森馬服飾通過(guò)在成人休閑裝和童裝領(lǐng)域進(jìn)行深入的業(yè)務(wù)布局，取得了非常優(yōu)異的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，在服裝行業(yè)長(zhǎng)期保持領(lǐng)先地位，成為其他服裝公司紛紛學(xué)習(xí)和借鑒的對(duì)象。2010年以后，森馬服飾通過(guò)投資收購(gòu)以及其他多種方式，實(shí)現(xiàn)了多品牌和多領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局，未來(lái)將進(jìn)一步推動(dòng)公司向前發(fā)展。

　　2017年?duì)I收行業(yè)排名第三，營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速在2018上半年創(chuàng)下歷史新高

　　在營(yíng)業(yè)收入方面。2015-2017年，森馬服飾營(yíng)收增速始終保持在12%以上，在2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入120.26億元，僅次于搜于特和海瀾之家，在業(yè)內(nèi)排名第三。2018年上半年，公司營(yíng)收規(guī)模擴(kuò)張明顯，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率達(dá)到24.8%，遠(yuǎn)高于前3年的營(yíng)收增速。

　　在凈利潤(rùn)方面。2017年，由于公司進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)加盟商的支持力度以及擴(kuò)大線上電商業(yè)務(wù)的發(fā)展，導(dǎo)致公司毛利率有所下降而各項(xiàng)費(fèi)用支出大幅增加，促使其凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，僅為11.3億元，同比下滑了19.38%。而經(jīng)過(guò)一年調(diào)整以后，2018年上半年森馬服飾凈利潤(rùn)表現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，同比增加了24.46%，創(chuàng)下公司歷史新高。

　　多品牌布局兒童和成人領(lǐng)域，高中低端產(chǎn)品全覆蓋

　　根據(jù)公司官網(wǎng)顯示，目前，森馬服飾旗下一共擁有17個(gè)品牌，包括8個(gè)成人休閑品牌、3個(gè)兒童服裝品牌以及由這兩大品牌延伸出的其他6個(gè)品牌。其中，公司旗下童裝品牌“巴拉巴拉”在我國(guó)童裝行業(yè)的市占率長(zhǎng)期保持在第一位;而成人休閑裝品牌“森馬”的市占率排名也在休閑服行業(yè)位居前列。

　　在成人品牌方面，公司以成人休閑品牌為主，并細(xì)分出多個(gè)主打的男、女裝品牌，在品牌定位上也覆蓋了高、中、低端多個(gè)層次。此外，還在女裝方面進(jìn)行延伸，推出特別的少女裝品牌和內(nèi)衣品牌。

　　在兒童品牌方面，森馬服飾的兒童服裝對(duì)兒童各年齡層次、各品牌檔次進(jìn)行了全覆蓋，并在兒童服裝的基礎(chǔ)上，延伸出了兒童配飾與校服品牌。此外，公司還在與兒童相關(guān)的其他領(lǐng)域進(jìn)行了業(yè)務(wù)布局，包括兒童游樂(lè)園以及兒童教育等等。

　　總體而言，森馬服飾業(yè)務(wù)布局領(lǐng)域非常廣泛，以業(yè)務(wù)多元化、多領(lǐng)域、多品牌作為公司的發(fā)展戰(zhàn)略，為公司建立起多個(gè)盈利點(diǎn)，也極大地縮小了公司業(yè)務(wù)過(guò)于集中的風(fēng)險(xiǎn)。特別是在兒童領(lǐng)域，公司已經(jīng)開(kāi)始開(kāi)展全面生態(tài)鏈業(yè)務(wù)布局，試圖以兒童服裝作為切入點(diǎn)，在其他兒童相關(guān)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)擴(kuò)領(lǐng)域業(yè)務(wù)拓展和布局，為公司打造更多的新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　業(yè)務(wù)發(fā)展逐步向兒童服飾傾斜

　　從公司營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)看，從公司過(guò)去三年的營(yíng)業(yè)收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，兒童服飾和休閑服飾的營(yíng)收占比基本保持在1：1左右;但兒童服飾的營(yíng)收占比有逐年增加的趨勢(shì)，并在2017年超過(guò)休閑服飾營(yíng)業(yè)收入，成為公司第一收入來(lái)源。這主要是因?yàn)閮和椀匿N售毛利率遠(yuǎn)高于休閑服飾，所以公司試圖通過(guò)擴(kuò)張兒童服飾業(yè)務(wù)，提高公司產(chǎn)品整體的盈利空間，使其成為公司未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展和營(yíng)收增長(zhǎng)重點(diǎn)。

　　從公司利潤(rùn)來(lái)源看，兒童服飾利潤(rùn)占比整體呈增加態(tài)勢(shì)，并在2016年成功趕超休閑服飾，成為公司最主要的利潤(rùn)來(lái)源?？紤]到我國(guó)休閑服行業(yè)目前已經(jīng)進(jìn)入緩慢發(fā)展的成熟期，而兒童還處在快速增長(zhǎng)的成長(zhǎng)期，預(yù)計(jì)公司未來(lái)還將繼續(xù)進(jìn)一步擴(kuò)大兒童服飾業(yè)務(wù)發(fā)展，以實(shí)現(xiàn)更大的利潤(rùn)規(guī)模。

　　森馬服飾未來(lái)將繼續(xù)豐富服裝品牌，并推進(jìn)在兒童相關(guān)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局

　　在服裝品牌擴(kuò)張方面，近年來(lái)，森馬服飾通過(guò)投資收購(gòu)其他品牌或者與其他服裝企業(yè)合作成立合資公司取得品牌代理權(quán)等多種形式，實(shí)現(xiàn)了多品牌布局。一是在產(chǎn)品檔次定位上，實(shí)現(xiàn)了高中低端全層次覆蓋;二是在年齡結(jié)構(gòu)上，童裝業(yè)務(wù)已經(jīng)全面覆蓋了0-14歲所有年齡段，目前正在積極進(jìn)行少年裝布局，進(jìn)一步向上拓展業(yè)務(wù)，而成年裝業(yè)務(wù)則同時(shí)向上和向下雙方向進(jìn)行業(yè)務(wù)布局，進(jìn)入少女裝和輕熟女裝業(yè)務(wù);三是積極在兒童服裝上拓寬相關(guān)業(yè)務(wù)線，例如，校服定制和兒童飾品業(yè)務(wù)等。未來(lái)，預(yù)計(jì)公司在服裝行業(yè)將繼續(xù)實(shí)施多品牌策略，實(shí)現(xiàn)成人裝和童裝業(yè)務(wù)不斷壯大。

　　在其他行業(yè)的業(yè)務(wù)布局方面，公司前幾年主要以兒童服裝為切入點(diǎn)，強(qiáng)勢(shì)進(jìn)入與兒童相關(guān)的教育行業(yè)、兒童娛樂(lè)(電影和游樂(lè)園)以及兒童服務(wù)(攝影)行業(yè)等，并取得一定成效。在我國(guó)服裝各細(xì)分行業(yè)相繼步入成熟期的大背景下，預(yù)計(jì)森馬服飾將進(jìn)一步推進(jìn)在其他行業(yè)的業(yè)務(wù)布局，打造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，以實(shí)現(xiàn)公司長(zhǎng)期、穩(wěn)定、可持續(xù)的發(fā)展。