ??.

?? ???? ??? ?? ??? ??? ??? ???? ?? ??? ???? ??? ???, ??, ??, ?? ?? ??? ?? ‘ ?? ’ ? ??? ???? ??? ?? ?? ??? ?? ?? ??.

?? ?? ? ?? ? ?? ? ?? ? ??

??? ??? ??? ?? ??? ???? ??? ?? ???? ??? ? ??? ?? ??? ???? ??? ?? ?? ??? ??? ??????? ???? ??? ?? ??, ??, ???? ??? ???? ??? ??? ????? ?? ? ?? ??? ???? ??.

??? ??? ??? ? ?? ??? ?? ??? ?????? ?? ??? ??? ??.

?? ? ? ?? ????? ???? ??? ??? ?, ?? ??? ??? ??? ?????? ???? ???? ????, ? ??? ‘ ?? ’ ?? ????.

?? ??? ????? ?? ??? ???? ??? ?? ??? ??? ?? ???? ???? ???.

???? ???? ? ? ???.

?? ???? ??? ?? ????? ??? ?????? ??? ?? ???? ??? ?? ??? ‘?? ?? ’?? ?? ???? ??? ? ??? ????.

??? ????? ???? ?? ???? ??? ?? ????? ??? ???? ??. ? ?? ??? ?? ??? ?? ??? ??? ??? ??? ??? ?? ???.

?? ?? ? ??? ?? ?? ???? 50? ??? ???? ???? 20? ??? ?? ?? ???? ? ?? ???? (?? ??) ? ???? ????? ??? ?? ?? ??? ??? 10? ?? ??? ??? ??.

??? ? ?? ??? ??? ???? ?? ?? ?? 20? ???? ? ??.

???? ??? ?? ??? ?? ?? ??? ???? ?? ????? ??? ????? ???? ?? ????? ???.

?? ???? ??? ??? ??? ???? ?? ?? ??? ?? ??? ?? ????? ??? ?? ?? ??? ?????.

?? ??'???'?? ???? ??? ??? ??? (? 3??)? ??? ?? ???? ??? ??? ?'???'? ??? ???? 100? ?? ?? ??? ???.

{page ubreak}

?? ? ?? ? ???? ?? ? ??? ?? ?? ? ????

1?? ????? ??? ???? ??? ??? ??? ???. ?? ?? ???? ???? ?? ????? ??? ???? ?? ???, ??? ?? ?? ??, ?? ??, ??? ?? ?? ???. ??? ?? ???? ??? ? ?? ????.

??? ?? ?? ?? ??? ???? ? ??.

?? ?? ??? ?? 1,000? ??? ???? ??? ??? ??? ???? ????? ?? 2000? ??? ???, 150? ?? ???, ?? ??? ??? 10???.

???? ? ??? ?? ??? (IRR) ? 8% ??.

5? ?? ??? 5.74% ? ????? ?? ?? ---1000? ????? ??? ??? ? ? ??.

???? ??? ? ? ?? ??? ????? ? ??.

??? ???? ?? ???? ? ? ?? 5.74%? ?? ??? ???? ? ?? ?? 2.23%? ?? ??? ??? ? ?? ?? ?? 22.3????.

??? ?? ?? ??? ??? ??? ????.

??? 1?? ??? ???? ? ??? ??? ?? ??? ??? ???? ??? ? ??? ???? ???? 20? ??? ? ?? ?? ??? ?????

?? ? ??? ?? ?? ? ?? ??? ? ???? ??

2007? ??? ??? ??? 1220? ???? ??????? 859? ???? ????? 21.54% ? ????.

??? ????? ???? ??? ?? 731? ??? ???? ? ??? ?????? 80% ? ????.

??? ???? ??? ???? ???? ??? ??? ??? ??? ??.

??? ??? ?? ?? ???? ???? ?? ??? ??? ?? ?? ???? ???.

??? ?? ??? ????? ??? ??? ? ?? ?? ??? ??? ????? ??? ???? ??? ??? ??.

???? ???? ??? ??????? ???? ??? ?????.

???????? ?? ???? ??? ?? ? ???? ?? ??? ????. 2005??? ??? ????? 34???? ???. ??? ?? ??? ??? ??? ?? ??? ? ? ??, ??? ??? ????.

??? ???? ??? ????? ????? ?? ??? ?? ?? ?? ?? ?? ????? ??? ? ??.

???? ???? ??? ???? ??? ???

2007? ?? ??? ????? ??? ???? 30% ??? ?????, ?? ??? ?? ?? ??? ???? ??? ?? ???? ???? ??? ??? ??? ????, ??? ??? ??? ?? ???? ?????? ?? ???? ??? ????.

??????? ?? ??? ??? ????? ????.

??? ????? ?????? ???? ???? ??? ??? ???? ??.

??? ?? ???? (GE)? ??, ?? ??? ????, ??? ??????? 1300?? ???, 200? ?? ???, ????, ???? 10? ?! ??? GE ?? ? ?? ?? ?? ??? ???? ??? ???? 40%? ?? ???.

??????? ??? ?? ?? ??? ?? ??? ??? ????? ???? ????? ?? ?? ????.

100?? ??? ?? GE ? ? ???? ?? 2?? ???? ????? ???? ? ??.

??? ????? ??? ????? ??? ??? ???? ??? ???? ???? ?? ????. ? ??? ??? ???.

????? ??? ??? ????? ???? ??. ??? ???? ??? ??? ??? ?? ????? ??? ????.

?? ??? 2007? 1?? ????? ???? 2??? ??? 2006? ??? ??? ????? 48% ????? 2007? ??? ???? ?? ?? 104% ????? ??? ?? ???? ?? ???, ?? ?? ? ??? 8.34% ????.

??? ? ?? ?? ?? ?? ?? ? ?? ? ??? ? ??

2005? 7? ?? ?? ?? ??? ?? ?? ?? ?? 10% ? ????? ?? ?? ??? ?? ????? ??? ?? ??? ??? ??.

??? ?? ??? ?? ??? ??? ??? ?? 6?: ?? ??????. ????, ????, ?? ??, ?? ?? ?, ? ??? ????, ??? ???, ???, ?? ???, ?? ??? ??, ?? ?? ??? ???, ??, ?? ??? ?? ????, 4? ???, ?? ??? ????, 5? ?? ??? ??? ????. 6? ?? ??, ???? ?? ????.

??? ??? ?? ?? ??? ?? ?? ??? ??? ??? ?? ??? ??? ??? ??? ? ?? ?? ??? ??? ??? ? ??.

?? ??? ? ?? ??? ????, ? ??? ?? ???, ?? ??? ????? ?? ???? ???? ????, ? ?? ????, ? ??? ???? ??? ??? ?? ???? ???? ??? ????.

?? ??? ??? ??? ?? ?? ??? ??? ?? ?????.

??? ??? ??? ??? ??? ??? ? ??? ? ??

?? ?? ??? ??? ?? ??? ??? ‘??? ’? ???? ??. ?? ????? ?? ??? ???? ???, ?? ?? ??? ?? ????? ??? ?? ??? ????, ?? ‘???? ’? ??? ‘?? ’? ??? ????, ?? ?? ???? ??? ????.

??? ??? ?? ??? ??? ???. ?? ???? ??? ?? ??? ???? ???? ??? ????? ??? ????.

?? ??? ??? ?? ??? ??? ???, ??? ??? ???? ??? ??? ???, ??? ?? ???.

2006? ? ????? ????? ??? ???? ?? ??? 10% ???? ?? ?? ????? ?? ??.

2007? ??? ?????, ?? ???? ??????? ???? ?? ?? ?? ?? ??.

???? (??, ??, ???) 3???? ????? ??? ?? 1 /3, ?? ?? (??, ??, ???)? ???? ?? 16.67%? ??? ???? ???, ? 3?? ??, ??? 200?? ??? ??? ????.

??? ??? ??? ?? ?? ??.

?? ??????? ??? ?? ??? ??? ???? ??? ??? ??? ?? ??? ??? ?? ???.

??? ????? ????? ??? ????? ??? ??? ???? ????? ?? ?? ?? ?? ?????? ???? ???.

???? (??, ??, ???)? ??? ????? ????, ??? ???? 1%? ???, 1%?? ??? ???, 9???? ????? ????.

??? ?? ????? ??? ??? ?????? ???? ?? ? ??? ???? ??.

? ??? ???? ??? ??? ???? ?? ? ??.

???? ?? ???? ? ????

?? ??? A ? ?? ??? ?? ??? ???? ????.

?? 10? 1, 1, 2? ???, ?? ??? ?? 8, 10? ??.

?? ?? ??? ???? ?? ??? ??? ?? ?? ? ??? ??? ??? ????.

? ?? ????? ????? ?? ??? ??? ?, ?? ????? ???? ?? ?????, ??? ?? ??? ??? ??? ??? ?? ?? ???? ??? ??? ??? ??? ???? ?, ?? ????? ??? ???? ????.

?? ??? ???? ?? ?? ??? ?? 30% ???? ?? ??? ?? ?????? ??? ??????? ???? ???? ??? ??? ??? ??? ?? ???? ??? ??? ??? ? ??? ???.

? ??? ??? 10??, ?? ?????? ???? ???, ??? ??? ??? ????? ???? ? ??? ???, ??? ?? ??? ??? ??? ?? ???.

??? ?? ??? 2006? 4? ??? 888??? ????. 2007? 7? ??? ?? 89.84??? ??? 1? 1, 2, 2007? 11?, ?? ?? ??? 62.87??? ????, ? ? ???? ??? ????? 251.48???.

?? ????? 1? 10?? ??? 10? 10?? ?? ?? 3? 10?? 20? ????, ??? ???? ??? ?? ?? ? ????? ??.

100??? ?? 10?? ?? 50??? ?? 20??? 10,10,10,10,10! ???? ?? ??, ???? ???? ??? ??? ?? ????? ??? ???.