日播時尚在2月份公布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計年度凈利潤下滑50%-65%之間。一時間關(guān)于這家女裝品牌因高速擴(kuò)張導(dǎo)致陷入業(yè)績泥潭的消息不絕于耳。

　　4月，日播時尚終于公布了其2018年及2019年一季度的業(yè)績公告，公司2018年實現(xiàn)歸母凈利潤3836.43萬元，同比減少54.13%。

　　報告期內(nèi)分季度實現(xiàn)營業(yè)收入分別為2.76億元、2.35億元、2.82億元、3.39億元，實現(xiàn)歸母凈利潤分別為1665.37萬元、127.44萬元、297.30萬元、1746.32萬元。

　　在盈利減少54.13%的情況下，日播時尚宣布募集資金投入 2.39億元，以上海為中心輻射全國，在32個一二線城市新建直營店209家。

　　此時外界對日播時尚的討論好像是對的，“瘋狂擴(kuò)張而陷入業(yè)績泥潭”。然而在我們仔細(xì)觀察發(fā)現(xiàn)，這句話應(yīng)該是“陷入利潤泥潭而繼續(xù)擴(kuò)張”。

　　日播時尚11.32億營收同比2017年雖然增長不多，但也增長了5.46%，5000萬的業(yè)績數(shù)額雖然不高，但也總能給投資者帶來些許安慰，畢竟在面臨復(fù)雜的零售環(huán)境下，保持進(jìn)步依然具有壓力。

　　“陷入利潤泥潭而繼續(xù)擴(kuò)張”?而如今日播的擴(kuò)張并不算是盲目，而是正在疏通以實現(xiàn)逆境高增長。雖然目前來看，效果依然不強(qiáng)，但也無更好辦法。

　　日播時尚2018年將女裝目澈品牌與童裝兩個新品牌推向市場，想以此來做出貢獻(xiàn)。開出直營門店36家后，帶來的是各項投入的加大。2018年這兩個新品牌實現(xiàn)營業(yè)收入僅為941萬元，營業(yè)利潤卻為-2618萬元。

　　在新品牌暫無力向市場反擊之時，日播唯有改變店鋪體驗。就如同這計劃的209家，是分三年完成，其中包括10家旗艦店、46家形象店、 15家會所店以及138 家標(biāo)準(zhǔn)店。因為目前日播在25個一二高線的布局僅為117家，去年雖新開168家，但直營的關(guān)店數(shù)量也在同步中，并且增加高線城市的渠道布局，說明日播時尚還在深度調(diào)整。

　　雖然低線城市依然占據(jù)近900家門店，這是日播之前的主戰(zhàn)場。而現(xiàn)在，逐步向一二高線戰(zhàn)場轉(zhuǎn)移，高線直營才是日播時尚的新目標(biāo)。

　　如果要問原因，只能說這就是日播時尚“利潤泥潭”背后的故事。

　　根據(jù)財報我們不難發(fā)現(xiàn)，如今日播的低線戰(zhàn)場無法達(dá)到公司預(yù)期的營收，同時更加不能節(jié)省成本。

　　2018年末，日播直營渠道共315家門店，這其中包含自收銀門店165家，聯(lián)營店150家。根據(jù)財報顯示，日播時尚一二線有117家直營，其余200家直營在三四線。而經(jīng)銷渠道與聯(lián)銷渠道共752家門店。

　　根據(jù)查詢到的資料，日播直營店是315家，但產(chǎn)生費用的自營門店共計188家，托管門店是127家，這127家日播只承擔(dān)相應(yīng)的托管費。

　　188家直營門店，2018年產(chǎn)生的租賃費用是9391.63萬，同比去年增加了19.83%，平均單店租賃費用是49.9萬。門店費用是5290.85萬，提升32.33%，平均單店28.1萬，這兩項費用合計單店78萬。

　　工資這里包含總部全體人員，但在去年增長幅度最高，達(dá)37.84%。根據(jù)我們查詢到的去年日播有188家門店產(chǎn)生工資費用，共計是6122.77萬，增幅72.03%，工資平均單店是32.6萬元。

　　門店租賃及門店費用是188家平均78萬，加上單店32.6萬工資，合計是110.6萬元的年度費用。其他費用0.93億，平均315家直營店是29.5萬;托管費用127家門店產(chǎn)生0.59億費用平均單店46.5萬。

　　就算全部平均下來，單店的運營費用至少要120萬左右，整個公司還包括研發(fā)費用，管理費等各項支出。

　　如果單店120萬的年度運營費用，去年日播時尚直營店方面營收4.4億，按照315家門店平均是139.7萬年銷，直營門店的盈虧面難以平衡。

　　如果說日播時尚在一二線的銷售不佳也確實合理，但目前看，120萬的單店費用總額也著實驚人。如果說工業(yè)時代革掉了農(nóng)業(yè)時代的命，那互聯(lián)網(wǎng)時代則是革掉了傳統(tǒng)商業(yè)時代的命，因為在互聯(lián)網(wǎng)時代沒有免費的!