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首先,從近幾日CCI拋儲的貨源來看,因纖維長度達(dá)到31mm、棉花品級比較高,而前期印度國內(nèi)高等級新花的上市量并不大,且馬值、強(qiáng)力和回潮比較大,紡C40S及以上高支紗有難度,因此紗廠短暫高價競拍高等級國儲棉過渡并不為奇;其次,截止1月15日2014/15年度美棉的簽約出口量已接近90%,可供出口和選擇的SM級及以上美棉已寥寥無幾,而可以用來代替交割的澳棉更是“一票難求”,機(jī)采的巴西棉又以中低品級為主,后市ICE不排除倉單過低而被多頭或資金逼倉的可能,ICE哪來的下跌動力?再次,澳大利亞及南美棉花種植面積大幅下滑已成定局(據(jù)測算,2015/16年澳棉產(chǎn)量將下滑至40多萬噸,同比下滑50%以上),而美國、中國以及印度棉花種植面積也將快速減少,北半球減種或達(dá)到15%-20%,因此即使印度CCI國儲棉全部拋儲,成交也無法彌補(bǔ)植面積下滑帶來的產(chǎn)量損失。

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考慮到1100多萬噸國儲和2014/15年度國內(nèi)產(chǎn)量650萬噸左右,加上經(jīng)濟(jì)增速全面放緩的情況下棉花消費(fèi)下滑的趨勢更加明顯,中國政府嚴(yán)控配額發(fā)放、促進(jìn)國棉消化的決心非常大,89.4萬噸1%關(guān)稅內(nèi)棉花進(jìn)口配額將被棉企用在“刀刃”上來采購無“三絲”高等級美棉、SM級及以上西非棉、中亞棉,留給印度棉的空間非常有限,因?yàn)橹袊旋嫶蟮膰鴥γ藓偷禺a(chǎn)棉做后盾,而印度國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級、結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型也躍上新階段,低支紗、低檔紗、低利潤棉紗市場已經(jīng)逐漸主棄,讓給其它東南亞國家或孟加拉國、非洲等國家,C32S及以上支數(shù)高配普梳、精梳紗的供應(yīng)比例大幅提高,對棉花的消費(fèi)需求調(diào)高至高品級印度棉、美棉、中亞棉或西非棉,特別是無三絲機(jī)采棉大受歡迎,另外,印度2014/15年度仍實(shí)行“籽棉最低收購保護(hù)價”,給籽棉、皮棉價格托底,因此有關(guān)部門認(rèn)為如果CCI拋儲定價偏低,將對2015年的新棉

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