定位“中產(chǎn)階級高性價比面料襯衣供應(yīng)商”的本土色織布龍頭——江蘇聯(lián)發(fā)紡織股份有限公司（以下簡稱“聯(lián)發(fā)股份”）近日披露2019年三季報，報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入28.8億，同比下降10.5%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.4億，同比下降3.2%；每股收益為0.75元。報告期內(nèi)，公司毛利率為20%，同比提高1.9個百分點(diǎn)，凈利率為8.4%，同比提高0.6個百分點(diǎn)。


另外，非經(jīng)常性損益合計4764.3萬元，對凈利潤影響較大?？鄢墙?jīng)常性損益后歸母凈利潤為2億元，同比降低6.4%。


分季度看，2019年一季度－三季度的營業(yè)收入分別同比下降8.05%、17.60%、4.95%，凈利分別增長63.47%、5.19%、下降35.37%。2018年四季度以來公司收入端持續(xù)下滑，主要為中美貿(mào)易摩擦以及國內(nèi)外需求不佳影響。2019年一季度凈利潤提升幅度較大主要為公允價值變動收益增加及人民幣貶值促財務(wù)費(fèi)用減少等所致，2019年三季度凈利潤下滑幅度較大主要為公允價值變動收益同比減少和資產(chǎn)減值損失增加。


收入分拆來看，2019年上半年色織布、印染布、印花布、服裝、棉紗、電汽及污水處理等收入分別下降21.42%、21.01%、增長82.47%、下降18.21%、下降17.31%、下降3.98%，其中印花布收入增幅較大，主要為公司自營訂單增加。預(yù)計前三季度主要產(chǎn)品色織布、印染布、服裝等收入仍呈下滑，印花布收入同比增長。


產(chǎn)能方面，聯(lián)發(fā)股份目前在建產(chǎn)能主要為家紡坯布和服裝，主要產(chǎn)品色織布、印染布等目前產(chǎn)能規(guī)模仍維持穩(wěn)定。其中，公司2018年公告擬于新疆阿克蘇建設(shè)年產(chǎn)2800萬米高檔家紡坯布及配套紗線生產(chǎn)項(xiàng)目，建設(shè)安裝16萬錠紡紗及400臺家紡寬幅噴氣織機(jī)生產(chǎn)線，截止目前公司已經(jīng)取得了項(xiàng)目投產(chǎn)前的必要審批流程和前置手續(xù)，已初步形成了200臺織機(jī)和5萬錠紗線的生產(chǎn)規(guī)模，相關(guān)設(shè)備正在陸續(xù)安裝中，預(yù)計將逐步投產(chǎn)。


印尼項(xiàng)目方面，聯(lián)發(fā)股份2019年6月公告擬與PTUngaranSariGarments合作在印尼設(shè)立子公司，該子公司注冊資本7200億印尼盾，建設(shè)年產(chǎn)6600萬米高檔梭織服裝面料項(xiàng)目。目前項(xiàng)目實(shí)施主體“聯(lián)發(fā)紡織（印尼）有限公司”已獲得印度尼西亞共和國司法及人權(quán)部的審批，預(yù)計將逐步開工建設(shè)。


另外，聯(lián)發(fā)股份于2019年5月發(fā)布公告，前期簽署埃塞俄比亞項(xiàng)目的合作意向性協(xié)議已終止。


光大證券分析師李婕表示，短期來看國內(nèi)外需求不佳影響聯(lián)發(fā)股份的業(yè)績，今年上半年，聯(lián)發(fā)股份國內(nèi)、美國收入分別下滑9.98%、11.79%，公司客戶下單趨于謹(jǐn)慎、需求疲弱影響公司接單。長期來看，聯(lián)發(fā)股份色織布龍頭地位突出，短期家紡坯布和服裝產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)中，未來產(chǎn)能投產(chǎn)將促進(jìn)增長。結(jié)合公司在印尼擴(kuò)產(chǎn)，全球化布局將有利于公司分散風(fēng)險和降低成本。


公開資料顯示，聯(lián)發(fā)股份為一家擁有軋花、紡紗、染色、織造、整理、針織、家紡、印染、制衣全產(chǎn)業(yè)鏈，熱電、污水處理配套，品牌運(yùn)營與倉儲物流于一體的大型高新技術(shù)企業(yè)。擁有紡紗31萬錠生產(chǎn)規(guī)模，年產(chǎn)色織布1.6億米、印染布6000萬米、服裝1100萬件、針織紗與針織布染色各6000噸、家紡坯布2800萬米的生產(chǎn)能力。產(chǎn)品銷往全國20多個省市，50%的主營產(chǎn)品出口到日本、美國等30多個國家和地區(qū)。


財報顯示，2019年上半年，聯(lián)發(fā)股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入18.8億，同比下降13.2%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.7億，同比增長24.6%；每股收益為0.52元。報告期內(nèi)，公司毛利率為19.3%，同比提高3.1個百分點(diǎn)，凈利率為8.9%，同比提高2.6個百分點(diǎn)。另外，非經(jīng)常性損益合計5311.9萬元，對凈利潤影響較大。扣除非經(jīng)常性損益后歸母凈利潤為1.1億元，同比增長2%。