近日，海南自由貿(mào)易試驗區(qū)建設(shè)項目（第七批）洋浦集中簽約儀式在洋浦迎賓館和氏璧廳舉行，海南省副省長沈丹陽出席簽約儀式并講話，洋浦工委書記周軍平致辭，管委會主任任清華主持。

海南逸盛PTA二期項目作為七大項目之一，正式簽約落地洋浦，恒逸集團董事長邱建林出席見證簽約儀式，并作為簽約企業(yè)代表發(fā)言。海南逸盛石化有限公司總經(jīng)理宋曉軍作為代表與洋浦經(jīng)濟開發(fā)區(qū)管理委員會簽約。

儀式開始前，沈丹陽會見邱建林，傳達了海南省委省政府對企業(yè)家和項目的關(guān)心和重視。雙方就海南的發(fā)展、企業(yè)的經(jīng)營、洋浦開發(fā)區(qū)的實際情況等進行深入探討，并在多方面達成共識。

在發(fā)言中，邱建林首先介紹了海南逸盛基本情況，坦言有幸見證和參與了海南和洋浦的建設(shè)，并對海南省委省政府和開發(fā)區(qū)管委會的支持表示感謝。

據(jù)悉，海南逸盛PTA二期總投資45億元，將建設(shè)年產(chǎn)250萬噸PTA生產(chǎn)裝置、50萬噸PET生產(chǎn)裝置，以及配套碼頭改擴建和公用工程。項目將采用擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的先進PTA生產(chǎn)工藝，采用本行業(yè)先進的制造技術(shù)以及自動化、智能化生產(chǎn)設(shè)備，在現(xiàn)有項目基地用地范圍內(nèi)投資建設(shè)，并進行技術(shù)改造升級，不涉及新增建設(shè)用地，不新增排放指標。二期項目建成正常運營之后，單線產(chǎn)能、物耗、能耗都處于國際領(lǐng)先地位，五年可累計增加產(chǎn)值約700億元、納稅總額約20億元，創(chuàng)造直接300個工作崗位，重點面向本地應(yīng)屆畢業(yè)生、下崗再就業(yè)者、退役士兵和貧困務(wù)工人員這四大群體安排崗位，確保本地居民用工占比超過30%。

邱建林表示，恒逸一定不忘初心、牢記使命，“高起點、高標準、高要求”地推進項目建設(shè)，以一流的業(yè)績回報社會各界的信任與厚愛，為將洋浦打造成為海南自由貿(mào)易港建設(shè)的先行區(qū)、示范區(qū)和海南高質(zhì)量發(fā)展的增長極作出新的更大貢獻。

公開資料顯示，恒逸石化通過浙江恒逸石化有限公司共計持有海南逸盛石化有限公司42.5%的股份，海南逸盛注冊資本358,000萬元，公司經(jīng)營范圍為精對苯二甲酸的生產(chǎn)、銷售，PTA產(chǎn)能為200萬噸/年及配套瓶片產(chǎn)能為150萬噸/年。

記者此間獲悉，據(jù)相關(guān)研究機構(gòu)統(tǒng)計，國內(nèi)多條大型PTA生產(chǎn)線均在10-11月降負荷檢修，PTA社會流通庫存從9月最高點142萬噸降至目前約約120（-22）萬噸，PTA行業(yè)高庫存的問題亟需解決！新鳳鳴獨山能源一期220萬噸/年P(guān)TA項目于2019年10月31日正式投產(chǎn)，這標志著PTA新一輪投產(chǎn)高峰正式開啟！

對于PTA龍頭大幅擴產(chǎn)的動機，東北證券分析師劉軍日前表示，其核心原因是PTA龍頭能以更低的成本投資新項目，通過低代價擴大份額符合其利益。對于PTA龍頭（逸盛與恒力）而言，先前的的PTA產(chǎn)能建設(shè)使得公共工程、儲罐、土地等無需新增投入，這使得龍頭擴產(chǎn)投資成本較低。如恒力PTA#4、#5規(guī)模都在250萬噸/年，投資均不到30億元，逸盛新增600萬噸PTA總投資預(yù)計67.31億元；而獨山能源的220萬噸/年的PTA投資達到40億元；福建百宏250萬噸/年的PTA裝置環(huán)評總投資達到57億元。當然還有另一個原因是大家老生常談的，投產(chǎn)對于潛在的競爭對手是一個震懾。

而第一紡織網(wǎng)記者則注意到，針對PTA未來產(chǎn)能的情況，恒逸石化相關(guān)高管曾在今年10月下旬透露，首先PTA產(chǎn)能增速無法復(fù)制以往高增長率的情形，因為PTA產(chǎn)能基數(shù)增加，擴產(chǎn)相同的產(chǎn)能增速是較低的，而該增速完全能被下游需求消化。其次，PTA產(chǎn)能集中度的不斷提升有利于行業(yè)良性發(fā)展，對于PTA的合理利潤能夠有較好保證；再次，現(xiàn)在聚酯行業(yè)的競爭已經(jīng)是全方位、全產(chǎn)業(yè)鏈的競爭，不在單純關(guān)注PTA單品，當PTA的盈利縮窄時，在需求穩(wěn)定的情況下，產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)價差就有擴大的趨勢；最后，聚酯行業(yè)近年來一直保持比較穩(wěn)定的增速，下游需求對PTA的消化能力弱化了對于PTA新建產(chǎn)能的沖擊；并且未來的中美貿(mào)易戰(zhàn)緩和以及經(jīng)濟企穩(wěn)也會對產(chǎn)業(yè)鏈的需求增長構(gòu)成支撐。

上述恒逸石化高管坦言，未來新產(chǎn)能釋放，PTA利潤可能會有中樞下滑，但仍有一個合理利潤，而不再重蹈過去擴產(chǎn)造成全產(chǎn)業(yè)的大幅虧損?！?/span>

在劉軍看來，PTA龍頭能擴大市場份額，掙“量”的錢，但是沒法左右價格，掙“價”的錢——因為無法左右別人的“量”。盡管一方面，PTA龍頭通過宣布新增產(chǎn)能對于潛在競爭對手形成震懾，搶占未來需求增量，此并通過控制產(chǎn)能釋放的進度，去維持整個行業(yè)不至于太差、但行業(yè)的屬性決定了龍頭在供過于求的格局下，只能控制“量”而無法控制“價”。聚酯龍頭的產(chǎn)業(yè)鏈延伸、其余產(chǎn)能的更迭會使得行業(yè)格局始終處于一種“寬松”的狀態(tài)，而在這個狀態(tài)下，PTA龍頭只能賺到規(guī)模優(yōu)勢帶來的超額收益。因此，劉軍認為，盡管PTA行業(yè)集中度越來越高，龍頭最終的單噸凈利潤也許就在100元（根據(jù)投資回報率決定），對于整個行業(yè)可能是持續(xù)的虧損狀態(tài)。

劉軍介紹，逸盛的PTA工廠主要分布于三個地點：寧波的浙江逸盛、大連的逸盛大化與海南的海南逸盛，總產(chǎn)能達到1350萬噸/年，約占全國產(chǎn)能30%，三家逸盛PTA工廠的情況如下：

1）浙江逸盛PTA實際產(chǎn)能550萬噸/年，擁有4條PTA生產(chǎn)線。

2）逸盛大化PTA實際產(chǎn)能600萬噸/年，擁有2條PTA生產(chǎn)線，一條225萬噸/年（2009年投產(chǎn)）；一條375萬噸/年（2012年投產(chǎn)，2014年由300萬噸擴產(chǎn)至375萬噸）。

3）海南逸盛PTA實際產(chǎn)能200萬噸/年（2012年投產(chǎn)）。

觀察來看，逸盛三家主要產(chǎn)能都在2011-2013年前后投產(chǎn)，但盈利差異較大。浙江逸盛、逸盛大化、海南逸盛三家PTA工廠主要產(chǎn)能幾乎都在2011-2013年前后投產(chǎn)，盡管投產(chǎn)時間類似、產(chǎn)能規(guī)模類似、采用的技術(shù)工藝路線也較為一致，但三家盈利能力差異較大——從規(guī)模上看，浙江逸盛與逸盛大化接近，但盈利能力明顯強于逸盛大化、這主要是由于運費成本的節(jié)?。旱脑牧仙?，浙江逸盛的PX部分直接采自鎮(zhèn)海石化、2015年后，寧波中金石化PX投產(chǎn)，在PX的運輸費用上大為節(jié)省；PTA產(chǎn)品可直接通過貨運發(fā)往江浙長絲企業(yè)，而逸盛大化的運距相對遠一些；此外，由于因為地理位臵的限制，海南逸盛和大連逸盛會有保持一定的庫存水平，因此公司的業(yè)績更大的受到庫存的影響：2014/2015年，受原油暴跌的影響，產(chǎn)品價格大幅下滑，庫存損失嚴重拖累了業(yè)績，而2018年受益于整體PTA價格抬升，逸盛大化與海南逸盛業(yè)績增長的幅度、量都大幅超過浙江逸盛。

9月19日，逸盛也發(fā)布公告，將再建600萬噸PTA項目，分兩期進行實施，項目具體情況如下：

項目名稱：浙江逸盛新材料有限公司年產(chǎn)600萬噸PTA工程

項目實施主體：浙江逸盛新材料有限公司（恒逸有限與中金石化均為50%股權(quán)）

項目建設(shè)地點：浙江省寧波市石化經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)

?項目建設(shè)內(nèi)容：項目位于寧波石化經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)內(nèi)，規(guī)劃面積約362.6畝，采用公司自有技術(shù)，擬新建雨水檢測池、變電所、中水回用裝臵、污水處理場等配套設(shè)施，并充分利用園區(qū)內(nèi)已建成公用工程便利，建設(shè)PTA生產(chǎn)裝臵2套，形成600萬噸/年的生產(chǎn)能力。

項目投資：項目預(yù)計總投資67.31億元人民幣

逸盛新材料噸投資更省、預(yù)計一期將于2021年投產(chǎn)：與前期的三家逸盛相比，新建逸盛新材料的優(yōu)勢在于：

1）、與浙石化、中金石化的PX形成良好產(chǎn)業(yè)鏈配套，原料的供應(yīng)有保障、運輸成本進一步下降；

2）、項目建設(shè)在寧波市石化經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)內(nèi)，整體規(guī)?；瘍?yōu)勢進一步增強，裝置的運營管理成本更低；

3）、噸投資更為節(jié)?。▋H為0.102萬元/噸），臨近聚酯終端需求市場，整體競爭優(yōu)勢仍然較為突出。

劉軍表示，PTA絕大部分用在聚酯上，而按照消費量大小，聚酯又分為滌綸長絲、滌綸短纖、聚酯切片和聚酯瓶片。對于PTA的需求說到底需要看聚酯的內(nèi)需與外需，具體而言：

從產(chǎn)量上看，2019年1-9月聚酯產(chǎn)量達到3696.18萬噸，相比去年同期增長了8.40%；分產(chǎn)品來看，滌綸長絲/短纖/瓶片產(chǎn)量分別達到了2593.9/459.98/642.3萬噸，同比增長了5.13%、19.30%和15.44%。滌綸短纖和瓶片的產(chǎn)量增速很顯然拉高了整體聚酯的需求，滌綸短纖背后的原因更多的產(chǎn)能擴張、量增利減的邏輯、而瓶片產(chǎn)量的增長則是廢瓶片禁止進口的替代邏輯，但該邏輯基本趨于結(jié)束，6月來量增利減、負荷下滑的情況也印證了這一點。上半年的產(chǎn)量增長與原油價格上行不無聯(lián)系，而隨著產(chǎn)量的增長，滌綸短纖和瓶片的噸毛利在減少、庫存在累積，因而實際的支撐比單純數(shù)據(jù)看到的更弱。

從出口上看，2019年1-9月，我國聚酯出口量達到512.49萬噸，相比去年同期增長了12.10%；分產(chǎn)品來看，滌綸長絲/短纖/瓶片/切片的出口量分別達到了202.78/75.82/233.88/43.21萬噸，同比增長了16.29%、-4.69%、15.09%和46.03%。長絲和瓶片的出口增長率都達到了15%以上，構(gòu)成了出口增長的主要推手。

從庫存上看，1-6月不管是滌綸長絲，還是短纖、瓶片都出現(xiàn)了累庫，但5月之后，長絲企業(yè)進入到主動去庫存階段，表現(xiàn)為負荷主動降低，庫存下滑、毛利回升的態(tài)勢；滌綸短纖由于利潤尚可，顯示出主動補庫存的跡象——表現(xiàn)為開工負荷持續(xù)走高、庫存止跌回升。

綜合來看，劉軍認為，2020年及之后聚酯消費可能有6-6.5%的增長，主要原因是滌綸長絲企業(yè)進入到主動去庫存階段，預(yù)示著需求的進一步放緩、滌綸短纖與瓶片的產(chǎn)品增速相比2019年將會進一步下滑，企業(yè)“舍量保價”的階段。若以聚酯需求增長6.5%測算，對應(yīng)聚酯新增需求320萬噸左右，對應(yīng)PTA需求增量在273.6萬噸。因此，預(yù)計2020年之后，整體PTA行業(yè)面臨著聚酯需求放緩、供給持續(xù)過剩的困境，而這個困境也許會持續(xù)3-5年才能真正得到緩解。

第一紡織網(wǎng)記者此間獲悉，恒逸石化已發(fā)展成為全球領(lǐng)先的精對苯二甲酸和聚酯纖維綜合制造商之一，綜合競爭優(yōu)勢多年位居行業(yè)前列，主要生產(chǎn)精對苯二甲酸（PTA）、己內(nèi)酰胺（CPL）、聚酯（PET）切片、聚酯瓶片、滌綸預(yù)取向絲（POY）、滌綸牽伸絲（FDY）、滌綸加彈絲（DTY）和滌綸短纖等產(chǎn)品。

截至目前，恒逸石化參控股PTA產(chǎn)能1350萬噸/年，聚酯長絲產(chǎn)能510萬噸/年，聚酯短纖產(chǎn)能80萬噸/年，聚酯瓶片產(chǎn)能150萬噸/年，己內(nèi)酰胺產(chǎn)能40萬噸/年。公司PTA、聚酯纖維的產(chǎn)品市場份額位于全國前列，公司參控股PTA產(chǎn)能占2019年6月底全國總產(chǎn)能的30.76%，參控股聚酯產(chǎn)能占2019年6月底全國聚酯總產(chǎn)能接近18%，市場規(guī)模優(yōu)勢明顯，核心競爭力持續(xù)提升。

從恒逸石化現(xiàn)有產(chǎn)品競爭力水平來看：

一、PTA產(chǎn)品的競爭力水平。①成本優(yōu)勢。寧波工廠PTA非PX生產(chǎn)成本同行業(yè)最低，與國內(nèi)同類的其他裝置水平相比，優(yōu)勢明顯，同時大連和海南PTA工廠非PX成本有效降低，在同行中保持領(lǐng)先地位。②市場話語權(quán)增強。由于公司PTA產(chǎn)能的領(lǐng)先競爭力，公司PTA產(chǎn)能占全國有效產(chǎn)能近40%，具有較大的產(chǎn)能規(guī)模優(yōu)勢，對上游PX采購的議價能力較強。③產(chǎn)業(yè)鏈一體化更加完善，公司一體化經(jīng)營優(yōu)勢明顯。上中下游產(chǎn)業(yè)鏈均衡發(fā)展是公司未來不斷發(fā)展的趨勢，將為公司帶來更加顯著的規(guī)模經(jīng)營優(yōu)勢。

二、聚酯纖維的競爭力水平。①通過差別化生產(chǎn)滿足市場多元化的需求，在產(chǎn)品的差異化程度上體現(xiàn)公司的核心競爭力。②公司重點研究產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、市場供需和成本核算等，促進公司聚酯產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，提升公司聚酯產(chǎn)業(yè)在同行業(yè)中的競爭地位。③公司持續(xù)推進智能化生產(chǎn)、數(shù)據(jù)化經(jīng)營和互聯(lián)網(wǎng)營銷，成果顯著，提取生產(chǎn)大數(shù)據(jù)，不斷完善設(shè)備生產(chǎn)質(zhì)量和產(chǎn)品質(zhì)量，工廠大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)營銷模式，實現(xiàn)生產(chǎn)和經(jīng)營成本的持續(xù)降低，精準定位庫存和市場，提升終端市場服務(wù)效率。

三、CPL產(chǎn)品的競爭力水平。①技術(shù)優(yōu)勢。己內(nèi)酰胺產(chǎn)品是公司與巴陵石化合作的項目，依托巴陵石化的獨有領(lǐng)先技術(shù)，同時加快己內(nèi)酰胺新技術(shù)的工業(yè)化進程，使新工藝下的己內(nèi)酰胺產(chǎn)品質(zhì)量更上一個臺階和生產(chǎn)成本進一步明顯下降。②市場話語權(quán)增強。公司己內(nèi)酰胺產(chǎn)品質(zhì)量處于行業(yè)前列，未來旨在擴大高端己內(nèi)酰胺產(chǎn)品市場份額，高端己內(nèi)酰胺產(chǎn)品屬于國家鼓勵發(fā)展的項目，公司將著重挖掘高端己內(nèi)酰胺產(chǎn)品的市場空間，替代進口，促進產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，穩(wěn)固公司行業(yè)龍頭地位，提高市場占有率，加大行業(yè)話語權(quán)。③規(guī)模優(yōu)勢。公司優(yōu)質(zhì)己內(nèi)酰胺不斷擴大生產(chǎn)規(guī)模，降低生產(chǎn)成本，提高市場占有率。④己內(nèi)酰胺產(chǎn)業(yè)鏈更具規(guī)模，區(qū)位優(yōu)勢和客戶優(yōu)勢明顯。

前述恒逸石化相關(guān)高管預(yù)計，2020年聚酯產(chǎn)業(yè)利潤有望至少維持或超過2019年全年平均水平。此外今年年底原料價格都在比較低的位置，明年價格波動比2019年更小，聚酯庫存跌價的風(fēng)險減少，有利于提高聚酯利潤貢獻。按照往年經(jīng)驗，一般春節(jié)期間盈利較低，后續(xù)會逐漸恢復(fù)，加上庫存的溢價，預(yù)計比2019年更好。

恒逸石化認為，伴隨著下游紡織行業(yè)持續(xù)增長，新興市場國家出口的增長，且隨著電商經(jīng)濟對農(nóng)村市場的拉動，人民生活水平的提升促進消費頻率的提升預(yù)計聚酯產(chǎn)品需求繼續(xù)快速增長，今年上半年，聚酯需求依然保持兩位數(shù)的增長。此外，未來聚酯產(chǎn)品供給增速呈下降趨勢，龍頭聚酯產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢凸顯，預(yù)計聚酯產(chǎn)業(yè)鏈盈利有望回升。

財報顯示，2019年前三季度，恒逸石化實現(xiàn)營業(yè)收入622億元，同比下降6.37%；歸屬于上市公司股東的凈利潤22.1億元，同比下降9.28%?；久抗墒找?.78元。