行業(yè)核心觀點：

　　上周申萬紡織服裝指數(shù)下跌5.01%，跑輸上證綜指0.01個百分點，在申萬28個一級行業(yè)指數(shù)漲跌幅排第17。棒杰股份、三房巷、*ST步森漲幅居前。上周統(tǒng)計局公布6月社零數(shù)據(jù)，服裝鞋帽、針紡織品類零售額同比下滑0.1%，較5月降幅有所收窄。根據(jù)淘系平臺數(shù)據(jù)，服裝6月線上銷售額增長強勁，同比錄得45%高增速，其中女裝、運動休閑服裝漲幅較大。從不同口徑的數(shù)據(jù)均顯示，紡服銷售情況正在持續(xù)向好。

　　短期來看，疫情逐步得到控制，紡織服裝需求量有望進一步釋放，線上零售持續(xù)向好，線上布局強勢的品牌迎來投資良機。中長期來看，本次疫情促使更多的人重視身體健康和體育鍛煉，未來隨著人們外出活動次數(shù)的增加和鍛煉身體習慣的養(yǎng)成，體育服飾的需求正迎來反彈，繼續(xù)看好受疫情影響而超跌的優(yōu)質體育服飾龍頭企業(yè)。

　　投資要點：

　　行情回顧：上周(7月13日-7月17日)申萬紡織服裝指數(shù)下跌5.01%，跑輸上證綜指0.01個百分點，在申萬28個一級行業(yè)指數(shù)漲跌幅排第17。年初至今申萬紡織服裝指數(shù)下跌2.14%，跑輸上證綜指7.52個百分點，在申萬28個一級子行業(yè)中漲幅排名第24。二級子板塊方面，上周紡織制造-5.60%，服裝家紡-4.68%。板塊的PE估值為紡織制造24.89、服裝家紡38.16。三級子板塊方面，上周紡織制造中，毛紡-0.17%，棉紡-6.38%，絲綢-4.71%，印染-0.94%，輔料-3.20%，其他紡織-8.80%；服裝家紡中，男裝-0.19%，女裝-6.33%，休閑服飾-9.18%，鞋帽-4.31%，家紡-5.22%，其他服飾-5.51%

　　行業(yè)重要事件：國外：Lululemon三年來首次打折清庫存；阿瑪尼集團比計劃提前一年恢復增長；優(yōu)衣庫6月銷售額升26.2%；安德瑪再贏商標侵權案。國內(nèi)：森馬服飾上半年境外業(yè)務虧損加大；安踏體育發(fā)布盈利預警，F(xiàn)ILA零售額正向增長；李寧線上服裝均價大跌34%。

　　上市公司重要公告：森馬服飾、華孚時尚、七匹狼、朗姿股份發(fā)布半年度業(yè)績預告；鳳竹紡織、多喜愛發(fā)布利潤分配公告；開潤股份、牧高笛股份減持；七匹狼股份回購；孚日股份股份解除質押；歌力思、比音勒芬公布資金投向；開潤股份提高關聯(lián)交易額度。