致力于打造“中國(guó)高爾夫運(yùn)動(dòng)服飾第一品牌”的比音勒芬服飾股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“比音勒芬”），5月29日晚間發(fā)布公告稱，公司擬推出第二期員工持股計(jì)劃，擬籌集資金總額不超過1億元，參加人員總?cè)藬?shù)不超過900人。


業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，比音勒芬處于高速發(fā)展期，此次推出的員工持股有利于幫助公司在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)激勵(lì)并綁定核心員工，并有效激發(fā)員工工作積極性與團(tuán)隊(duì)凝聚力。


財(cái)報(bào)顯示，2018年比音勒芬收入主要來源為主品牌“比音勒芬”，內(nèi)生外延推動(dòng)收入快速增長(zhǎng)。外延方面，2018年底共有764家店鋪、外延增17.18%，其中直營(yíng)店365家、外延增24.15%，加盟店399家、外延增11.45%。2018年10月底公司調(diào)整IPO營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目店鋪數(shù)量，2018年四季度開店速度加快；店效方面，2018年比音勒芬平均店效同增約20%至193萬元，主要受益于公司加大產(chǎn)品研發(fā)力度、推出更適銷的商品，簽約明星楊爍、江一燕并贊助高爾夫國(guó)家隊(duì)提升品牌影響力，增加精品店和大型體驗(yàn)店占比推動(dòng)單店面積提升。


據(jù)了解，比音勒芬目前主要有兩個(gè)品牌，其中比音勒芬品牌有生活系列、時(shí)尚系列和高爾夫系列；威尼斯品牌主要針對(duì)度假旅游服飾市場(chǎng)，推出家庭裝、親子裝、情侶裝等產(chǎn)品?？紤]到未來還有很大市場(chǎng)空間，公司會(huì)繼續(xù)專注現(xiàn)有兩個(gè)品牌的運(yùn)營(yíng)和發(fā)展。隨之而來的是公司主品牌比音勒芬近年來保持高速發(fā)展。今年一季度，比音勒芬實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.30億元，同比增長(zhǎng)52.91%，自2017年以來，比音勒芬已連續(xù)7個(gè)季度凈利潤(rùn)保持40%以上的增長(zhǎng)。


廣發(fā)證券分析師糜韓杰表示，比音勒芬業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)主要得益于公司在產(chǎn)品力、品牌力、渠道力以及品牌運(yùn)營(yíng)能力方面不斷加強(qiáng)。公司產(chǎn)品堅(jiān)持高品質(zhì)、高品位、高科技含量，同時(shí)持續(xù)加大研發(fā)投入。簽約楊爍、江一燕，合作熱播劇，成為中國(guó)國(guó)家高爾夫球隊(duì)合作伙伴，助力國(guó)家隊(duì)為國(guó)爭(zhēng)光，兩次登上美國(guó)紐約時(shí)代廣場(chǎng)，展示中國(guó)品牌自信，品牌力大大提升。


在糜韓杰看來，除了受益消費(fèi)者著裝風(fēng)格向運(yùn)動(dòng)、休閑轉(zhuǎn)變，比音勒芬產(chǎn)品力、品牌力、渠道力以及品牌運(yùn)營(yíng)能力不斷提升外，比音勒芬將深挖一二線城市的高端社區(qū)作為潛在市場(chǎng)，同時(shí)將市場(chǎng)進(jìn)一步下沉到發(fā)展較快的三四線城市，預(yù)計(jì)市場(chǎng)容量達(dá)到1500到2000家。同時(shí)2018年新推品牌威尼斯，開啟雙品牌運(yùn)營(yíng)模式，進(jìn)軍度假旅游服飾市場(chǎng)，打造親子裝、情侶裝以及家庭裝，有望成為比音勒芬新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，進(jìn)一步打開公司的規(guī)模空間。


而從2018年全年表現(xiàn)來看，比音勒芬銷售毛利率為63.3%，同比下降2.1pct，預(yù)計(jì)主要系公司積極布局客單價(jià)相對(duì)較低的威尼斯新品牌所致。期間費(fèi)用率整體下降3.3pct至39.6%，主要系公司收入保持高速增長(zhǎng)，各項(xiàng)費(fèi)用隨投入加大但相對(duì)費(fèi)率有所減小，其中銷售費(fèi)用率同比下降0.3pct，管理費(fèi)用率下降0.8pct，而其中研發(fā)方面則投入力度加大，費(fèi)用增長(zhǎng)較快。


截至2018年12月31日，比音勒芬渠道網(wǎng)絡(luò)覆蓋31個(gè)省、自治區(qū)及直轄市，終端門店數(shù)量764家，同比增長(zhǎng)112家（+17.5%），其中直營(yíng)店鋪數(shù)量365家，加盟店鋪數(shù)量399家。


業(yè)內(nèi)認(rèn)為，進(jìn)軍旅游服飾細(xì)分市場(chǎng)之前，比音勒芬已多年穩(wěn)坐國(guó)內(nèi)高端高爾夫休閑服飾頭把交椅。比音勒芬創(chuàng)始人謝秉政及其妻子馮玲玲專注服飾領(lǐng)域30多年，兩人始終堅(jiān)守在設(shè)計(jì)和產(chǎn)品創(chuàng)新第一線。公司不惜重金聘請(qǐng)歐洲、韓國(guó)等一線品牌的設(shè)計(jì)大師加盟。這使得比音勒芬的產(chǎn)品設(shè)計(jì)比市場(chǎng)風(fēng)格早半拍，牢牢把握住服裝市場(chǎng)最新風(fēng)向。


國(guó)信證券研究員張峻豪預(yù)計(jì)，比音勒芬將繼續(xù)從四大維度提升主品牌競(jìng)爭(zhēng)力：一、產(chǎn)品端繼續(xù)秉承“三高一新”基礎(chǔ)上不斷加大新品研發(fā)，為公司品牌力打下基礎(chǔ)；二渠道端方面，一是受益于百貨資源向頭部品牌集中趨勢(shì)，通過店鋪的調(diào)位置擴(kuò)面積，推動(dòng)同店持續(xù)快速增長(zhǎng)，二是新開店穩(wěn)步推進(jìn)，有效夯實(shí)今明兩年?duì)I收高增長(zhǎng)；三、在銷售端，公司通過進(jìn)一步加強(qiáng)會(huì)員管理體系以及終端服務(wù)能力，有效增強(qiáng)顧客粘性推動(dòng)復(fù)購(gòu)率及連帶率的提升；四、在營(yíng)銷層面，通過簽約符合公司調(diào)性的明星，并助力國(guó)家高爾夫球隊(duì)，使得公司品牌知名度及產(chǎn)品認(rèn)知度得到進(jìn)一步強(qiáng)化。此外，公司新品牌威尼斯年將加速向市場(chǎng)推廣，穩(wěn)步進(jìn)行店鋪，產(chǎn)品差異化且定位更加親民，有望成為公司高增長(zhǎng)的新動(dòng)力。