客戶既有國內(nèi)的知名服飾品牌七匹狼、雅戈爾、美特斯邦威、莊吉、九牧王、利郎等，又有國際名牌阿瑪尼、Gap、POLO……曾經(jīng)為幾十家國內(nèi)外中高檔品牌服裝制造商供應(yīng)面料的福建眾和股份有限公司，如今卻光環(huán)散去，走向了將被摘牌、即將退市的境地。

5月27日，眾和對外發(fā)布公告，稱進(jìn)入退市整理期，在退市整理期交易30個交易日后，公司股票將被摘牌。

印染“傳奇”每況愈下

眾和曾是一家頗具傳奇色彩的公司。

1987年，福建莆田人許金和創(chuàng)辦了一家小染廠，從接小型鞋業(yè)的鞋面布業(yè)務(wù)起步。十幾年后，隨著染廠規(guī)模逐漸做大，染廠更名為福建眾和股份有限公司。2005年，眾和以8000多萬元的價格，收購了當(dāng)時的國企龍頭——廈門華綸印染有限公司。

彼時，眾和已覆蓋了印染、織造等多個領(lǐng)域，可謂風(fēng)頭正勁。2006年10月12日，眾和登陸深圳證券交易所。初登資本市場的眾和，一度受到投資機(jī)構(gòu)的青睞。由于主營中高端面料，眾和產(chǎn)品的毛利率也高于同行。以2005年為例，眾和的產(chǎn)品毛利率為19.76%，而4家上市同行的平均毛利率則為8.94%。當(dāng)時，有券商在研報中稱贊其“主業(yè)清晰、近年業(yè)績穩(wěn)步增長”。同時，該券商還認(rèn)為，眾和“具有未來成長為優(yōu)秀企業(yè)的基本特質(zhì)?！?/span>

但令人意想不到的是，自2010年，眾和創(chuàng)下了8456萬元的凈利潤“巔峰”后，自此業(yè)績便開始一路滑坡。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2011年~2014年，眾和凈利潤分別為6872萬元、4147萬元、4209萬元、1334萬元。隨著業(yè)績的不斷下滑，眾和于2015年出現(xiàn)了上市以來首度虧損，此后幾年亦持續(xù)虧損，未能實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年~2018年，公司虧損分別為1.47億元、1.99億元、10.4億元、5.73億元。

眾合歷年營業(yè)總收入及同比增長率

眾合歷年歸屬母公司凈利潤及同比增長率

持續(xù)4年的虧損之路使眾和最終走到了退市的盡頭。2019年5月18日，眾和發(fā)布關(guān)于公司股票終止上市公告稱，深圳證券交易所5月17日宣布決定終止眾和股票上市，5月27日起眾和進(jìn)入退市整理期，退市整理期屆滿的次一交易日，深圳證券交易所對公司股票予以摘牌。公司股票終止上市后，將轉(zhuǎn)入全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓。

“日薄西山”原因何在

不能否認(rèn)，如今已經(jīng)走到退市地步的眾和也有過輝煌的歷史，它也曾經(jīng)在印染行業(yè)中占有不可取代的地位，那是什么原因讓這個名噪一時的企業(yè)走向了如今的落寞？

業(yè)內(nèi)專家分析，眾和的失敗有著內(nèi)因和外因兩個方面的背景和原因?！捌鋵?shí)，在上市不久后的2008年，眾和的印染業(yè)務(wù)就遭到了金融危機(jī)的重創(chuàng)。由于受金融危機(jī)、人工成本上漲等外部因素及行業(yè)周期調(diào)整影響，印染企業(yè)生產(chǎn)出現(xiàn)較大困難?！?span style="-webkit-tap-highlight-color: transparent; box-sizing: border-box; font-weight: 700;">資料顯示，2008年，眾和的凈利潤為3397萬元，同比下降27.48%。

2010年，雖然國內(nèi)印染行業(yè)景氣度有所回升，眾和也在當(dāng)年的年報中稱，印染行業(yè)取得了可喜的成績，產(chǎn)量產(chǎn)值持續(xù)增長，企業(yè)經(jīng)營狀況好轉(zhuǎn)。然而此后，印染行業(yè)整體形勢低迷。“產(chǎn)業(yè)低迷，眾和難以獨(dú)善其身。”業(yè)內(nèi)人士如是說。

壓力之下，眾和也在謀求轉(zhuǎn)型，方向則是炙手可熱的新能源——鋰業(yè)。但涉鋰礦山因環(huán)保等問題影響及產(chǎn)量問題，眾和想深入新能源的布局進(jìn)行得非常不順。

“多數(shù)企業(yè)不是死于饑餓，而是死于欲望?！贝嗽捠?span style="-webkit-tap-highlight-color: transparent; box-sizing: border-box; font-weight: 700;">360創(chuàng)始人周鴻祎針對賈躍亭敗局有感而發(fā)，而安在此時的眾和身上似乎也恰如其分。

“許多家族企業(yè)以轉(zhuǎn)型為名，熱衷于多元化投資，事實(shí)上是一種投機(jī)心態(tài)，走捷徑路線。若是根基不牢，往往是一著不慎、全盤皆輸，辛辛苦苦幾十年的企業(yè)‘人仰馬翻’的不在少數(shù)?！币幻麡I(yè)內(nèi)人士對此評價說。

前車之鑒后事之師

昔日產(chǎn)業(yè)巨頭，卻成明日黃花，眾和的衰落之路值得讓所有企業(yè)深思。

眾和也曾采取了一系列的措施，試圖扭轉(zhuǎn)頹勢。例如，在設(shè)計方面，公司曾設(shè)有一個50多人的省級技術(shù)開發(fā)中心，每年投入上千萬元的資金開發(fā)新品種，還聘請了法國服裝協(xié)會的副會長作為顧問，和法國的幾家企業(yè)共同搞研發(fā)。

對此，業(yè)內(nèi)專家分析說：“冰凍三尺非一日之寒。雖然眾和在產(chǎn)品研發(fā)方面下了很大功夫，但在產(chǎn)品質(zhì)量、新品宣傳方面，都沒有自己突出的優(yōu)勢。在快速變換的時代，眾和并沒有很好地找到自己的產(chǎn)品及品牌定位，在高端市場，不及競爭對手的科技創(chuàng)新能力，在低端市場，又不及江浙地區(qū)中小型染廠的價格優(yōu)勢，從而呈現(xiàn)出高不成低不就的狀態(tài)?！?/span>

中國印染行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2019年1～3月，規(guī)模以上印染企業(yè)印染布產(chǎn)量為103.44億米，同比增加10.14%。期間，規(guī)模以上印染企業(yè)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入638.85億元，同比增加5.65%，實(shí)現(xiàn)利潤總額22.56億元，同比增加39.54%。1619家規(guī)模以上印染企業(yè)虧損企業(yè)戶數(shù)為459家，虧損面為28.35%，較2018年同期擴(kuò)大0.54個百分點(diǎn)。

印染產(chǎn)業(yè)正成為那些擁有優(yōu)秀產(chǎn)品的強(qiáng)勢企業(yè)快速發(fā)展的樂園。然而，眾和等昔日行業(yè)巨頭沒落的事實(shí)，卻又在告訴我們，在激烈的競爭面前，那些無法適應(yīng)市場發(fā)展的企業(yè)，只會在這片蓬勃發(fā)展的綠地中日漸枯萎。