相比于金融市場的亢奮，實體企業(yè)的表現(xiàn)要淡定許多。

卓創(chuàng)資訊提供的報價顯示，4月8日，分散黑ECT300%市場主流成交價為42元/公斤至44元/公斤，較響水爆炸事件前每公斤僅上調(diào)了4元，同期活性黑每公斤成交價上調(diào)1元。

自響水爆炸事件后，國內(nèi)染料企業(yè)分別于3月21日、當月下旬進行了兩次調(diào)價，其中分散黑ECT 300%從每公斤44元上漲至60元，活性黑未做調(diào)價。

前者是買盤，后者是賣盤，買盤顯然不買賬?！懊抗?0元的價格，沒有幾個染廠敢在這個價位拿貨，太高了。”華東一位印染行業(yè)人士4月8日介紹稱。

相比之下，響水化工園區(qū)永久關(guān)閉對丙烯酸行業(yè)供給影響更大，國內(nèi)丙烯酸行業(yè)龍頭江蘇裕廊在該園區(qū)擁有20.5萬噸產(chǎn)能，預(yù)計短期內(nèi)難以恢復。

21世紀經(jīng)濟報道記者從響水一位負責善后工作人士處了解到，目前園區(qū)已啟動物料轉(zhuǎn)運工作，由于企業(yè)眾多、物料危險等級不一，轉(zhuǎn)運工作也將持續(xù)一段時間。

“約占江蘇裕廊總產(chǎn)能的三分之一，2018年國內(nèi)丙烯酸產(chǎn)能為334萬噸，響水裕廊產(chǎn)能關(guān)閉，會影響國內(nèi)6.14%的產(chǎn)能供應(yīng)?！蔽髂弦晃换ば袠I(yè)人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，同時國內(nèi)間苯二胺漲價，會大幅抬高酚醛樹脂生產(chǎn)成本，利潤空間很可能面臨上、下游兩頭夾擊。

實體企業(yè)的淡定還表現(xiàn)在，清明節(jié)前響水化工園區(qū)傳出永久關(guān)閉消息后，至今尚未進行第三次調(diào)價。

下游印染企業(yè)發(fā)布調(diào)價通知，亦多數(shù)集中在3月下旬，這與上述提及的兩次染料提價“時間點”基本保持一致。

據(jù)中信建投化工團隊統(tǒng)計，響水化工園區(qū)企業(yè)數(shù)量約有70家左右，其中染料及中間體企業(yè)17家、農(nóng)藥及農(nóng)藥中間體14家、醫(yī)藥及醫(yī)藥中間體13家。

“園區(qū)內(nèi)染料產(chǎn)能集中在江蘇之江、江蘇吳中、江蘇安諾其三家，其中江蘇之江是國內(nèi)染料主要供應(yīng)商之一，去年曾經(jīng)因環(huán)保因素臨時停產(chǎn)。目前，這三家企業(yè)合計產(chǎn)能4.8萬噸，而全國總產(chǎn)能為120萬噸，占比4%?！弊縿?chuàng)資訊染料行業(yè)分析師張國梁4月8日介紹稱。

這是上述分散染料廠家報價小幅上調(diào)，活性染料報價持穩(wěn)的原因之一。

另一個主要原因在于，國內(nèi)染料行業(yè)的價格形成機制，即買賣雙方交易的達成還需要買家認可，而目前買盤顯然不夠積極。

“清明節(jié)前后，廠家報價未做調(diào)整，價格調(diào)整集中在有貨的貿(mào)易商環(huán)節(jié)，但是需求方根據(jù)實單跟進的情況較少，使得市場成交價大幅低于廠家報價?！睆垏悍Q。

至于，下游印染企業(yè)跟隨調(diào)價亦是情理當中。

21世紀經(jīng)濟報道記者了解到，染料行業(yè)采購關(guān)系相對穩(wěn)定，當染料生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能退出后，印染企業(yè)需要臨時尋找其他供應(yīng)商，此時染料生產(chǎn)企業(yè)話語權(quán)隨之增強，進而抬升了印染企業(yè)生產(chǎn)成本。

從成本構(gòu)成上看，染料及各種助劑約占印染企業(yè)生產(chǎn)成本10%到15%左右，但是該行業(yè)人力、電力等成本項目相對固定，染料價格便成為了其成本構(gòu)成的主要變量。

如今，染料基本面出現(xiàn)大幅改變，并很可能引發(fā)持續(xù)上漲的背景下，印染企業(yè)提高加工費順理成章。

“無論是2018年的環(huán)保核查，還是今年的響水爆炸事件，都未對浙江龍盛（600352.SH）的供給產(chǎn)生影響?！睆垏悍Q，但是未來染料漲價能否持續(xù)還面臨諸多變量，如關(guān)停產(chǎn)能何時能夠恢復、浙江龍盛等大型企業(yè)是否會繼續(xù)調(diào)價等。

實際上，市場對天嘉宜公司爆炸的關(guān)注點存在偏差，都在關(guān)注間苯二胺上漲對染料的成本提升，而忽略了對下游的傳導關(guān)系。

“間苯二胺并非染料主要原料，每噸染料消耗間苯二胺平均不超過50公斤，浙江龍盛外銷的間苯二胺，一部分便來自下游間苯二酚生產(chǎn)企業(yè)的采購?！睆垏航榻B稱。

間苯二酚下游產(chǎn)品為酚醛樹脂，主要用于輪胎膠黏劑。未來，若間苯二胺因響水化工園區(qū)關(guān)閉持續(xù)上漲，酚醛樹脂企業(yè)生產(chǎn)成本將大幅提升。

加上當前輪胎、汽車行業(yè)需求未見明顯好轉(zhuǎn)，酚醛樹脂企業(yè)將難以將價格向下游轉(zhuǎn)移，很可能陷入上游、下游兩頭共同夾擊的尷尬境地。

除了染料及中間體行業(yè)，丙烯酸行業(yè)近期供應(yīng)端也出現(xiàn)了收縮。

上述西南化工行業(yè)人士指出，響水化工園區(qū)較大的企業(yè)，除了聯(lián)化科技（002250.SZ）外，江蘇裕廊在該地擁有20.5萬噸丙烯酸裝置。

后者是一家新加坡證券交易所的上市公司，同時也是國內(nèi)丙烯酸及酯行業(yè)的龍頭企業(yè)。響水爆炸事件后，該公司近三分之一產(chǎn)能處于停產(chǎn)狀態(tài)。

從上述全國產(chǎn)能占比來看，響水丙烯酸影響國內(nèi)產(chǎn)能超過6%，稍高于當?shù)厝玖闲袠I(yè)4%的占比，這為丙烯酸價格反彈帶來了支撐。

據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，江蘇市場丙烯酸本周均價上調(diào)600元至8300元/噸，環(huán)比上周調(diào)漲7.79%。

需要指出的是，停產(chǎn)對上述細分行業(yè)的影響只是短期可以確定的，產(chǎn)期能否持續(xù)還需要等待響水化工園區(qū)永久關(guān)閉，以及江蘇整治化工園區(qū)等一系列消息的落地。

4月8日午間，安諾其（300067.SZ）、聯(lián)化科技（002250.SZ）、雅克科技（002409.SZ）均公告，目前尚未收到當?shù)卣P(guān)閉響水化工園區(qū)的書面通知，后續(xù)如何處理存在較大不確定性。

“關(guān)閉不可能一蹴而就。即便永久關(guān)閉，預(yù)計也會給一定時間過渡，如新裝置投產(chǎn)后再正式搬遷等，這其中還涉及如何補償?shù)纫幌盗袉栴}，變量不少。”前述西南化工行業(yè)人士分析稱。

從整個行業(yè)的運行周期來看，多數(shù)化工品于2018年10月左右開始集體殺跌，為期兩年的上漲周期已經(jīng)結(jié)束。

從對紡織化纖行業(yè)的影響來說，染料漲價直接影響到印染企業(yè)的生產(chǎn)成本，作為染料的下游印染企業(yè)面臨染化料高漲的成本，成本轉(zhuǎn)移無非往下一個環(huán)節(jié)。

目前，印染企業(yè)同時遭遇環(huán)保成本和染料成本的提升，印染企業(yè)叫苦連天。其實紡織行業(yè)中的每一個環(huán)節(jié)變化，都可能會對這個市場產(chǎn)生影響，尤其是染整行業(yè)作為相對偏終端的環(huán)節(jié)，影響比較明顯。

目前聽聞很多外地市場的印染企業(yè)交期相對比較緊張，隨著此次突發(fā)事件發(fā)酵以及環(huán)保整頓持續(xù)深入，可能會導致下游部分訂單有提前現(xiàn)象，但是對于整個市場而言，能推動行業(yè)景氣度向上的最大因素還是取決于終端需求，因此想要出現(xiàn)去年火爆的現(xiàn)象，估計還有難度！