A股市場即將迎來又一家本土知名內(nèi)衣品牌。

貼身服飾行業(yè)的龍頭企業(yè)——愛慕股份有限公司（以下簡稱“愛慕股份”）近日披露愛慕股份招股書，愛慕股份擬在主板發(fā)行不低于4000萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于10%；擬募集資金7.61億元，主要用于營銷網(wǎng)絡建設、信息化系統(tǒng)建設、越南生產(chǎn)基地建設等項目。

其中：

1、營銷網(wǎng)絡建設項目

愛慕股份擬通過愛慕股份及其子公司北京愛慕服飾和重慶愛慕美麗投資營銷網(wǎng)絡建設項目，計劃于3年內(nèi)在國內(nèi)各省份的主要城市新建直營終端362家，同時優(yōu)化升級現(xiàn)有直營終端576家。項目建成后，公司的零售網(wǎng)絡將得到進一步的鞏固和適度擴大，終端視覺形象得以進一步升級，以滿足消費者不斷提升的購物體驗需求。

項目總投資額43990.15萬元，根據(jù)現(xiàn)有零售網(wǎng)絡以及未來發(fā)展方向，擬在華東、華北、華中、西北、西南、東北、華南等七大區(qū)域新建362個直營終端，以與百貨商場聯(lián)營或與購物中心租賃的方式取得直營終端的經(jīng)營權(quán)。同時，公司還將在上述七大區(qū)域?qū)静糠脂F(xiàn)有門店進行優(yōu)化升級，計劃共升級576個現(xiàn)有終端。

2、信息化系統(tǒng)建設項目

愛慕股份擬通過愛慕股份實施信息化系統(tǒng)建設項目，其內(nèi)容主要包括業(yè)務中臺、數(shù)據(jù)中臺、大數(shù)據(jù)平臺、智能營銷項目、集團官網(wǎng)矩陣升級改造、營銷管理類業(yè)務系統(tǒng)升級改造、產(chǎn)品實現(xiàn)類業(yè)務系統(tǒng)升級改造、集團管控業(yè)務系統(tǒng)升級改造等子項目的實施。通過對上述系統(tǒng)的打造和升級，公司能夠通過統(tǒng)一的數(shù)據(jù)架構(gòu)來消除不同信息化系統(tǒng)之間數(shù)據(jù)交互的壁壘，構(gòu)建企業(yè)級計算中心，同時通過運用多種數(shù)據(jù)模型對公司運營和管理提供科學、智能的預警、預測、分析、決策信息，提高公司運營能力和管理水平

項目總投資額15153.16萬元，建設期為36個月，建設項目選址位于北京市朝陽區(qū)利澤中園愛慕大廈。

3、在越南投資建設生產(chǎn)基地

愛慕股份擬通過下屬公司愛慕越南在越南同奈省仁澤縣龍壽鄉(xiāng)投資新建生產(chǎn)基地，利用越南的生產(chǎn)優(yōu)勢布局海外生產(chǎn)基地，進一步提升生產(chǎn)能力，公司將投入35765.32萬元（約合5000萬美金），并按照生產(chǎn)規(guī)劃配備自動化生產(chǎn)設備、物流服務及其他配套設施，其中擬使用募集資金投入16981.55萬元。本項目達產(chǎn)后將新增貼身服飾產(chǎn)能619.26萬件/年，項目建設期為36個月，全部投資稅后內(nèi)部收益率為20.19%，投資回收期（稅后）為7.01年（含建設期）。

愛慕股份現(xiàn)分別在北京、蘇州、徐州和西平建有4個生產(chǎn)基地。2019年度，公司自有基地產(chǎn)能為1105.57萬件，產(chǎn)能利用率為105.96%，處于滿負荷狀態(tài)。2019年度，公司主要產(chǎn)品銷量合計為2102.19萬件，由于自有生產(chǎn)基地的產(chǎn)能有限，公司約50%的產(chǎn)品系向外協(xié)廠商進行定制采購或委托外協(xié)廠商完成成品生產(chǎn)。因此，公司亟需解決自有產(chǎn)能不足的情況，大幅提高自有生產(chǎn)基地的生產(chǎn)能力，降低向外協(xié)廠商進行成品定制或委托外協(xié)廠商加工成品的比例。同時，越南勞動力成本較國內(nèi)低廉，具有一定的成本優(yōu)勢，并且其政治局勢穩(wěn)定，經(jīng)商環(huán)境相對健康，是合適的對外投資目標國家。

項目選址于越南同奈省仁澤縣龍壽鄉(xiāng)的85號和73號地塊，地塊面積分別為16681.2平方米和3411.0平方米。公司已依據(jù)當?shù)胤煞ㄒ?guī)與西貢建材及投資建設股份有限公司簽訂了35.5年的土地轉(zhuǎn)租合同，并取得了85號地塊的《土地使用權(quán)證書》，而73號地塊的相關使用權(quán)證正在辦理中。

公開資料顯示，愛慕股份以女性內(nèi)衣起家，目前的產(chǎn)品組合已逐步擴展至保暖衣、家居服、襪類、家紡等多個品類。愛慕股份成立于1993年，注冊資本3.6億元，控股股東、實控人為張榮明。

自1993年愛慕（Aímer）品牌創(chuàng)建以來，公司的品牌組合日益豐富，圍繞著愛慕誕生了多個差異化定位鮮明的品牌。目前，愛慕（Aímer）、愛慕先生（Aímermen）、愛美麗（imi’s）、愛慕兒童（Aímerkids）、慕瀾（MODELAB）和蘭卡文（LaClover）是公司已形成一定規(guī)模的主力品牌。愛慕運動（Aímersports）、乎兮（Huxi）等是公司培育的具備一定成長潛力的品牌。除上述品牌外，公司的品牌組合還包括愛慕家居（Aímerhome）、愛慕工坊（Aímerstudio）、心愛（Shinelove）、皇錦（EMPERORIENT）、紐格芙（Nature’sgift）等。

經(jīng)過多年深耕國內(nèi)內(nèi)衣市場，愛慕股份多個品牌市場占有率排名第一。愛慕股份目前擁有愛慕、愛慕先生、愛美麗、愛慕兒童、慕瀾和蘭卡文等多個主力品牌。2017年至2019年，愛慕、蘭卡文、愛慕先生三大子品牌分別在女性內(nèi)衣、高端女性內(nèi)衣、男性內(nèi)衣市場的綜合占有率連續(xù)排名行業(yè)第一。

招股說明書顯示，2017年至2019年，愛慕股份分別實現(xiàn)營業(yè)收入29.47億元、31.19億元和33.18億元，扣除非經(jīng)常性損益的歸母凈利潤分別為5.19億元、3.82億元和3.13億元，同期，愛慕股份主營業(yè)務毛利率分別為73.74%、72.29%、70.73%。

對于凈利潤下滑，愛慕股份解釋稱，2018年起公司對旗下品牌進行了逐步變革升級，品牌形象和終端形象全面更新，同時公司在品牌推廣、渠道建設、產(chǎn)品研發(fā)等方面的投入加大，因而公司的期間費用水平于報告期內(nèi)呈現(xiàn)上升趨勢，使得公司凈利潤水平逐期下滑。

受2020年疫情產(chǎn)生的較大沖擊，愛慕股份資產(chǎn)負債表日后的整體經(jīng)營業(yè)績亦受到了短期影響，2020年一季度，愛慕股份未經(jīng)審計的營業(yè)收入為8.01億元，較2019年同期下降10.27%；歸屬于母公司股東凈利潤為8352.98萬元，較2019年同期下降40.18%。

在疫情期間，愛慕股份在線上渠道持續(xù)發(fā)力。公司2019年定制開發(fā)的“云客服”工具于2020年2月加速上線，能夠為線下的門店導購賦能，使其在手機端實現(xiàn)會員管理和運營，并促成會員在公司官方商城小程序的消費行為，使得公司的線下門店在閉店期間仍能實現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績。借助于“云客服”工具和微信生態(tài)構(gòu)建起的新零售體系，公司通過公眾號互動、線上直播、愛慕會員俱樂部小程序的運營、官方商城小程序分銷等靈活的方式，一定程度上減緩了疫情對于線下實體零售的沖擊。

此外，通過加速新品孵化并于疫情期間在線上成功推出AímerNYC系列新品內(nèi)衣，愛慕股份進一步減緩了線下零售業(yè)績下滑的壓力。2020年2月，公司在天貓、官方商城等線上渠道上線了AímerNYC系列新品內(nèi)衣，并于2020年2月27日實現(xiàn)了單日線上零售額668.04萬元。相較于公司愛慕（Aímer）主品牌產(chǎn)品，公司孵化的AímerNYC系列產(chǎn)品更推崇自由、真實、獨立的現(xiàn)代女性生活態(tài)度，產(chǎn)品設計更為國際化、年輕化、潮流化，并采用了全新品牌代言人辛芷蕾。公司通過在線上渠道運營全新產(chǎn)品系列，一定程度上減緩疫情對于線下實體零售的沖擊。

在銷售方面，愛慕股份以直營渠道為主。截至2019年12月31日，愛慕股份的零售網(wǎng)絡由2414個線下銷售終端和以天貓、唯品會為主的線上渠道所組成，其中線下直營終端1933個，已覆蓋了全國31個省、自治區(qū)和直轄市，并已進駐新加坡、澳門、柬埔寨、迪拜等地的地標性商圈。