如意集團(tuán)（002193.SZ）發(fā)布公告稱將發(fā)行股份購買其大股東北京如意時尚投資控股有限公司（以下簡稱“北京如意時尚”）控制的Gieves&Hawkes 、Kent&Curwen、Cerruti 1881、D,urban、Aquascutum等高端服裝品牌。經(jīng)查詢工商信息，北京如意時尚目前通過濟(jì)寧如意品牌投資控股有限公司（以下簡稱“濟(jì)寧如意品牌投資”）間接持有利邦控股有限公司（0891.HK）51.3%股權(quán)，從而控制了上述前四個男裝品牌。同時，通過直接持股雅格獅丹控股有限公司（Aquascutum Holdings Ltd）100%股權(quán)控制了Aquascutum品牌。

　　收購利邦控股和雅格獅丹是如意集團(tuán)近年來在時尚品牌領(lǐng)域的重要戰(zhàn)略布局，打包裝入A股意味著如意集團(tuán)有意在A股資本市場整合旗下品牌資源，以其目前在全球時尚領(lǐng)域的領(lǐng)先地位和擁有的優(yōu)質(zhì)品牌資產(chǎn)，整合完成后如意集團(tuán)將成為A股當(dāng)之無愧的輕奢時尚第一股。

　　如意控股近年來在時尚領(lǐng)域頻頻出手，先后收購了日本時尚品牌集團(tuán)瑞納（Renown）株式會社、法國輕奢品牌集團(tuán)SMCP（Sandro、Maje、Claudie Pierlot）、香港高級男裝品牌集團(tuán)利邦控股和英國皇家御用品牌雅格獅丹（Aquascutum），通過控股合并掌控了30逾個知名品牌及遍布全球的超過6000家品牌門店，成為國內(nèi)唯一上榜全球收入排名前20名的時尚奢侈品集團(tuán)。如意收購的品牌資產(chǎn)遍布全球，其中SMCP已于2017年在法國泛歐交易所掛牌上市，瑞納、利邦也分別在日本及香港上市。

　　利邦前身為由李氏家族創(chuàng)辦的萬邦集團(tuán)，馮氏家族利豐亞洲投資于2006年4月購入并改名為利邦。2017年末，如意集團(tuán)以22.15億港元認(rèn)購其總股本51.38%股份，成為利邦控股股東。目前，利邦旗下經(jīng)營4個國際高端男裝品牌, 即Cerruti 1881（切瑞蒂1881）、Gieves&Hawkes（君皇仕）、D,urban（都本）、及Kent&Curwen（肯迪文）。利邦控股的易主主要是由于馮氏家族難以挽救旗下品牌的業(yè)績下滑，利邦自2015年開始出現(xiàn)虧損后，2016年、2017年虧損分別達(dá)到4.42億港元和6.08億港元。

　　事實上，利邦旗下品牌毛利率高達(dá)68%以上，導(dǎo)致業(yè)績持續(xù)惡化的主因是高企的管理費用，奈何利邦管理層采取的一系列扭虧措施如削減成本、供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)性改革等都收效甚微。

　　如意在接手利邦控股后，開始謀求旗下Kent&Curwen丶Cerruti 1881及Gieves&Hawkes等品牌實現(xiàn)轉(zhuǎn)型。為吸引新一代消費者及迎合傾向休閑風(fēng)格的潮流趨勢，如意大力引進(jìn)年輕產(chǎn)品線，順勢推出新店概念，逐步向年輕化發(fā)展。特別是如意進(jìn)一步強化與亞洲最大奢侈品電商寺庫及京東平臺的戰(zhàn)略合作，開啟全方位覆蓋的電商渠道布局，旗下男裝品牌入駐寺庫及京東后，銷售額明顯提高。

　　2018年年中報告顯示，利邦控股零售銷售和同店銷售分別錄得8.1％和10.1％的強勁增長，改革取得顯著成效。如意與利邦簽訂庫存銷售協(xié)議，利用其強大的分銷網(wǎng)絡(luò)、渠道優(yōu)勢幫助利邦男裝品牌解決庫存。不僅如此，如意控股還充分利用旗下Sandro和Maje等法國品牌在歐洲市場的優(yōu)勢導(dǎo)入利邦男裝，同步拓展零售和批發(fā)業(yè)務(wù)，提升品牌的國際影響力，得益于此，利邦男裝授權(quán)收入2018年大增108.9%。

　　通過系列內(nèi)外部改革，利邦控股2018年營業(yè)收入實現(xiàn)17.23億港元，同比增長1.28%；核心經(jīng)營實現(xiàn)虧損2.48億港元，同比下降43.74%；股東應(yīng)占溢利實現(xiàn)虧損2.65億港元，同比下降56.47%；毛利實現(xiàn)11.95億港元，同比增長3.02%，自2018年第四季度起，利邦控股已實現(xiàn)季度扭虧為贏，如意成為了名副其實的“拯救者”。

　　如意控股對其收購品牌的成功整合不止一例。本次交易標(biāo)的資產(chǎn)之一的雅格獅丹（Aquascutum）源于倫敦，成立于1851年，是英國最具歷史和文化傳承的奢侈品牌之一。Aquascutum一詞來自拉丁文的“Aqua”與“scutum”，所代表的意義分別為“水”與“防御”， 組合起來便是防水之意，簡潔明了突出品牌的最大賣點：防水防風(fēng)。在一戰(zhàn)與二戰(zhàn)期間，前線作戰(zhàn)的英國士兵們穿著具功能性的雅格獅丹風(fēng)衣作保護(hù)，其出色的實用性至今深受英國人包括英國皇室成員、明星和社會名人的愛戴。

　　作為與 Burberry、 Barbour 齊名，號稱“英國風(fēng)衣三杰”的 Aquascutum同樣也收到了來自英國王室的御用狀，1897年被授予品牌英國皇家認(rèn)證后Aquascutum正式成為了王室御用品牌。面料方面，Aquascutum的潑水面料所取得的成就更為顯著，被媒體盛贊為「潑水風(fēng)衣中最具有影響力的技術(shù)革新」，在1966年已獲得英女王的獎勵殊榮，同時，也讓全世界看見了品牌的創(chuàng)新能力。

　　Aquascutum的風(fēng)衣多年來除了是英國時尚圈中不可或缺的一份子，也在國際時尚圈中占一重要席位。如意集團(tuán)于2017年從YGM手中以1.2億美元對價收購雅格獅丹業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，成為該品牌的全球控制人。收購后，如意利用其自身全產(chǎn)業(yè)鏈資源，幫助雅格獅丹開拓品牌定制市場，并幫助其入駐京東商城開啟網(wǎng)絡(luò)銷售時代，本次作為標(biāo)的資產(chǎn)之一置入A股上市公司，想必也已完成業(yè)績“拯救”工作。

　　從如意控股的時尚版圖來看，SMCP也是其攻城掠地的杰出代表作。作為法國輕奢品牌代表，SMCP近年來在時尚領(lǐng)域無人不曉，如意控股自2016年收購后實施了一系列整合措施，包括提高管理層激勵、幫助其開拓亞太區(qū)市場、拓展數(shù)字渠道業(yè)務(wù)，這些措施的效果在業(yè)績表現(xiàn)上體現(xiàn)的尤為突出：收購后銷售額每年以兩位數(shù)增長，2018年全球收入同比上漲11.5%首次突破10億歐元，比收購前增長一倍；亞太區(qū)市場銷售額同比增長32.2%至2.02億歐元，這一表現(xiàn)主要得益于中國大陸第四季度銷售同比增長超過20%；調(diào)整后EBITDA增長11.6%達(dá)到1.715億歐元，凈利潤5020萬歐元，折合人民幣近4億元。

　　近期，SMCP更是大手筆收購法國輕奢男裝品牌De Fursac，該筆收購是SMCP拓展男裝領(lǐng)域的布局，將與SMCP現(xiàn)有品牌形成良好的協(xié)同效應(yīng)。De Fursac在2018年的銷售額達(dá)到4140萬歐元，同比增長5.4%，EBITDA利潤率高于SMCP，收購后將提升SMCP每股收益。

　　如意集團(tuán)自2014年完成實際控制人變更起截止2019年6月底已滿60個月，這個關(guān)鍵的時間點發(fā)布重大資產(chǎn)重組公告讓人不禁聯(lián)想，如意集團(tuán)是否有意在A股整合其時尚品牌資源？如果當(dāng)真如此，那么SMCP后續(xù)是否還會有大動作？畢竟SMCP作為其控制的優(yōu)質(zhì)輕奢品牌資產(chǎn)，其品牌知名度、業(yè)績增長度都難以被忽略，若要下這一盤大棋不應(yīng)該遺漏最重要的棋子。如若真如筆者所猜測，對比現(xiàn)階段A股服裝服飾板塊同類公司所擁有的品牌資源，如意集團(tuán)旗下的品牌無論是其高端性、高溢價還是盈利能力都是當(dāng)之無愧的佼佼者，A股或?qū)碛凶约旱摹癓VMH”。