本土染料巨頭——浙江吉華集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“吉華集團(tuán)”）4月23日晚間發(fā)布公告稱，公司全資子公司江蘇吉華化工有限公司（以下簡稱“江蘇吉華”）近期對2019年度常規(guī)檢修計(jì)劃進(jìn)行了時(shí)間調(diào)整，將原定于2019年6-8月進(jìn)行的檢修計(jì)劃提前至2019年4月進(jìn)行，并對相關(guān)設(shè)備工藝進(jìn)行了安全自查和提質(zhì)改造，在此期間公司對自動化升級改造項(xiàng)目進(jìn)行了驗(yàn)收。

吉華集團(tuán)表示，為響應(yīng)政府環(huán)保及安全生產(chǎn)號召，促進(jìn)公司綠色發(fā)展、安全發(fā)展、高質(zhì)量發(fā)展，經(jīng)公司研究決定，江蘇吉華自2019年4月23日起臨時(shí)停產(chǎn)，停產(chǎn)期間：

1、對設(shè)備工藝進(jìn)行新一輪安全自查和提質(zhì)改造；

2、對自動化升級改造驗(yàn)收中提出的問題進(jìn)行整改完善。

此次臨時(shí)停產(chǎn)時(shí)間預(yù)計(jì)不超過2個(gè)月，可能因相關(guān)現(xiàn)實(shí)不確定性因素變化的影響而調(diào)整停產(chǎn)時(shí)間。

財(cái)報(bào)顯示，截至2018年9月30日，江蘇吉華資產(chǎn)總額為15.54億元，占公司總資產(chǎn)比例約31.63%，凈資產(chǎn)為11.84億元，占公司凈資產(chǎn)比例約28.12%，2018年度前三季度，營業(yè)收入達(dá)8.95億元，占公司前三季度營業(yè)收入比例約41,09%，凈利潤2.29億元，占公司前三季度凈利潤比例約38.45%。

吉華集團(tuán)稱，此次臨時(shí)停產(chǎn)，公司將采取積極措施應(yīng)對可能對公司產(chǎn)生的影響，具體如下：

第一、公司現(xiàn)有染料及中間體庫存較為充足。公司生產(chǎn)采用以銷定產(chǎn)和常規(guī)產(chǎn)品備貨相結(jié)合的方式，公司染料及中間體的庫存量常年維持在較為穩(wěn)定區(qū)間。公司現(xiàn)有各類染料及中間體庫存約1.5萬噸，公司現(xiàn)有染料及中間體庫存能夠基本滿足江蘇吉華停產(chǎn)期間的市場銷售。

第二、公司擁有分別位于江蘇和浙江的兩個(gè)生產(chǎn)基地。公司位于浙江的全資子公司杭州吉華江東化工有限公司（以下簡稱“吉華江東”）具備年生產(chǎn)7萬噸染料及中間體的生產(chǎn)能力，2016-2018年吉華江東年均產(chǎn)能利用率約85%。江蘇吉華停產(chǎn)期間，吉華江東可根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃，適度增加產(chǎn)量，補(bǔ)充銷售需求。

第三、本次臨時(shí)停產(chǎn)系公司自查整治、提質(zhì)升級，江蘇吉華可根據(jù)市場銷售的實(shí)際情況擇機(jī)復(fù)產(chǎn)。

根據(jù)吉華集團(tuán)公告，2018年前三季度，吉華集團(tuán)的染料產(chǎn)銷量分別為5.13和6.05萬噸，其中三季度產(chǎn)銷量為1.74/2.15萬噸，占比分別為34%和36%。從產(chǎn)品價(jià)格看，三季度染料不含稅均價(jià)4.2元/噸，較上半年增加31.4%，三季度價(jià)格大幅增長也導(dǎo)致前三季度染料均價(jià)同比漲幅達(dá)51.2%。同時(shí)，三季度產(chǎn)品價(jià)格上漲致三季度單季度毛利率達(dá)42.7%，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在國內(nèi)環(huán)保壓力沒有明顯放松背景下，結(jié)合紡服終端數(shù)據(jù)穩(wěn)中向好的表現(xiàn)，染料價(jià)格有望維持高位。

中信證券分析師袁健聰表示。從行業(yè)投資的角度看，染料行業(yè)將重新進(jìn)入供需緊平衡局面，產(chǎn)品價(jià)格有望在需求旺季到來時(shí)持續(xù)上漲，相關(guān)龍頭企業(yè)預(yù)計(jì)將充分受益于行業(yè)景氣度提升。目前，分散染料集中度也較高，核心中間體間苯二胺漲價(jià)將推動分散染料價(jià)格上漲，而浙江龍盛、閏土股份和吉華集團(tuán)分散染料產(chǎn)能分別為13萬、11萬和10萬噸，占總產(chǎn)能60%以上，龍頭企業(yè)定價(jià)能力強(qiáng)，預(yù)計(jì)分散染料價(jià)格將有望持續(xù)提升。

在袁健聰看來，受蘇北園區(qū)天嘉宜爆炸事故產(chǎn)生的一系列影響，染料行業(yè)景氣度有望延續(xù)，觀察來看：一是行業(yè)競爭格局優(yōu)化，集中度進(jìn)一步提升，其他大企業(yè)產(chǎn)能受影響，小企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈不完整受影響更大，部分小企業(yè)環(huán)保壓力下可能逐步退出；二是新增產(chǎn)能難度提升，而行業(yè)需求隨紡服小幅增長，供需格局有望長期偏緊；而從價(jià)格上來看，預(yù)計(jì)中間體間苯二胺價(jià)格有進(jìn)一步上漲空間；分散染料經(jīng)銷商及下游庫存低，實(shí)際成交價(jià)格有望持續(xù)上漲。

第一紡織網(wǎng)此前報(bào)道，近年來，染料龍頭公司產(chǎn)能格局保持穩(wěn)定，未來3年內(nèi)浙江龍盛計(jì)劃2018年新增活性染料2萬噸，吉華集團(tuán)2018年新增1.5萬噸，閏土股份2018年新增1萬噸，合計(jì)新增4.5萬噸，新增產(chǎn)能的幅度比較小，對行業(yè)的影響很小。而且新增產(chǎn)能主要集中在行業(yè)龍頭，將進(jìn)一步提升行業(yè)集中度。

根據(jù)歷史統(tǒng)計(jì)，每年第四季度，印染企業(yè)處于消化庫存階段，染料為需求淡季，價(jià)格小幅下調(diào)。到次年第一季度，傳統(tǒng)需求旺季到來，印染企業(yè)進(jìn)入新一輪補(bǔ)庫存階段，對染料需求大幅增加。2018年和往年不同的是，往年在年底淡季價(jià)格低位時(shí)，經(jīng)銷商會積極囤貨補(bǔ)充庫存，而2017年年底分散染料價(jià)格在3萬/噸，相比2016年底2萬多/噸價(jià)格處于高位，經(jīng)銷商拿貨謹(jǐn)慎。在價(jià)格上漲過程中，經(jīng)銷商無意大量囤貨，因此庫存相對往年處于低位，下游補(bǔ)倉剛需力度增強(qiáng)，楊超就此認(rèn)為，印染行業(yè)的補(bǔ)庫存很快進(jìn)入高峰期。

在楊超看來，染料價(jià)格受上游原材料和下游需求影響較大，國內(nèi)產(chǎn)量居前兩位的分散染料和活性染料占據(jù)了近八成市場。染料生產(chǎn)成本受上游中間體價(jià)格影響較大，售價(jià)受下游需求影響較大。原材料在染料生產(chǎn)成本中占比超過70%，而中間體占據(jù)了其中的絕大部分。舉個(gè)例子，分散藍(lán)ANT中間體六溴和中間體還原物的用量占27%，而原料成本則占到81%。對于活性黑KNB，中間體對位酯和中間體H酸占58%，原料成本則占到98%。可見，染料中間體的價(jià)格直接影響染料行業(yè)得盈利能力。

而作為國內(nèi)第三大染料生產(chǎn)企業(yè)的吉華集團(tuán)，擁有分散染料、活性染料分別為7萬噸/年、1.5萬噸/年，公司具備從基礎(chǔ)原料、能源到配套中間體直至“三廢”處理較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈，一體化優(yōu)勢明顯，在中間體方面，能夠?qū)崿F(xiàn)H酸、對位酯的自供，在中間體環(huán)保和安全原因事故頻發(fā)導(dǎo)致價(jià)格暴漲的形勢下，具備較強(qiáng)成本優(yōu)勢，增厚企業(yè)盈利空間。

公開資料顯示，吉華集團(tuán)是國內(nèi)染料巨頭，公司擁有分散染料產(chǎn)能7萬噸，活性染料產(chǎn)能1.5萬噸，其他染料1萬噸，同時(shí)配套中間體H酸產(chǎn)能2萬噸。

業(yè)績方面，2018年前三季度，吉華集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21.8億，同比增長13.9%，歸屬于母公司的母凈利潤5.5億，同比增長81.3%，其中，2018年三季度單季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.1億元，同比增長19.0%，歸屬于母公司的凈利潤2.3億元，同比增行127.1%，業(yè)績增長的主要原因是環(huán)保影響下染料及中間體銷售價(jià)格提升所致。