截至11月1日，A股服裝行業(yè)上市公司的三季報正式收官。

時代周報記者梳理東方財富choice數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，東財行業(yè)分類下共有41家服裝業(yè)A股公司披露2019年三季報。其中，營業(yè)收入同比增長的有26家，同比下降的有15家;凈利潤同比增長的僅有16家，同比下滑的達25家，凈利潤同比下降企業(yè)比例逾60%。

整體來看，服裝行業(yè)整體增速明顯放緩，本土休閑服品牌業(yè)績受到?jīng)_擊較大，部分企業(yè)陷入增收不增利的“窘境”。

10月26日，太平鳥(603877.SH)發(fā)布2019年第三季度報告，其前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入50.03億元，同比上漲2.36%;歸屬于上市公司股東的凈利潤2.07億元，同比下滑26.78%。

11月1日，太平鳥董秘辦人士在接受時代周報記者采訪時表示，前三季度，公司營業(yè)收入同比有所增長;同時由于直營門店數(shù)量增長以及品牌宣傳投入增加的影響，租賃、營業(yè)員薪酬、廣告宣傳等費用增加，凈利潤略有下滑。

在服裝行業(yè)整體下行的狀態(tài)下，品類間差異更為顯著，表現(xiàn)優(yōu)異的細分行業(yè)仍然主要集中在運動服飾、童裝等領域。

港股上市公司安踏體育(02020.HK)表現(xiàn)亮眼。10月16日，公司公布2019年第三季度最新運營表現(xiàn)。根據(jù)公告，2019年第三季度安踏品牌產(chǎn)品零售金額同比增長10%—20%，F(xiàn)ILA品牌產(chǎn)品同比增長50%—55%，其他品牌同比增長30%—35%。

“隨著中國人均收入以及消費觀念提升，消費者已逐漸從之前追求快速、廉價、單季時尚，轉變?yōu)樽⒅胤b的設計、實用及功能性。”11月1日，CIC灼識咨詢執(zhí)行董事王文華向時代周報記者表示，未來中國服裝行業(yè)的幾個主要發(fā)展方向為差異化、個性化、實體體驗以及生活化。

大眾休閑面臨挑戰(zhàn)

對于本土大眾休閑服裝企業(yè)來說，2019年依舊是艱難的一年，凈利潤下滑是一眾企業(yè)普遍面臨的問題。

10月30日，拉夏貝爾(603157.SH)發(fā)布了2019年第三季度財報。財報顯示，拉夏貝爾前三季度營業(yè)總收入為57.57億元，同比減少7.2%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-8.25億元，同比減少444.7%;

拉夏貝爾在公告中表示，公司凈利潤虧損的原因包括公司營業(yè)收入同比下降、加速消化過季品導致毛利率同比下降、銷售毛利額對應減少等。

10月29日，美邦服飾(002269.SZ)披露三季報，公司2019年前三季度實現(xiàn)營業(yè)總收入40.34億元，同比下降27.27%;實現(xiàn)歸母凈利潤-2.38億元，而上年同期為4013.95萬元，今年同期未能維持盈利狀態(tài)。

同一日，森馬服飾(002563.SZ)披露了2019年第三季度及前三季度的營運狀況。前三季度內(nèi)，森馬服飾實現(xiàn)營業(yè)收入132.61億元，同比增長35.82%;凈利潤13.07億元，同比增長2.79%。但第三季度凈利潤為5.85億元，同比下降3.18%。

實際上，森馬服飾的業(yè)績增長并非得益于休閑服飾業(yè)務。

東方證券研報分析，第三季度整體服飾行業(yè)消費疲軟，再疊加公司對休閑裝業(yè)務批發(fā)發(fā)貨節(jié)奏進行控制(增加發(fā)貨頻次)，拖累了單季度收入增速，剔除童裝品牌Kidiliz并表影響，預計第三季度公司原有境內(nèi)業(yè)務收入同比基本持平。

王文華指出，2012年前后中國服裝行業(yè)經(jīng)歷了快速增長，而當前中國的服裝市場已逐漸飽和，增速相應放緩。同樣的，大眾休閑企業(yè)在過去幾年里發(fā)展非常迅速，但在2016年左右就已經(jīng)出現(xiàn)市場增長疲軟，企業(yè)凈利潤下滑等現(xiàn)象。

利豐研究中心報告顯示，2016年中國服裝銷售總額增速觸底、增速僅為5.6%;2017年開始回升，增速為6.5%;2018年，延續(xù)復蘇趨勢，同比增加7.8%。但預計，2019年及2020年，中國服裝市場銷售總額同比增長率將降至3.5%以及3.2%。

“大眾休閑市場競爭激烈所導致企業(yè)需要保持低價，最終不得不進一步降低產(chǎn)品的品質，在款式時尚上如果陷于大眾時尚，品牌缺乏明顯差異化，在品質和時尚之間定位尷尬，會進一步惡化品牌在消費者心中的印象?！蓖跷娜A直言。

亟待全方位創(chuàng)新升級

當90、00后成為消費主力軍，他們的喜好和需求都發(fā)生著新的變化，“求變”成了所有大眾休閑品牌共同面臨的課題。

“年輕消費者在快速變化，顧客新需求在不斷產(chǎn)生，技術和經(jīng)營模式創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，行業(yè)公司需持續(xù)創(chuàng)新迭代升級經(jīng)營模式，以適應經(jīng)濟增速下行背景下日益激烈的行業(yè)競爭，擁有可持續(xù)發(fā)展的潛力?！鄙鲜鎏进B董秘辦人士向時代周報記者坦言。

如今陷入虧損“泥潭”的拉夏貝爾，很大一部分原因是沒有跟上市場調(diào)整的步伐。

今年8月27日，在公司半年報發(fā)布前夕，拉夏貝爾董事長邢加興接受時代周報記者專訪，坦言虧損有外因也有內(nèi)因?！皟?nèi)因是我們沒有跟上服裝行業(yè)調(diào)整的步伐，而且今年我們關了很多店鋪，產(chǎn)生的虧損有相當?shù)囊徊糠质菙備N成本?！?/p>

11月4日，拉夏貝爾公關部相關負責人對時代周報記者表示，四季度將梳理明確品牌差異化定位，集中資源發(fā)展重點女裝品牌，圍繞目標消費者的需求變化，優(yōu)化整合供應鏈資源，著力提升產(chǎn)品及服務品質。

上述太平鳥相關人士也向時代周報記者表示，太平鳥將持續(xù)提升產(chǎn)品設計開發(fā)能力，做好商品企劃，在消費者喜聞樂見的跨界聯(lián)名方面不斷精進。此外，堅持直營+加盟+電商的全網(wǎng)協(xié)同零售模式，多通路立體觸達消費者，打造“云倉”數(shù)字化商品管理系統(tǒng)。

太平鳥三季報顯示，太平鳥貨幣資金在本報告期末同比減少42.07%，主要是為支付分紅、年終獎、研發(fā)創(chuàng)意中心工程款。此外，研發(fā)創(chuàng)意中心工程進度也有所增加。

森馬服飾三季報顯示，公司研發(fā)費用期末余額為2.24億元，同比增加39.71%，主要系本期引進研發(fā)人員，加大研發(fā)投入及本期合并法國KIDILIZ集團所致。

雖然主打休閑品牌的本土服裝企業(yè)正試圖通過“研發(fā)”進行全方位創(chuàng)新升級，但在消費環(huán)境不斷變化以及行業(yè)競爭日益激烈的背景下，勢必還有更漫長的道路要走。

運動市場表現(xiàn)強勁

大眾休閑品牌受到消費迭代的沖擊，而能抓住變革機遇的運動品牌則業(yè)績表現(xiàn)強勁。

10月21日，李寧(02331.HK)發(fā)布公告稱，以去年同季度伊始已投入運營的李寧銷售點(不包括李寧YOUNG)計算，2019年第三季度，整個平臺的同店銷售同比實現(xiàn)10%—20%高段增長，同時，電子商務渠道保持高速增長，同比增加50%-60%。

安踏也在第三季度錄得不錯的銷售增長。2019年第三季度安踏品牌產(chǎn)品零售金額同比增長10%-20%，F(xiàn)ILA品牌產(chǎn)品同比增長50%-55%，其他品牌同比增長30%-35%。

此外，特步國際(01368.HK)、361度(01361.HK)等運動品牌均表現(xiàn)不錯。

中高端運動品牌比音勒芬(002832.SZ)2019年三季報顯示，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入13.23億元，同比增長24.95%;實現(xiàn)歸母凈利潤3.11億元，同比增長51.09%。

在王文華看來，中國人均收入以及消費觀念提升，轉變追求注重服裝的設計、實用及功能性，這對于李寧、安踏以及高端服飾等有利好。

據(jù)咨詢公司歐睿國際統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2018年我國運動服飾市場規(guī)模突破400億美元，達到401億美元，約合2756億人民幣，同比增長19.5%，創(chuàng)了近7年來的最高增速，預計未來五年中國運動服飾行業(yè)復合增速超10%。

除了整體環(huán)境的助推，表現(xiàn)優(yōu)異的運動品牌很大一部分原因來自自身能夠緊跟消費環(huán)境改變、進行創(chuàng)新升級。

2018年2月，李寧通過迅馳時尚、天貓與美國時裝設計師協(xié)會合作舉辦“天貓中國日”活動，在紐約時裝周秀場“一炮而紅”。彼時，李寧的品牌形象帶來了很大的改變，轉型“年輕化”、“潮流化”讓李寧受益匪淺。

在時裝周結束后的幾天內(nèi)，李寧股價大漲近10%，天貓旗艦店也迎來流量高峰，走秀款服裝和鞋子銷售火爆。

李寧官網(wǎng)預告2020年巴黎時裝周

11月4日，據(jù)安踏品牌中心發(fā)給時代周報記者的資料顯示，安踏品牌從2019年起，主打“年輕”牌。品牌定位是“以科技引領極致價值”的專業(yè)運動品牌。重點投資科技研發(fā)、品質提升、零售體驗升級、新渠道布局及高效大店。

此外，2019年上半年，安踏集團整體線上自營零售渠道流水超40%。集團電商專供年輕人喜歡的商品，通過IP和設計師款制造話題，并通過大數(shù)據(jù)應用，提升產(chǎn)品搜尋功能和對消費者的洞察及需求的預測。通過營銷創(chuàng)新，提升購物體驗。

“從相關服裝企業(yè)數(shù)據(jù)來看，運動和高端服飾是兩個發(fā)展的主要方向，但并非主導了服裝行業(yè)的發(fā)展，消費者對服裝的需求仍舊是多樣化的。未來中國服裝行業(yè)的幾個主要發(fā)展方向為差異化、個性化、實體體驗以及生活化?！蓖跷娜A向時代周報記者表示。