蘇寧易購集團股份有限公司（以下簡稱“蘇寧易購”）1月9日晚間發(fā)布公告，公司擬使用使用自有資金、自籌資金及其他籌資方式以集中競價交易方式回購公司股份，回購總金額不低于人民幣5億元且不超過人民幣10億元，回購價格不超過15元/股。


公告稱，基于對公司未來發(fā)展的信心以及對公司價值的認可，為維護投資者的利益，增強投資者信心，結合公司近期股票二級市場表現(xiàn)，并綜合考慮公司經(jīng)營情況及財務狀況等因素，公司計劃使用自有資金、自籌資金及其他籌資方式回購公司股份。


蘇寧易購通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)以集中競價交易方式進行回購公司部分已發(fā)行的社會公眾股份。


本次回購股份的用途包括但不限于后續(xù)用于員工持股計劃或者股權激勵；用于轉換蘇寧易購發(fā)行的可轉換為股票的公司債券；或為維護公司價值及股東權益所必需等法律法規(guī)允許的其他情形。


截至2018年9月30日，蘇寧易購總資產1890.43億元、歸屬于上市公司股東的凈資產817.49億元、流動資產1,097.45億元，假設以本次回購資金總額的上限10億元計算，本次回購資金占公司總資產、歸屬于上市公司股東的凈資產和流動資產的比重分別為0.53%、1.22%、0.91%。


業(yè)內人士表示，蘇寧易購于2018年2月利用10億元以均價13.69元/股回顧股票用于員工持股計劃，激勵公司1600名中層員工與業(yè)務骨干助力智慧零售發(fā)展。目前公司估值處于底部，此次回購釋放出公司堅定業(yè)務發(fā)展信心與決心的積極信號，提振市場情緒。也為公司落實智慧零售戰(zhàn)略布局提供了重要資金支持。


國海證券分析師譚倩介紹，蘇寧憑借最完整的消費生態(tài)，能夠有效獲得忠誠的用戶，形成長期發(fā)展的持續(xù)動力。企業(yè)發(fā)展的核心就是要能夠獲得忠誠的用戶，這樣企業(yè)的壁壘中期難以打破，長期增長的確定性才會更強。蘇寧擁有零售行業(yè)中最完整的消費生態(tài)，能夠形成忠實的粉絲群體。


目前，通過28年的運營積淀，蘇寧線下已經(jīng)形成了“一大、兩小、多?！钡臉I(yè)態(tài)產品族群，“一大”是指蘇寧易購廣場，“兩小”是指蘇寧小店與蘇


寧易購直營店；“多專”是指專注于垂直類目經(jīng)營的，如家電3C、母嬰、超市、家居生活等業(yè)態(tài)店面，以及集團開發(fā)的蘇寧影院、體育旗艦店，對消費需求形成全面覆蓋，滿足各種體驗型、便利型的購物需求；線上通過蘇寧易購官網(wǎng)、蘇寧小店APP、蘇寧拼購APP、蘇寧易購天貓旗艦店為


用戶提供海量商品選擇和極致購物體驗。依托集團在文化、體育產業(yè)方面的資源，如視頻影視、足球俱樂部、賽事轉播版權等，與用戶達成精神的共鳴、情感的交流。蘇寧的消費生態(tài)能夠為消費者構筑快樂、健康的品質生活，生活方式的影響和傳導能夠激發(fā)用戶選擇蘇寧、了解蘇寧、喜歡蘇寧，從而成為蘇寧的忠誠用戶，形成蘇寧長期發(fā)展的持續(xù)動力。


在譚倩看來，蘇寧作為雙線深度融合與渠道快速下沉的企業(yè)，在不僅在C端能夠為消費提供高在粘性的購物體驗，同時蘇寧憑借智慧零售場景互聯(lián)在B端同樣能夠為品牌、商家提供全方位服務。蘇寧憑借蘇寧易購直營店和云加盟店在低線城市的布局，能夠帶動更多商家到4-6級市場下沉，同時依托公司密集線下網(wǎng)點和強大的倉儲物流實力提供最后一公里配送和上門攬件代收的業(yè)務，真正為品牌、商家實現(xiàn)渠道賦能。在蘇寧的戰(zhàn)略規(guī)劃中，智慧零售小店將成為解決最后一公里的最佳站點，未來各種服務都將開放給合作伙伴，蘇寧還能為合作伙伴提供品牌推廣、社區(qū)滲透等功能，社區(qū)小店也將成為連接品牌方與消費者的最佳橋梁。


當前，蘇寧的渠道不僅打通線上線下，還輻射城市、縣鎮(zhèn)，遍及商業(yè)中心、娛樂中心、社區(qū)，未來也將實現(xiàn)全業(yè)態(tài)、整體的覆蓋。財報顯示，蘇寧通過蘇寧易購直營店及云加盟店作為縣鎮(zhèn)市場的突破口，截止2018年6月底，蘇寧共有蘇寧易購直營店2392家，其中三級市場和四級市場合計2153家，占門店數(shù)量的90%。其中，1-4級市場門店面積分別為2.01萬方、4.36萬方、19.83萬方和17.27萬方，其中三級市場和四級市場面積分別占總面積的45.62%和39.73%。


譚倩分析，不同于阿里和京東參股線下零售商和加盟的模式，蘇寧在縣鎮(zhèn)級市場主要通過自營蘇寧易購直營店的形式擴張，云加盟店以強加盟的形式為輔，擴張速度更快，且對終端市場的掌控力更強。隨之而來的，是蘇寧易購直營店坪效也在提升，2017年所有門店平均每平米營業(yè)收入18482元，比2016年提升34.18%，2018H1平均坪效繼續(xù)提升24.5%。從可比門店收入增速來看，直營店2018年三季度同比增長21.22%。


蘇寧易購日前發(fā)布的2018年度業(yè)績預告修正公告，將2018年歸母凈利潤75.8億元-80億元，上修至127.9億元-132億元，原因是2018年12月出售阿里巴巴股份1316萬股，預計可實現(xiàn)凈利潤52.05億元。


第一紡織網(wǎng)記者查閱公告了解到，2018年以來，蘇寧易購連續(xù)2次減持阿里巴巴股票，共獲益超百億元，占當年利潤總額的八成以上。


蘇寧易購在其業(yè)績修正公告中透露，2018年10月31日，公司在披露的2018年三季報中預計，公司2018年度歸母凈利潤區(qū)間為75.8億元至80億元，該業(yè)績預計未考慮公司出售部分可供出售金融資產帶來的影響。


2018年12月12日，蘇寧易購召開臨時股東大會，會議通過了經(jīng)營層擇機處置部分可供出售金融資產的議案。當月，公司完成了持有可供出售資產即AlibabaGroupHoldingLimited合計13,164,689股股份的出售。


經(jīng)公司初步測算，在扣除初始購股本金以及股份發(fā)行有關成本及相關直接費用后，公司本次減持預計可實現(xiàn)凈利潤約人民幣52.05億元。甚至超公司2017年全年的盈利。


考慮出售阿里巴巴股份后，蘇寧易購將2018年預計可實現(xiàn)的歸母凈利潤上修至127.9億元至132億元。


這已是2018年以來，蘇寧易購第二次出售阿里巴巴股份獲益。2018年5月，公司發(fā)布公告稱，通過紐交所減持了部分所持阿里巴巴的股票，獲益56.01億元。2018以來，蘇寧易購通過出售阿里股票獲取的收益過百億，占利潤總額的八成以上。


譚倩此前判斷，蘇寧易購線上憑借線下流量的持續(xù)低成本導入保持高速增長，線下以直營店和云店的形式快速下沉，同時蘇寧小店打開快消高速成長快車道，由此預計，蘇寧易購2018-2020年的營業(yè)收入將分別分別達到2465.52億元、3171.75億元、3925.36億元，分別同比增長31.19%、28.64%、23.76%。