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??? ????? 3? ????? ??? ??? ????????? ?? ??? ??? ????? ?? ??? ??? ??? ?? 9? ??? ???? ?? ?? ????? ???? ??? ???? ??? ??? ??? ? ??? ?? ??? ????? ???? QE ?.更有人翻出當(dāng)時(shí)央行取消存貸比時(shí)的舊賬，提出了央行信貸規(guī)?？梢栽黾?萬(wàn)億的說(shuō)法，而這種荒謬的算法是取自存款保證金率18%和信貸比75%的倒數(shù)25%的差，即7%乘上存款100萬(wàn)億的結(jié)果，這基本上就是意淫，但是市場(chǎng)對(duì)此寧信其有不信其無(wú)，因?yàn)槠溆芯鸵馕吨鲃?dòng)性增加，就意味著水漲船高，就意味著估值上升，盡管即便如此解讀的人也明白這是飲鳩止渴，但又有幾個(gè)人不是活在當(dāng)下，長(zhǎng)期的災(zāi)難后果又與我何關(guān)?事實(shí)上，中國(guó)現(xiàn)在不缺流動(dòng)性，央行剛剛完成的逆回購(gòu)就是證明，銀行更沒(méi)有流動(dòng)性的壓力;相反，現(xiàn)在主要的問(wèn)題一是放貸的困難，二是缺少可以放貸的標(biāo)的，而這正是中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的真實(shí)寫(xiě)照，市場(chǎng)不缺錢(qián)，缺的是好項(xiàng)目，能掙錢(qián)的好項(xiàng)目，所以中國(guó)版QE真的是無(wú)稽之談。

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