英國廉價高街服飾零售商Primark的假日季銷售增長出現降速，拖累母公司Associated British Foods PLC(ABF.L)英聯食品集團(ABF)的股價在18日周三一度急挫4.1%。

　　據世界服裝鞋帽網了解，Primark在截至1月6日的前16周(2018財年一季度)實現7%的固定匯率計銷售增長，不及市場預期的10%，也低于2017年全年的12%。ABF首席財務官John Bason在財報后電話會議上透露，對歐洲零售商造成普遍沖擊的10月反常高溫也使Primark在北歐受創(chuàng)，特別荷蘭市場，部分國家錄得雙位數跌幅。

　　集團在財報中強調圣誕節(jié)前5周歐洲市場恢復良好表現，而且占品牌一半收入的英國本土市場繼續(xù)實現強勁的同店銷售增長，且提升了市場份額，推動假日季的整體銷售破歷史紀錄。

　　作為按銷量計英國的最大服裝零售商，Primark并沒有開拓在線銷售渠道，完全靠分部于高街和商場的350間(英國約185間)實體門店。John Bason指出一季度英國銷售火爆，在國內20大零售商當中，過去一年Primark的市占率提升最為迅速。

　　Barclays PLC巴克萊估計該品牌一季度的英國同店銷售有接近4%的增長，顯示在物價上漲導致生活必要開支增加的情況下，通過薄利多銷銷售2英鎊T恤和5英鎊牛仔褲的Primark繼續(xù)得寵，在假日季和Next PLC(NXT.L)、Superdry PLC(SDRY.L)極度干燥、Ted Baker PLC(TED.L)等服裝品牌以及百貨公司John Lewis一樣跑贏同行，而Marks&Spencer Group PLC(MKS.L)馬莎百貨、發(fā)布了盈利預警的Debenhams PLC(DEB.L)與被爆尋求減租的House of Fraser均持續(xù)萎縮，Topshop母公司Arcadia Group Ltd.更以物流和電商導致成本上升為由，要求供應商降價2%。

　　獨立分析師Richard Hyman指出現在英國消費者為了存錢購買高端產品，更常光顧Primark和Poundland、Aldi超市等廉價和折扣零售商，這種趨勢下最受傷的是中檔零售商，即Next PLC、Marks&Spencer Group PLC馬莎百貨、Debenhams PLC與被爆尋求減租的House of Fraser。

　　John Bason則表示雖然數據顯示英國消費者的錢包收緊了，集團也注意到英國家庭正謹慎盤算著開支，因此Primark一直沒有漲價，但他認為這不是英國業(yè)務強勁增長的唯一原因，產品供應以及在社交媒體和數字渠道與顧客的良好互動都是重要因素。他重申集團沒有為Primark建立在線銷售業(yè)務的計劃。

　　一季度美國業(yè)務繼續(xù)取得進展，ABF表示。Primark于2015年10月進軍美國后在東北部開設了8間門店，但由于表現不及預期，去年底ABF已經宣布會縮小三間店鋪的面積。

　　顧問公司Customer Growth Partners總裁Craig Johnson對《華爾街日報》表示，Primark大部分門店設于購物商場，工作日人流難以企及高街商鋪，加之該品牌采取低價促銷政策，毛利受限，其盈利能力基本上全賴龐大的商店面積和高銷售密度支持，但如果單店銷售不達標，其模式將無以為繼。RBC Capital Markets LLC加皇資本市場分析師Richard Chamberlain也認為鑒于Primark知名度不高，又拒絕電子商務，在美國要獲得大眾的接受需花費更長的時間。

　　John Bason此前透露正調整Primark的門店規(guī)模(縮減面積以提高銷售密度)，一旦指標到位便會鋪開擴張。他今天對分析師說：“人們總是把縮減規(guī)模與銷售下滑畫上等號，并將其看成失敗”，但集團在美國開設10間門店計劃和在此過程中進行微調的策略一直未變。兩年前打響美國市場第一炮的波士頓Downtown Crossing旗艦店近月已經完成20%的擴容，目前面積達9.2萬平方尺，而面積6萬平方尺的美國第九店會在提前2018年夏季落戶紐約布魯克林的Kings Mall。

　　Barclays PLC巴克萊分析師相信Primark可通過開發(fā)美國發(fā)展較落后的快時尚市場，將當地業(yè)務擴張到目前歐洲約340店的規(guī)模。該行在本周將Associated British Foods PLC(ABF.L)評級上調至“跑贏大市”。

　　ABF現在預計Primark的中期營業(yè)利潤率將接近前一年同期的水平——10%，雖然英鎊兌美元貶值對采購形成負面影響，但基本可以被采購執(zhí)行上改善抵銷。John Bason透露匯率浮動已經從“逆風”變?yōu)椤绊橈L”，利潤率表現到達了轉折點。

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