? 2013? 12?? ???? ??? ??? ?? 2014? ???? ???? ????? ????? ??? ??.

???? ???? ?? 2013? 12? 30? ??? ?? SEC ? ?? ??? ????.??? ??? ??? ??? ??? ?? ?? ?? ??? ??? ??? ????? ??? ?? ??? ??? ????, ??? ? ??? ??? ?????, PE ?? ??? ?? ???? ??? ?? ????? ??? ??? ???? ?????.?? ????? ??? ??? ???? ???? ??? ??.?? < p >

? 2004? ??? ???? ????? ?? 3? ????? ??? 2007? ?? ????? ??? ??? ???? ??? ???? ??? ?????.

??? ?? 7? ?? ??? ? ? ??? ??? ?? ?? ???? ?? PE ? ??? ?? ??.????? ???? PE ? ??? ???? ?? ??? ??? ??? ????? ?? ? ?? ? ??.?? < p >
??'strong `? `75???? ?? ??? `? ???? `? `
‘??? ?? ?? ?? ??? ???? ??? ?? ??? ??? ??? ??? ???.?? < p >
'ABR Investment Stratey'? ??'ABR'(??'ABR)'? ??? ?? ????? ??? 3110? ???? 440? ?? ???.? ?? ??? ???? ?? ???? ??? ??? ???? ??? ??? LLC ? ??? ?? ?? (????)? ??? ?? ??? (AMAMJAMJAJK?? ?? ?? ???? ?, ??? (???)? ?? ??? ????? ???.?? < p >
?? < p >
‘ p '' ??? ?? ?? ??? ??? ??? ??? 75? ?? ????.?? ??? ??? ?? ?? 15? ??, ???? ?? 20 ~30%? ?? ?? ??? ???? ??IPO ? ??? 75? ??? ???.?? < p >
'??? ???? ???? ?? ?? ?? ?? ?? ??? ?? ? 1? ?? ??? 3.03? ???, ??? ?? ???? ???? ?? 5%?, ?? ?? ??? IPO ? ???? 60.6? ???'??'? ???? ???.?? < p >
‘p ’? ???? ???? ??? ??? 2011?, 2012? ???? ?? 2111.3??, 413?8???? ???? ?? 12.84??, 17?29?????.??? 2013? 3?? ???? 492? 1600? ??? ??? ?? ??? 288.07? ??? 70% ???.?? 3?? < a href > < http://www.sjfzm.com /news /news /index _uc.astp > > > ? < ?? ? ?? 6000???? ???? 0.1% ? ???.?? < p >

? 2012? ?? ??? ?? ??? ??? ????: 2009??? 2011??? ??? ???? ?? 280? ??, 3258? ??? 2?27? ??? ???? ?? 138?7? ??, 836?58?58???, 1?56? ?????.

?? < p >
'???'?'http:'www.sjfzm.com /news /news /index _uc.aast'? ?? ??? ?? 3.6???? ????? ?? ? ??? ???? ???? 2.3?? ???.?????? ???? ??? ???? ?????? ???, 2013? 1?? ??? ?? ???? ??? (6.8%), ?? (4.5%), ??? (2.6%), 3?? ???? ?? ???? ????.?? < p >
‘p ’? ??? ???? ??? ??? ?? (??? ??? money -week) ????? ??? 200? ??? ?? ?? ? ? ?? ? ??? ???.?? < p >

? ???? ???? ?? ??? ?? ??? 2013? 3?? ??? 6000??? ????. ? 6000??? ????? 2?22??? ?? (?? ???) 1?64??? ?? ????? ??? 3?1600??? ??? ????.

????? ??? ?? ??? ?? 2? ?? ??? ?? ??? 30??? ??? 40??? ????.?? < p >
‘p ’? ? ?? ???? ?? ???? 2013? 9? 30??? ??? ‘?? ?? ? ?? ’? ? 9? 63? ??? ???.?? 10? ??? ????? ?? ????? ????? ?? ??? 6000? ??? ???? ?? ???? ?????.?? < p >
‘p ’? ??? ?? ??? ?? ??? ??? ? ??.?? < p >
??'strong '' ???? PE7 ?? ?? '' -'strong '' '-'?' ''?' '
'?? ?? ??'? ?? 2007? 3? ? 9? ?? ?? ??? ??? ??? ??, ?? ?????, DST ??? ??, ??, ??? ?? ???? ? PE ????? ??? ???? 18.77? ??? ???.? IPO ? ???? ?? ??? ???? ????? ???? ????.?? < p >

? 2007? 3? ??? ??? ? 3??? ? ? ???? ??? ?? ??? ??? ?? ?? 500? ??? ?? ?????? ??? ?? ??? 0.032????.

??? ??? ????? ??? ???? ???, ??? ??? ??? ??? ???? ?????.?? < p >

2007? 5? ?? ??? ????? ???? ?? ??? ???? ?? ??? ????.

6? ????? ??? ???? 3000?? ????.7? ??? ???, ???, ??? 3? ?? ??? ?? ? ?? ??? 5? ????? ???.8? ??? ?? ?? 500? ??? ??? ?? ???, ?? ??? 0.038???.??? ??? ???? ???? 3C ??? ??? ??? ????? 3C ??? ?? ???? ??.?? < p >
＜p class="p15" style="margin-top: 0pt; margin-bottom: 0pt"＞＜span style="font-family: ‘宋體‘; font-size: 9pt; mso-spacerun: ‘yes‘"＞{page_break}＜/span＞＜span style="font-family: ‘宋體‘; font-size: 12pt; font-weight: bold; mso-spacerun: ‘yes‘"＞＜o(jì):p＞＜/o:p＞＜/span＞＜/p＞
'p '--EndFragment > ? ?? ??? ??? 2009? 1?? ?? PE ? ??? ?? ??? ??, ?? ??, ??? ?? ?? ??? ??? ??? ?? ??? ???? ? 2100? ??? ?? ??? (?? ??? 0.089??) ?.2? ??? B2C ???? ??? ??? ??? ??? ?? ?????.??? ???? ??? ?? ?? ??? 20000?? ????? 2009? ??? 1? ???? 3??? ???? 2007? ?? ???? ????.?? < p >
‘p > 2010? 9? ??? ?38? ??? ??? (?? 0.74??) ? ?? ??? ??? ?????? ??? 3C ??? ????? ??? ??? ????? ??? ??? ??? ??? ?????.?? < p >
‘p ’ ??? ???? DST ? 7.46??? ???? ??, ??? ??, ???? ? ? ? ??? ?? ???? ????? ? 9?6? ??? ???.?? ?? 3.4??? ??? 106?? ????. ?? ??? 66? ??? ???.??? ??? ?? ??? ?? ?? ?? ??, ???, ?? ? ??? ???? ? ? ??? ?? ???? ???? ?? ??? ??? ????.?? < p >
‘p ’? ??? ???? ?? ??? ???, PE ? ??? ?? ?? ????? ???.?? ??? ???? ??? ? ??? ??? “ ???? ?? ” ? ????.??? 2012? ???? PE ??? ????? ???? ??? ??? ???.?? < p >
‘p ’? 2012? ??????? ?? ?? ??? PE ??? ??, ?? ??? ??? ??? ???? ??? ?? 6? ??? ??? ??? ??? ??? ???? ??.??? ?? (????? money -week) ??? ?? ??? ????? ??? 1?? ?? ? ?? ?? 2?85??? ?????, ?? ??? ?? 20.127??? ?????, ?? ?? ?? ??? ? ??? ??? ??? 9.5%? ?? 1? 91? ?? ????.?? ?? ??? ??? ?? ??? ?? ??? ?? 30%? ??? 2009? ???? ??? ?? ?? ?? ??? ??? ??? ????? ??? ??? ??? ???.??? ?? ?? ? ?? ?? ? ??? ??? ???? ??? ??? ??? ??? ???.?? < p >
‘p ’? ?? ??? ???? ?? 9.5%? ??? ???? ?? ??? ?? ?? ????? ???? ??? ???.??? ?? ??? ?? ?? ???? ??? ???? ??? ??? ?? ??? ?? ??? ??? ?? ??? ?? ???? ?? ??? ????.?? ???? ??? ??? ??? ????.?? < p >

? ?? ??? ??? ??? ??? ??? ??? ??? ??, ? ??? ??? ???? ??? ???? ?? ???? ???? ??? ?? ??? ??? 2012? 7? ??? ?????.

? ??? ??? ??? 1? 5000? ??? ??? ????? IPO ? ??? ??? ? ??? ?? ??? ???? ?? ???.?? < p >
'p'? ?? 2012? 8? ??? ???? ???? ??? PE ? ??? ??? ?? ?? ????? ?? ??? ???? ??? ???? PE ? ??? ????.?? ??? ???? ??? ??? PE ? ???'???'?? ???? ???'??'? ????.???? PE ? 2013? ? ??? ???? ??? ???? ??? ???? ?? ??.?? < p >
'p'? ?? 2012? ??? ??? ???? IPO ???? ?????.??? ????? ?? 60? ??? ???? ???, ???? ????? 100? ~120???. ??? ???? ??? ??? ?? ??? ???.?? < p >
'p'? ?? ??? ??? ???? ???? ??? ??? IPO ? ??? ????. ??? ???? ??? ???? ???? ??? ??? 450? ??? ???? ???? ??? ??? ??? ????.?? < p >
'p'? ??? ???? PE ? ??? ???? ??? ????, ???? ???? ?? ???.?? ??? PE ? ???? ?? ???? ??.?? < p >

? 2012?? 2013?? ??? ?? ? ??? ?? ??? ???? 3.961????.

?? ?? ??? ???? ??? ??? 20? 127? ??? ??? ???, ?? ?? ? ????? 79.72? ??? ????.?? < p >

? ??? ??? ?? 18.77? ??? ?? ??? ???? ?? ??? ??? ?? ??? ??? ???? ??.

IPO ? ???? ? ????? ?? ?? 23.67%? ????? ??? 1? ??? ??? ???? 2? ?? ?? ??? ??? 22.1%, 5? ?? PE ?? ??? 65.6%? ???.?? < p >

? ??? ???? ???? 1:20?? ???? A /B ? ?? ????? ???? ????? ?? ???? ?? ???? ??? ??.

?? < p >
??'strong '' ???? ??? < < < strong >

? ????? ??? ????? ??? ? ??? ???? ???? ?? ? ?? ????, ?? ???? ?? ?? ???? ?? ? ??.

???? ???? ???? ?? `a href =`http://www.sjfzm.com /news /news /index _c.aast `?? ??? `? ??? ???? ??.?? < p >
‘?? ?? ?? ???? ????? ? ?? ???? ????.?? < p >

???1: ???? ??.

?? ???? ???, ? ??? 2007? 3? ?? 9??? ?? ?? ??? ??? ? ??? ??, ?? ??? ??, DST ??? ??, ?? ??, ??? ?? ???? ? PE ????, ??? ? 18.77? ??? ???.??? 2011? ???? ?? ?? ?? 15? ??? ?? ????? 2011? ?? ???? 9?61? ????.?? < p >
?? ??.???? ??? ?? ?? ??? 100? ??? ????, 9? ?? ?? ??? ?? ??? ?????, ??? ?? ? ??? ?? ?? ??? 3.961??, ??? ?? ?? ?? ? 20.127? ??? ???? ? ???? 79? 72? ??? ????.???? ?? 20? ??? ??? ???.?? < p >
'???3 '?? ??.'a href ='//m.pmae.cn /news /index uc.astp'? ??'??? (???)'? ?? 2011?? 2010? ?? ??? ?? 300?? 102???? ?????, ??? ??? ?? ???? 2111.29??? 85?83????.?? ?? 2011? ??? ???? 2? ?? ???? 2012? 4? ?? ???.?? ???? ??? 2013? 9? 31??? ?? ??? ?? 1? 8000???.?? < p >

? ???? ? ?? ??? ??? ???? ??? ???.

?? < p >
‘p ’? ???? ???? ???? ?? ??? ?? 2012? ??? ??? 120%? ???? ??? ? ?? ???, ????? ????? ?? ??? ???, ?? ???? ?? ? 1?? ?? ? ???? ??? ????? ? ??? ???? ??? ??? ????.?? < p >
'p'? ???? ?? ???? 2012? ??? ??? 96%, ???? ???? ?? ????? ?? ???? ????.??? ?? ?? ???? ???? ?? ??? ??? ?? ???.?? < p >